مكّن ضعف الدولار الأمريكي في نهاية العام الذهب من التخلص من معظم خسائر الخريف المرتبطة بانخفاض تصاعد النزاع التجاري الأمريكي الصيني والتوجه نحو أداء أفضل منذ عام 2010. 16.5% في نهاية عام 2019 بسبب الحروب التجارية ودورة التيسير النقدي وسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والضعف في العملات العالمية الرئيسية وانخفاض عائدات سوق الديون العالمية. إنه قادر تمامًا على بدء عام 2020 بشكل ملحوظ لأن توقيع اتفاقية تجارية من قِبل دونالد ترامب وشي جين بينغ يخاطران بإطلاق عملية تصحيح استاندرد آند بورز 500 على خلفية مبدأ "الشراء عن طريق الشائعات البيع عن طريق الحقائق".

ديناميات الذهب السنوية

بينما يستمتع المضاربون على الذهب / دولار بالفوز يتحدث خصومهم عن الإمكانات المحدودة للارتفاع والطبيعة التقنية لنمو الذهب في نهاية ديسمبر. لا توجد أسباب لشراء أصول الملاذ الآمن وسط قمم قياسية في مؤشرات الأسهم الأمريكية وشهية عالية المخاطر العالمية. أحجام التداول منخفضة على الأرجح أحد المضاربين يختبر السوق بحثًا عن القوة. لا أكثر. تعطي مشتقات التعليم الطبي المستمر فرصة 45% فقط من السياسة النقدية الفيدرالية لتخفيف السياسة النقدية في عام 2020 وبالتالي يبدو أن المعدن الثمين ليس لديه مكان لجذب القوة.

في الواقع ، عليك أن تفهم أن عدم اليقين لن يختفي حتى بعد انتهاء المرحلة الأولى من الصفقة. تظل معظم الرسوم الجمركية المفروضة على الصين سارية ، لذلك لا يوجد سبب للاعتماد على الانتعاش الاقتصادي على شكل حرف /. ستذهب العملية والتي سوف تبقي الطلب على الأصول الموثوقة عالية. وفقًا لاستطلاع الرأي الذي شمل 37 من أكبر مديري الأصول أجرته رويترز ارتفعت حصة سندات الدين في محافظهم الاستثمارية من 41.8% إلى 42.1% مقارنة بشهر نوفمبر ، بينما انخفضت الأسهم على العكس من 47.5% إلى 47%. لا يوجد حديث عن أي طلب سريع على المخاطرة.

يساهم عدم اليقين في تدفقات رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة الثمينة الموجهة نحو المعادن. في نهاية عام 2019 ارتفعت أسهم الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة بمبلغ 18 مليار دولار وهو أفضل نتيجة في ثلاث سنوات ويتناقض مع نتائج صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تركز على سوق السلع. على وجه الخصوص فقدت صناديق تبادل الطاقة 1.2 مليار دولار أولئك الذين يعملون مع المعادن الصناعية - 200 مليون دولار مع المنتجات الزراعية - 260 مليون دولار مع مؤشرات سوق السلع - 1.5 مليار دولار.

احتياطي صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب

إذا أضفنا إلى حقيقة أن الحرب التجارية بين واشنطن وبكين لم تنته بعد ، فإن نمو المخاطر السياسية في الولايات المتحدة فيما يتعلق بالانتخابات الرئاسية والتوتر بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والتي يمكن أن تتطور في أي لحظة في صراع تجاري واسع النطاق ، تبدو رغبة المستثمرين في الاختباء في الكهف الذهبي منطقية. من غير المحتمل حدوث عمليات بيع في الذهب / دولار ؛ أقدر فرص استعادة الاتجاه الصعودي أعلى من تطور التصحيح.

من الناحية الفنية يؤدي تنشيط نمط الوتد الممتد إلى زيادة مخاطر التنفيذ المستهدف بنسبة 161.8٪ وفقًا لنموذج السرطان. يجب استخدام الانخفاضات إلى 23.6% و 38.2% و 50% إلى الموجة 4-5 لتشكيل صفقات شراء.