Sự yếu kém của đồng đô la Mỹ vào cuối năm khiến vàng có thể loại bỏ hầu hết các khoản lỗ mùa thu liên quan đến sự xuống dốc của cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung và hướng đến hiệu suất tốt hơn kể từ năm 2010. Kim loại quý tăng trưởng 16.5% vào cuối năm 2019 do chiến tranh thương mại, chu kỳ nới lỏng tiền tệ, chính sách của Fed, điểm yếu của các loại tiền tệ lớn trên thế giới và lợi nhuận thị trường nợ toàn cầu giảm. Nó hoàn toàn có khả năng bắt đầu năm 2020 với một lưu ý lớn, bởi vì việc ký kết thỏa thuận thương mại của Donald Trump và Tập Cận Bình có nguy cơ khởi động quá trình điều chỉnh S&P 500 dựa trên nền tảng của nguyên tắc "mua theo tin đồn, bán theo sự thật".

Động lực vàng hàng năm

Trong khi những người đầu cơ trên XAU/USD đang tận hưởng chiến thắng, thì đối thủ của họ nói về tiềm năng hạn chế của cuộc biểu tình và bản chất kỹ thuật của tăng trưởng vàng vào cuối tháng mười hai. Không có căn cứ để mua tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh đỉnh cao kỷ lục trong các chỉ số chứng khoán Mỹ và khẩu vị rủi ro toàn cầu cao. Khối lượng giao dịch thấp, có lẽ, một trong những nhà đầu cơ đang thử nghiệm thị trường cho sức mạnh. Không còn nữa. Các công cụ phái sinh CME chỉ cung cấp 45% cơ hội cho chính sách nới lỏng của Fed vào năm 2020, do đó, kim loại quý dường như không có sức mạnh.

Trên thực tế, bạn cần hiểu rằng sự không chắc chắn sẽ không biến mất ngay cả sau khi kết thúc thỏa thuận giai đoạn một. Hầu hết các mức thuế đối với Trung Quốc vẫn còn hiệu lực, vì vậy không có lý do gì để tính vào sự phục hồi hình chữ V của nền kinh tế. Quá trình sẽ đi với một tiếng kêu, sẽ giữ cho nhu cầu về tài sản đáng tin cậy cao. Theo khảo sát của 37 nhà quản lý tài sản lớn nhất do Reuters thực hiện, tỷ lệ chứng khoán nợ trong danh mục đầu tư của họ tăng từ 41.8% lên 42.1% so với tháng mười một, trong khi vốn chủ sở hữu, ngược lại, giảm từ 47.5% xuống 47%. Không có thảo luận về bất kỳ nhu cầu cao về rủi ro.

Sự không chắc chắn góp phần vào dòng vốn vào các quỹ ETF định hướng kim loại quý. Vào cuối năm 2019, cổ phiếu của các quỹ giao dịch trao đổi chuyên biệt đã tăng 18 tỷ đô la, đó là kết quả tốt nhất trong ba năm và tương phản với kết quả của các quỹ ETF khác tập trung vào thị trường hàng hóa. Cụ thể, các quỹ trao đổi năng lượng đã mất 1.2 tỷ đô la, những người làm việc với kim loại công nghiệp - 200 triệu đô la, với các sản phẩm nông nghiệp - 260 triệu đô la, với các chỉ số thị trường hàng hóa - 1.5 tỷ đô la.

Dự trữ ETF định hướng vàng

Nếu chúng ta thêm vào thực tế rằng cuộc chiến thương mại giữa Washington và Bắc Kinh vẫn chưa kết thúc, sự gia tăng rủi ro chính trị ở Hoa Kỳ liên quan đến cuộc bầu cử tổng thống và căng thẳng giữa Mỹ và EU, bất cứ lúc nào cũng có thể phát triển vào một cuộc xung đột thương mại quy mô lớn, mong muốn của các nhà đầu tư ẩn náu trong hang vàng có vẻ hợp lý. Không có khả năng bán giảm giá bằng XAU/USD; Tôi ước tính cơ hội phục hồi của xu hướng tăng cao hơn so với sự phát triển của sự điều chỉnh.

Về mặt kỹ thuật, kích hoạt mô hình Hình nêm mở rộng làm tăng rủi ro khi thực hiện mục tiêu lên tới 161.8% theo mô hình Cua. Nên giảm xuống 23.6%, 38.2% và 50% cho sóng 4-5 để tạo thành các vị trí dài.