لطالما كان سوق الذهب مليئًا بالمفارقات. ديسمبر ليس استثناء. ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية ، والتي من المفترض أن يدفع تسارعها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فرض قيود نقدية صارمة ، والتي ستقوي الدولار الأمريكي وتضعف المعدن الثمين. لكن أسعار الذهب مقابل الدولار آخذة في الازدياد. على نحو متزايد ، يتم تقديم اوميكرون في الأخبار على أنه فيروس غير ضار بالبشرية ، والذي من شأنه أن يقلل من الطلب على أصول الملاذ الآمن ، لكن الذهب آخذ في الازدياد. يحير المعدن الثمين المستثمرين ، رغم أنهم يواصلون التقاط مفاتيحه.

وفقًا لـ "ميتالزفوكس" ، فإن الدوافع الرئيسية لانخفاض الذهب مقابل الدولار في عام 2022 ستكون التوقعات بزيادة معدل الأموال الفيدرالية وارتفاع العائد الاسمي لسندات الخزانة الأمريكية. في حين أن المعدلات الحقيقية المنخفضة على ديون الولايات المتحدة ، والسلالات الجديدة من كوفيد-19 ، والمخاوف من الركود التضخمي ستبقي الذهب واقفاً على قدميه. وفقًا لـ ساكسوبانك، يبدو المعدن الثمين الآن وكأنه ميت في المعدن المائي - ولا يمكن أن ينبض بالحياة ، أي إعادة كتابة المستويات القياسية ، ولا يذهب إلى القاع.

تاريخيًا ، في هذه المرحلة من الدورة الاقتصادية ، مرحلة الانتعاش ، شعر الذهب بأنه في غير محله. تخلت البنوك المركزية عن الحوافز النقدية التي تم تقديمها سابقًا ، وكان المستثمرون يبحثون عن أصول أكثر جاذبية ، وكانت أسعار الذهب مقابل الدولار تنخفض. كانت سرعة تطبيع السياسة النقدية ذات أهمية كبيرة. كان الخوف من تقاعس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، على الرغم من ارتفاع التضخم ، بيئة مواتية للمعدن الثمين. على العكس من ذلك ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي صاحب التفكير العدواني جعله يرمي الراية البيضاء. أي ، لم يكن التضخم هو الذي حدد طريقة حركة الذهب مقابل الدولار ، والتي ثبت من خلال ارتباطها ، ولكن الطريقة التي ينظر بها البنك المركزي الأمريكي إلى التضخم.

طريقة حركة التضخم في الولايات المتحدة والذهب

في هذا الصدد ، يركز الرئيس الأمريكي جو بايدن على مكافحة ارتفاع أسعار المستهلكين واستعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لمساعدة الرئيس في الحديث عن شيء واحد فقط: الأوقات الصعبة للذهب ستأتي قريبًا. قد يكون عام 2021 هو الأول من السنوات الثلاث الماضية التي يُغلق فيها في المنطقة الحمراء. لكن هذه مجرد أزهار ، سنرى التوت في عام 2022. ستكون زيادتان أو ثلاث زيادات في معدل الأموال الفيدرالية بمثابة إدانة للثيران في الذهب مقابل الدولار. وبالفعل في 14-15 ديسمبر ، بعد رفع توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، سيشعرون بالقوة الكاملة للدولار القوي والعوائد المتزايدة لسندات الخزانة الأمريكية.

الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو التدفقات الإيجابية الأولى إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات التوجه المعدني الثمين في نوفمبر منذ يوليو. وفقًا لمجلس الذهب العالمي (دابليو جي سي) ، قام المستثمرون بزيادة مخزونهم من الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة على أساس صافٍ بمقدار 13.6 طن. غريب لا ينتقد. لنكون صادقين ، إنه يمثل قطرة في بحر لتوقع تراجع خطير في الذهب مقابل الدولار.

في رأيي ، أفضل الأوقات للمعادن الثمينة كانت في الماضي. يعتزم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه محاربة التضخم بحزم ، الأمر الذي سيؤدي إلى عوائد أعلى على سندات الخزانة وتعزيز الدولار الأمريكي. وفي مثل هذه البيئة ، لا تشعر الأصول التي تم تحليلها ، كقاعدة عامة ، بالراحة.

يجب استخدام اختبار غير ناجح فنياً للقيمة العادلة عند 1795 دولارًا أمريكيًا ، وكذلك المقاومة المتحركة في شكل متوسطات متحركة بالقرب من 1805 دولارًا و 1812 دولارًا للأونصة ، من اجل البيع.

الذهب علي الرسم البياني اليومي