زوج الدولار الين حدث اليوم أعلى مستوى سعري لمدة نصف عام، مقتربًا من حدود الرقم 141. بعد الارتفاع إلى مستوى 140.93، بدأ المشترين في usd/jpy بتحقيق أرباحهم بشكل جماعي، مما أدى إلى إنهاء الزخم الشمالي. استولى البائعون على المبادرة وتمكنوا من سحب الزوج إلى قاعدة الرقم 140. ومع ذلك، فإن المشاعر الثورية لا تزال تهيمن على الزوج، على الرغم من الانخفاض الجنوبي الداخلي، وذلك ليس فقط بسبب تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي، ولكن أيضًا بسبب ضعف الين.

صدى تقرير التضخم

يظهر زوج usd/jpy اتجاهًا شماليًا واضحًا منذ 11 مايو. خلال أقل من 2.5 أسبوع ، ارتفع السعر بما يقرب من 700 نقطة. يتأثر الزوج بالعديد من العوامل الأساسية. دعنا نبرز العوامل الرئيسية. أولاً ، هناك تباين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. ثانيًا - ارتفاع المخاطر المضادة على خلفية تهديد العجز في الدين الأمريكي. جميع العوامل الأساسية التي تؤثر على usd/jpy مرتبطة بطريقة أو بأخرى بالموضوعات "الرئيسية" المذكورة أعلاه.

على سبيل المثال، تم تعويض طموح بائعي usd/jpy بشأن تطوير هجوم جنوبي واسع النطاق على مستوى 139 بعد تقرير التضخم الجمعة الماضية حول نمو PCE (واحدة من المؤشرات التضخمية الرئيسية التي يتابعها الاحتياطي الفيدرالي). تم تسجيل الحد الأدنى ليوم الجمعة عند 139.50، ولكن بعد نشر التقرير، استعاد المشترون المبادرة مرة أخرى، حيث أظهر الإصدار المعلن تسارع هذا المؤشر الرئيسي للتضخم الذي يعد مهمًا للغاية بالنسبة للفيدرالي الأمريكي. ويجدر التذكير بأن المؤشر انخفض بشكل متتالي من سبتمبر إلى ديسمبر من العام الماضي، من 5.2% إلى 4.6%. ثم في يناير وفبراير، ارتفع إلى مستوى 4.7%، وفي مارس عاد إلى مستوى ديسمبر 4.6%. وفي أبريل، بلغ المؤشر مرة أخرى 4.7%، مع توقعات بالانخفاض إلى 4.5%.

يلعب التقرير المنشور دورًا هامًا، خاصة في ظل تقلبات بعض أعضاء الاحتياطي الفيدرالي.

هنا يجب تذكير بالمحاور الرئيسية لبروتوكول اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مايو. كان الوثيقة متناقضة للغاية. من جهة، وافق أعضاء الجهاز التنظيمي على أن ضرورة زيادة معدل الفائدة في المستقبل "أصبحت أقل تحديدًا". كما لاحظ مسؤولو الاحتياطي أن الزيادة الموافق عليها في مايو بمقدار 25 نقطة أساس "يمكن أن تكون الأخيرة في الدورة الحالية لتشديد السياسة النقدية". من ناحية أخرى، حذر أعضاء اللجنة من أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يظل مفتوحًا لتنفيذ سيناريو الصقر المحتمل، مع مراعاة مخاطر التضخم المستقر.

لاحظ أن توقعات الصقور بشأن المزيد من إجراءات الاحتياطي الفيدرالي قد ارتفعت مرة أخرى بعد إصدار يوم الجمعة. وفقًا لأداة CME FedWatch Tool ، فإن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة في اجتماع يونيو ارتفع إلى 65٪. هذا يعتبر كافيًا بالنظر إلى الأطروحات الحمائية الأخيرة التي صرح بها جيروم باول. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أهمية أزمة البنوك في الولايات المتحدة ، مما يعني أن الضغوط المصرفية قد خففت من الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة.

وفي ذلك الوقت، صرح العديد من زملاء باول بتصريحات صقرية كافية. على سبيل المثال، صرحت رئيسة مجلس الاحتياطي الاتحادي في دالاس لوري لوجان بأن البيانات الواردة "تدعم رفع أسعار الفائدة في الاجتماع القادم". وقد دعم هذا الموقف بطريقة أو بأخرى من قبل ممثلين آخرين للمنظم الأمريكي - مثل لوريتا ميستر وتوماس باركين ورافائيل بوستيك وجون ويليامز.

من الواضح أن مؤشر PCE الأساسي قوي مواقف الصقور، وبعد ذلك زادت احتمالية تنفيذ سيناريو 25 نقطة في يونيو بشكل ملحوظ.

بنك اليابان لا يستعجل التغييرات

يواصل بنك اليابان بقيادة كادزو أويدا تنفيذ سياسة نقدية ميسرة. وفقًا لرأي عدد من الخبراء (بما في ذلك UBS)، فإن الجهاز التنظيمي الياباني قد يقوم بتعديل نظام تنظيم منحنى العائد هذا العام - ولكن ليس قبل النصف الثاني من العام، أي في الخريف أو الشتاء. من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الياباني مستوى العائد المستهدف للسندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات من 0.5٪ الحالي إلى (على الأقل) 0.75٪.

في الوقت نفسه، يكرر رئيس الجهاز التنظيمي الياباني الجديد بشكل أساسي خطاب هاروهيكو كورودا، على الأقل في تقييم الآفاق القريبة. وفقًا لقوله، فإن من المناسب حاليًا تنفيذ سياسة نقدية ميسرة لتحقيق هدف معدل التضخم البالغ 2٪ "بالتزامن مع زيادة الأجور". كما يعلن أويدا بانتظام عبارة "العلامة التجارية" لسلفه - أن البنك المركزي سيواصل بلا تردد تخفيف معلمات السياسة النقدية إذا لزم الأمر.

الاستنتاجات

الأساس الأساسي المتراكم لزوج usd/jpy يساعد على تطوير الاتجاه الشمالي. على الرسم البياني اليومي ، يتم تحديد الزوج فوق سحابة Kumo لمؤشر Ichimoku وفوق جميع خطوطه. يشير إشارة الثيران "موكب الخطوط" إلى إمكانية مزيد من ارتفاع الأسعار. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تحديد الزوج بين الخطوط المتوسطة والعليا لمؤشر Bollinger Bands. وهذا يدل أيضًا على مزاج الثيران لدى المتداولين.

يمكن اعتبار مستوى المقاومة 141.20 كهدف قريب للحركة الصعودية - وهو المستوى المقابل للخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الإطار الزمني D1. والهدف التالي هو الهدف 142.00 - وهو الحد العلوي لسحابة Kumo على الرسم البياني الأسبوعي.