في يوم الأربعاء، تعرض زوج EUR/USD مرة أخرى للضغط الهابط، حيث كانت تصحيح الدولار بعد عطلة طويلة في الولايات المتحدة قصيرة جدًا.

في اليوم السابق، عاد الدولار إلى المنطقة الإيجابية بعد أن انخفض بنسبة تقريبًا 0.2٪ في اليوم السابق.

في نهاية تداولات الأمس، ارتفع الدولار بأكثر من 0.1٪ وأغلق عند مستوى 104.20.

في الوقت نفسه، فقد زوج EUR/USD حوالي 45 نقطة وأغلق عند ما يقرب من 1.0685.

خلال جلسة الأربعاء، ارتفع الدولار إلى أعلى مستوياته منذ 16 مارس في نطاق 104.60-104.65. ومع ذلك، لم يستطع الدولار البقاء على هذه المستويات وانحسر، مما سمح لزوج EUR/USD بتعويض ما يقرب من نصف الخسائر اليومية والارتداد من الحد الأدنى لعدة أسابيع في منطقة 1.0635-1.0640.

ما الذي أفسد عطلة الدولار "الثيران" وساعد EUR/USD على الانتعاش؟

خلال معظم يوم أمس، استمر "الدولار الأمريكي" بالثبات بثقة ضد منافسيه، مجذبًا المشترين كـ "ميناء هادئ".

في الوقت نفسه، سادت المبيعات في زوج EUR/USD نتيجة للمخاوف المتزايدة بشأن مشروع القانون المتعلق بحد الدين الأمريكي، حيث من المتوقع أن يواجه معارضة في كل من مجلسي الكونغرس بعد أن وافق عليه لجنة القواعد في مجلس النواب يوم الثلاثاء بأغلبية ضئيلة - 7 مقابل 6.

كما دعمت العملة الأمريكية الدفاعية الأخبار المقلقة من الصين.

أعلنت الإدارة الإحصائية الحكومية الصينية في اليوم السابق أن مؤشر مديري المشتريات في قطاع الإنتاج في البلاد انخفض في مايو إلى 48.8 نقطة، أدنى مستوى له خلال خمسة أشهر، مقارنة بـ 49.2 نقطة في أبريل.

بعد صدور هذه البيانات، زاد القلق بشأن تباطؤ النمو العالمي، مما أثر سلبًا على المزاج المخاطر ودفع زوج EUR/USD للانخفاض.

سددت البيانات التي أظهرت أن التضخم في أكبر دول منطقة اليورو يتباطأ بسرعة ضربة جديدة لموقع العملة الموحدة.

في شهر مايو، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا بنسبة 6.1٪ على أساس سنوي من 7.2٪ في الشهر الماضي. أصبحت قيمة المؤشر الدنيا منذ مارس 2022.

تراجع التضخم السنوي في فرنسا في الشهر الماضي إلى أدنى مستوى له خلال عام، حيث بلغ 5.1٪ مقابل 5.9٪ في أبريل.

وبحسب الخبراء، تلك الأرقام تخفف الضغط عن البنك المركزي الأوروبي وتقلل من الحاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة.

"يتراجع التضخم الأوروبي حاليًا، وهذا يقلل من احتمالية استمرار دورة رفع أسعار الفائدة العدوانية للبنك المركزي الأوروبي"، وفقًا لما قاله خبراء SEB.

خلال العام الماضي، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 375 نقطة أساس بإجمالي 3.25٪ لمكافحة الارتفاع الجنوني في الأسعار.

لا يزال العديد من المستثمرين يتوقعون رفع أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي مرتين إضافيتين في الأشهر القادمة، مما يؤدي إلى وصول معدل الفائدة على الودائع إلى 3.75٪ بحلول يوليو، ولكن لا يزال غير واضح ما إذا كانت هناك حاجة لمزيد من الخطوات.

نظرًا لأن التضخم في منطقة اليورو يظهر علامات على الانخفاض ، فهذا يفترض توجيهًا أكثر مرونة للبنك المركزي الأوروبي في المستقبل القريب.

تقليل احتمالية أن يتعين على البنك المركزي الأوروبي تقليل وتيرته، خفض جاذبية اليورو في أعين المستثمرين.

في الوقت نفسه ، زاد الطلب على الدولار بعدما أعلن أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة ارتفع في أبريل إلى 10.103 مليون من 9.745 مليون في مارس. وهذا يعكس قوة سوق العمل المستمرة ويشير إلى زيادة الضغط على الأجور والتضخم.

نتيجة لذلك ، زاد احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسياسة في 13-14 يونيو إلى 70٪.

في هذا السياق ، ارتفع الدولار إلى أعلى مستوياته منذ عدة أسابيع ، في حين انخفض زوج EUR / USD إلى أدنى مستوياته منذ منتصف مارس.

ومع ذلك ، انخفض الدولار عن ذروة شهرين ، وتمكن اليورو من التعافي إلى حد ما بعد أن أشار مسؤولان في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الجهاز الرقابي قد يتخلى عن الزيادة في يونيو.

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر يوم الأربعاء بأنه في الوقت الحالي يميل إلى دعم توقف رفع الأسعار.

"أنا في معسكر الذي سيذهب إلى الاجتماع التالي لدعم فكرة أن البنك المركزي يمكن أن يتخلى عن رفع الأسعار في هذا الاجتماع"، قال.

من جانبه، قال عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون إن لدى الرقيب أسبابًا ليكون حذرًا بعد 15 شهرًا من رفع الفائدة بنسبة 5 نقاط مئوية.

على ما يبدو، لا يريد مسؤولو FOMC تجاوز الحدود، خشية أن تكون تكلفة الاقتراض قد أصبحت مرتفعة للغاية بحيث يمكن أن تكون عبئًا ثقيلاً على الاقتصاد.

"تاريخ يظهر أن السياسة النقدية تعمل بتأخير"، لفت الانتباه ف. جيفرسون.

يتوقع أن تظل الاقتصاد الأمريكي ضعيفًا حتى نهاية العام، حيث ينفق الأسر المدخرات التي تم جمعها خلال جائحة COVID-19، وتصبح القروض أكثر تكلفة.

"كان الامتناع عن رفع الأسعار في الاجتماع القادم سيتيح لـ FRS الاطلاع على المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرارات بشأن تشديد السياسة الإضافية"، وفقًا لـ F. Jefferson.

وأكد أنه إذا قرر البنك المركزي عدم رفع الأسعار في اجتماع يونيو، فلن يعني ذلك نهاية دورة التشديد.

ومع ذلك، بعد التعليقات الحذرة من مسؤولي FOMC، تراجع احتمال رفع أسعار FRS في يونيو إلى 30٪.

هذا الأمر أثر على الدولار، الذي ارتفع بشكل كبير في ساعات التداول الأولى في نيويورك، ولكنه تخلى عن معظم الأرباح اليومية بحلول نهاية الجلسة الأمريكية.

أدت الأخبار حول مشروع القانون المتعلق بحد الدين الحكومي الذي وافق عليه مجلس النواب بأغلبية الأصوات إلى تأثير سلبي على الدولار الأمريكي كما الرياح العكسية للدفاع عن العملة الخضراء.

والآن سيتم إرسال الوثيقة إلى مجلس الشيوخ قبل أن يتمكن رئيس البيت الأبيض جو بايدن من توقيعها كقانون.

نظرًا لتهدئة المخاوف بشأن الافتراض الأمريكي، فقد فقد الدولار ميزته مقابل العملة الموحدة كأصل "ميناء هادئ"، مما سمح لزوج EUR/USD بتقليص الخسائر اليومية والارتداد من أدنى مستوياتها في ستة أسابيع بمقدار 50 نقطة تقريبًا.

الدولار يعد اليورو بحياة صعبة

في يوم الخميس، استمر الدولار في الانخفاض عن ذروتها لمدة شهرين، واختبر مستوى الدعم عند 104.00.

"نحن نشك في أن الدولار سيذهب بعيدًا جدًا قبل البيانات الهامة حول التوظيف في الولايات المتحدة غدًا"، حسبما ذكر خبراء ING.

وفقًا للتوقعات، زاد عدد فرص العمل في القطاع غير الزراعي في البلاد بمقدار 190 ألفًا في مايو بعد زيادة بمقدار 253 ألفًا في أبريل.

"إذا كان تقرير سوق العمل الأمريكي لشهر مايو قويًا ويتجاوز التوقعات ، فسيزيد ذلك من احتمالية أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدل الفائدة الرئيسي مرة أخرى. ونتيجة لذلك ، قد يرتفع سعر الدولار" ، يعتقد اقتصاديون في Commerzbank.

إذا كانت البيانات الأمريكية هذا الأسبوع قوية بما يكفي لهز ثقة السوق في خفض معدلات الفائدة للفيدرالي الأمريكي حتى نهاية العام ، فلن يمنع أي شيء زوج EUR / USD من مواصلة الانخفاض واختبار المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم في منطقة 1.0491 ، يعتقد خبراء Credit Suisse.

"تكتيكيًا ، نفضل فتح مراكز قصيرة على EUR / USD من 1.0732 مع وقف الخسارة عند 1.0835 وهدف عند 1.0500" ، لاحظوا.

في يوم الخميس ، عاد الزوج العملات الرئيسي إلى منطقة فوق 1.0700 ، مما يمدد الارتداد من اليوم السابق ويتابع تراجع الدولار.

حافظ اليورو على مواقعه مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من البيانات التي أظهرت أن التضخم في منطقة اليورو انخفض في الشهر الماضي بشكل أكبر مما كان متوقعًا. وهذا أثار نقاشًا حول ضرورة مزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى رفع آخر في وقت لاحق من هذا الشهر.

وفقًا لبيانات الإحصاءات الأوروبية، تباطأ التضخم السنوي في المنطقة النقدية إلى 6.1٪ في مايو من 7.0٪ في أبريل، وهو ما كان أقل من التوقعات التي بلغت 6.3٪.

وقال فرانسوا فيليروا دي غالو، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يوم الخميس إن الزيادة المقبلة في أسعار الفائدة ستكون طفيفة. وأضاف أن الزيادة التي تم تنفيذها بالفعل بدأت تؤثر على التضخم.

"سيكون رفع أسعار الفائدة القادم نسبيًا طفيفًا، وتم إنجاز معظم العمل بالفعل"، قال رئيس بنك فرنسا.

أجرى البنك المركزي الأوروبي معظم تشديد السياسة النقدية لإعادة التضخم إلى هدفه المتوسط ​​على المدى البعيد البالغ 2٪، على الرغم من أن الدورة لم تنته بعد، حسبما أفاد نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جيندوس يوم الخميس.

"تم قطع معظم المسافة، ولكن لا يزال هناك المزيد من الطريق للسير فيه"، لفت انتباهه.

في مايو، جاء التضخم في منطقة اليورو بمفاجأة بنتائجها المنخفضة بشكل غير متوقع، وفقًا لمحللي Commerzbank. ويتوقعون أن يجري البنك المركزي الأوروبي آخر زيادة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.

"تستمر معدلات التضخم في منطقة اليورو في الانخفاض. في شهر مايو، انخفض هذا المؤشر من 7.0٪ إلى 6.1٪. بعد انخفاض ملحوظ في أسعار الوقود، بدأت تظهر تصحيحات في أسعار المواد الغذائية التي ارتفعت بشكل حاد في السابق. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر أهمية من وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي هو أن التضخم العام ربما قد تجاوز ذروته بالفعل. وهذا يؤكد توقعاتنا بأن البنك المركزي الأوروبي سيزيد معدلات الفائدة الرئيسية بنسبة 25 نقطة أساس في يونيو لآخر مرة"، وفقًا لـ Commerzbank.

يعتقد محللو Scotiabank أن فرص الارتداد لليورو محدودة ويتوقعون أن يبقى زوج اليورو/الدولار تحت الضغط الهابط.

"تراجعت توقعات السوق بشأن زيادة معدلات الفائدة للبنك المركزي الأوروبي إلى حد ما. وفي الوقت نفسه، تتسع الفجوات العائدية لأوروبا مقابل الولايات المتحدة الأمريكية (ارتفعت فجوة العائدية إلى 172 نقطة أساس، أعلى قيمة منذ نهاية مارس)، مما يشير إلى وجود فرص قليلة لارتداد اليورو في الوقت الحالي"، وفقًا لهم.

"فقدان الدعم الأكثر وضوحا في منطقة 1.0700+ سيمهد الطريق لانخفاض زوج اليورو/الدولار إلى 1.0500 في الأسابيع القليلة القادمة"، وفقًا لـ Scotiabank.

يعتقد خبراء Rabobank أن اليورو قد يضعف بشكل أكبر في الأسابيع القليلة القادمة، في حين سيجد الدولار دعمًا في ظل بيئة غير مواتية للمخاطر.

يحتفظون بتوقعاتهم لزوج اليورو/الدولار في النصف الثاني من العام عند 1.0600.

"تشير تبريد التضخم وتهديد الركود في منطقة اليورو في النصف الثاني من العام إلى أن اليورو قد يضعف بشكل أكبر أمام الدولار في الأسابيع القليلة القادمة. يتوقع أن يحصل الدولار على دعم في ظل خطر أن تدخل الولايات المتحدة في الركود هذا العام، بالإضافة إلى الانتعاش المخيب للآمال في الاقتصاد الصيني وخطر الركود في منطقة اليورو، وهذا لا يعد شيئًا جيدًا لاهتمام المستثمرين بالمخاطر. في هذه الظروف، سيحصل الدولار على الدعم بشكل محتمل"، وفقًا لـ Rabobank.

إذا استأنف الدولار الأمريكي اتجاهه الصاعد في المستقبل القريب، فإن الانفجار فوق أعلى مستويات مايو في منطقة 104.60-104.65 سيؤدي إلى زيارة 105.60 (المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم)، ثم صعودًا إلى 105.90 (ذروة عام 2023).

من ناحية أخرى، يشكل مستوى 102.90 (المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم) دعمًا رئيسيًا على الطريق إلى 102.45 (المتوسط المتحرك لمدة 55 يومًا) و 101.00 (الحد الأدنى الأسبوعي من 26 أبريل).

فيما يتعلق بزوج اليورو / الدولار الأمريكي، إذا بدأ استخدام مستوى 1.0700 كدعم، فسيتمكن من التوجه نحو 1.0750 (المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا)، ومن ثم إلى 1.0800 (مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪).

من حيث الانخفاض، يقع الدعم القريب عند مستوى 1.0660، تليها علامات 1.0620 و 1.0580.