من المرجح أن يتكرر السيناريو يوم الجمعة عندما تنشر وزارة العمل بيانات التوظيف في القطاع غير الزراعي لشهر مايو. توقع خبراء استطلاع داو جونز زيادة في عدد فرص العمل بمقدار 190 ألف وظيفة، وهو تباطؤ مقارنة بـ 253 ألف وظيفة في أبريل. هذا المؤشر أيضًا أقل من المتوسط الشهري للزيادة في عدد الوظائف لعام 2023 وهو أدنى مستوى للزيادة منذ ديسمبر 2020.

ومع ذلك، في ضوء التقارير الأخيرة، هناك خطر ارتفاع سوق العمل الذي كان مستقرًا حتى الآن. منذ بداية عام 2022، تجاوز عدد فرص العمل التوافق في 13 من 16 حالة.

"يظل سوق العمل متوترًا. هناك الكثير من الوظائف المتاحة ومعدل البطالة هو الأدنى في الـ 50 عامًا الماضية. نتوقع زيادة طفيفة في عدد فرص العمل فوق التوقعات"، يشير اقتصاديو SMBC Nikko Securities America.

على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية تتعارض مع آفاق السوق، يرون الاقتصاديون ضعفًا مخفيًا معينًا. هناك أسباب للاعتقاد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يرتكب خطأً سياسيًا كلاسيكيًا.

وفقًا لبيانات وزارة العمل التي نشرت يوم الأربعاء، بلغ إجمالي عدد الوظائف المتاحة في أبريل 10.1 مليون وظيفة، ولكن في قطاع الضيافة والترفيه تم تسجيل انخفاض بنسبة تقريبًا 6٪. يمكن أن يكون هذا خبرًا سيئًا للقطاع الذي خلق أكثر من 900 ألف وظيفة خلال العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك، أظهر تقرير أبريل عن عدد فرص العمل في القطاع غير الزراعي أن تقديرات نمو عدد فرص العمل في الشهرين السابقين قد تم تخفيضها بمقدار 149 ألف فرصة عمل. وهذا يعني أن الصورة التي تم الحصول عليها في وقت سابق من هذا العام لم تكن موثوقة بقدر ما كان متوقعًا في البداية.

الآن يقترب السوق من نقطة تحول. قد لا يحدث ذلك في مايو، ولكن نظرًا لمدى تشديد الاقتصاد الذي فرضته مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومعايير الائتمان الأكثر صرامة، يجب أن يضعف سوق العمل.

تحدي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

شعر مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالضغط من السوق العمل المتوتر والمشاكل المتعلقة بالأجور والتضخم. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عدة مرات منذ 22 مارس، على أمل خفض التضخم الذي استمر في تجاوز هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪.

ومع ذلك، ألمح المسؤولون السياسيون إلى أنهم قد يتخذون قرارًا بعدم رفع الفائدة في اجتماع يونيو لتقييم آثار الجهود السابقة في مجال السياسة.

"قرار الحفاظ على مستوى أسعار الفائدة الحالي في الاجتماع القادم لا يعني أننا وصلنا إلى النقطة القصوى في هذا الدورة"، وفقًا لممثل الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون في كلمته يوم الأربعاء.

"في الواقع، سيسمح تخطي رفع أسعار الفائدة في الاجتماع القادم للجنة المفتوحة للأسواق بالحصول على مزيد من البيانات قبل اتخاذ قرارات بشأن تشديد السياسة النقدية في المستقبل.

واحدة من المجالات الرئيسية التي سيوليها المسؤولون اهتمامًا هي الأجر الساعي المتوسط.

من المتوقع أن يزيد الأجر الساعي في مايو بنسبة 0.3٪ شهريًا و 4.4٪ مقارنة بالعام الماضي. يشير المسؤولون الرسميون إلى أن هذا الرقم لا يتوافق مع العودة إلى معدل التضخم 2٪. ومع ذلك، يمكن أن يجلب مايو أخبارًا إيجابية في هذا الصدد.

الدولار يبدو متعبًا

لم يتمكن الدولار العالمي من البقاء على أعلى مستوياته لمدة شهرين. قد ينهي مؤشر العملة الأمريكية الأسبوع بالانخفاض. يحاول في يوم الجمعة استقراره عند 103.5، ولكنه لا يزال في طريقه لأول هبوط له خلال أربعة أسابيع، حيث رفع بعض المسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي توقعاتهم بتجميد الفائدة في يونيو.

بشكل عام، يحافظ DXY على اتجاه الدب. قد يحدث مزيد من الانخفاض إلى مستوى 102.90.

نظرًا للتحركات الحالية في الأسعار، فإن هناك احتمالات لمزيد من الانخفاض. واجه الانخفاض دعمًا عند مستوى 103.90، ومن ثم الدعم الوسيط عند مستوى 102.40.

ومع ذلك، فإن احتمالات حدوث هبوط أعمق إلى الحد الأدنى في مايو حوالي 101.00 لا تزال ضئيلة.