انطباعك الأول قد يكون مضللاً. لقد وصل نمو التوظيف في الولايات المتحدة خارج قطاع الزراعة إلى 209 ألف وظيفة في يونيو، وهذا لم يتوافق مع توقعات خبراء بلومبيرغ، وكانت أضعف قراءة منذ ديسمبر 2020. وقد تمت مراجعة بيانات أبريل ومايو على نحو سلبي بانخفاض قدره 110 ألف وظيفة. في البداية، اعتبر السوق التقرير ضعيفًا، مما أدى إلى انخفاض عائد سندات الخزانة وارتفاع زوج العملات EUR/USD فوق 1.092. ومع ذلك، الشيطان يكمن دائمًا في التفاصيل.

في توقعات المستثمرين قبل التقرير، كانوا يتوقعون أرقامًا قوية، حيث ارتفعت التوظيف في القطاع الخاص بمقدار تقريبًا نصف مليون شخص وفقًا لبيانات ADP. ومع ذلك، فإن الأجور غير الزراعية الفعلية كانت أسوأ من تلك الأرقام بأكبر قدر منذ بداية عام 2022. يمكن اعتبار هذا الحقيقة كواحدة من علامات تبريد سوق العمل. ومع ذلك، انخفض معدل البطالة في يونيو من ٣.٧٪ إلى ٣.٦٪. حتى تبدأ في الارتفاع، يمكننا أن ننسى عن الركود في الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الأجر المتوسط بشكل أسرع مما كان متوقعًا، لذلك فإن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال مبكرًا جدًا للتخلي عن تيسير السياسة النقدية.

توجه التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة الأمريكية

وبالتالي، كان تقرير حالة سوق العمل الأمريكي متباينًا. أدى إلى تخفيض احتمال رفع أسعار الودائع إلى 5.75٪ في عام 2023 من 41٪ إلى 36٪، مما أدى إلى تدهور موقف الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية. ومع ذلك، لاحظ بنك دويتشه أن فقط الرقم البالغ 100 ألف وأقل في عدد الوظائف غير الزراعية قد يغير نظرة مسؤولي FOMC ويلحزمهم عن الابتعاد عن خطط تقييد السياسة النقدية في العام الحالي.

أعطت بيانات التوظيف لشهر يونيو الطعم للتفكير لكلا من "الصقور" و "المتوسطين" في الاحتياطي الفيدرالي، ولكلا من "الثيران" و "الدببة" لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. الآن تتحول انتباه المستثمرين إلى البيانات الخاصة بمعدل التضخم في الولايات المتحدة وإلى خطاب جيروم باول في جاكسون هول. يتوقع خبراء بلومبرغ تباطؤ أسعار المستهلك في يونيو من 4% إلى 3.1%، وتباطؤ التضخم الأساسي من 5.3% إلى 5% على أساس سنوي. يتحرك مؤشر أسعار المستهلك بسرعة نحو الهدف المستهدف البالغ 2%، بحيث لا يهم ما إذا كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قد غيروا رأيهم أم لا. فهل سيكون السوق المالي هذه المرة على حق؟ وسيكسب أولئك الذين ضد الاحتياطي الفيدرالي المال؟ سنرى.

لا يوافق الجميع على ذلك. تشير ING إلى أن بروتوكول اجتماع FOMC في يونيو قد وضع مستوى عاليًا جدًا للبيانات الواردة حتى يتمكن البنك المركزي من التراجع عن خططه. من غير المرجح أن يتجاوز تقرير سوق العمل الأمريكية هذا المستوى. يستمر التضخم الأساسي عند مستوى عالٍ ، وتظل الاقتصاد قويًا. كل هذا يسمح لـ ING بتوقع انخفاض زوج العملات EUR/USD إلى 1.08 خلال الأسبوع القادم.

فنياً على الرسم البياني اليومي للزوج العملات الرئيسي يدور صراع لتحديد القيمة العادلة عند 1.092. إغلاق فوق هذا المستوى سيسمح بشراء زوج العملات EUR/USD عند اختراق المقاومة عند 1.0935. هنا يقع الحد العلوي لنطاق الت consol في إطار نمط اندفاع وخط مستوى. بالمقابل ، إذا بقيت الطلبة 1.092 خلفها ، فسنقوم ببيع اليورو من 1.089 دولار.