أنا أعلم أنني لا أعلم شيئًا. حقيقة أن الأسواق تبدأ في الشك في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على السيطرة على التضخم تجعلنا نفكر. على الرغم من تباطؤ الأسعار المستهلكة في الولايات المتحدة بشكل كبير ، إلا أن توقعات التضخم تشير إلى زيادتها إلى 2.5 ٪ وفقًا لتبادل الفائدة لمدة خمس سنوات. يبتهج المؤشر بأعلى مستوياته منذ أبريل 2022. إذا نجح في تجاوز هذا المستوى ، فسيصل إلى أعلى مستوى خلال 14 عامًا. هل سنشهد مرحلة جديدة من ارتفاع الأسعار واستمرار دورة القيود النقدية للفيدرالي الأمريكي؟ إذا كان الأمر كذلك ، فمن الوقت لليورو / الدولار أن يصدر إنذارًا.

ديناميكية توقعات التضخم في الأسواق الأمريكية

رفض بنك اليابان للتحكم القوي في منحنى العائدات ، وتخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة ، ومزادات وزارة الخزانة الضخمة أثارت تقلبات سريعة في عائد سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك ، لم تتغير مواقف زوج اليورو / الدولار الأمريكي بشكل كبير. هذا يعني أن السوق لا ترغب في بيع عملة بروسيكلية مثل اليورو. حتى في ظل إشارات قلقة من الصين. تخيب جمهورية الصين الشعبية في البداية في الصادرات والواردات ، وبعد ذلك في الأسعار المستهلكة. واجهت البلاد تضخم لأول مرة منذ أكثر من عامين ، مما يشير إلى ضعف الطلب الداخلي. هذا أمر سيء بالنسبة لمنطقة اليورو المعتمدة على التصدير وعملتها.

ومع ذلك ، على الرغم من التطورات السلبية ، يبدو أن زوج اليورو / الدولار الأمريكي يعطي علامات على الحياة. يبدو أن هناك كثير من المتفائلين في السوق. إنهم يعتقدون أن أوروبا وآسيا ستقدمان مفاجأة سارة خلال بقية العام ، وأن الولايات المتحدة ستستمر في الحفاظ على استقرارها. في هذا السياق ، ستوفر الاقتصاد العالمي سببًا للفرح ، والعملات البروسيكلية ستزداد نموًا بسرعة.

يشير الدعم لشراء زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي إلى القوة المحدودة لتعزيز الدولار الأمريكي. إذا كانت هيئة الاحتياطي الفيدراليّة حقاً قد انتهت من دورة الضيق النقدي، فمن غير المرجّح أن يزداد فهم مؤشر الدولار الأمريكي بشكل كبير. تتوقع مجموعة ING تحقيق استقرار لليورو في نطاق 1.09-1.11 دولار في شهر أغسطس. لا ترى الشركة أي سبب لكسر الحد الأدنى للنطاق. من وجهة نظري، هناك أسباب لذلك. أولاً وقبل كل شيء، يعود الخوف تدريجيًا إلى الأسواق. يمكن ملاحظة ذلك ليس فقط من خلال تصحيح مؤشرات الأسهم الأمريكية، ولكن أيضًا من خلال ديناميكية تقلب الأصول في الدول النامية. ارتفاع التقلب - علامة على تراجع الرغبة العالمية في المخاطرة. وفي هذه الفترات، يحظى الدولار بشعبية.

ديناميكية تقلب صناديق المؤشرات المتداولة في الدول النامية

أولاً، يوجد تراجع في النمو الاقتصادي في منطقة اليورو. هذا يشير إلى أن الاقتصاد الأوروبي سيواجه تحديات في الفترة القادمة. ثانياً، يمكن عودة التضخم العالي. يشير ذلك إلى ارتفاع توقعات التضخم في السوق وتوقعات خبراء بلومبرغ بارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.3٪ في يوليو. أخيراً، تعاني منطقة اليورو من عدة مشاكل هيكلية، مما يجعل من الصعب إسعاد محبي زوج اليورو/الدولار. الاضطرابات السياسية المتكررة تزيد فقط من التوتر في الوضع الاقتصادي. على سبيل المثال، تسببت نية حكومة إيطاليا في فرض ضريبة بنسبة 40٪ على الدخل الزائد للبنوك في انهيار مؤشرات الأسهم في القارة العجوز.

فنيًا، يشهد زوج اليورو/الدولار عملية توحيد في الفترة اليومية في النطاق بين 1.091 و 1.103. يصبح مستوى 1.098 خطًا أحمرًا مميزًا. إغلاق الأسعار فوق هذا المستوى سيتيح فرص شراء الزوج، بينما أسفله سيتيح فرص بيعه.