الجنيه الاسترليني في زوجه مع الدولار كان اليوم "في القمة" بتفاعله مع إصدار بيانات نمو التضخم في المملكة المتحدة. بعض (على الرغم من أنه ليس كلها بعيدة كل البعد) من مكونات التقرير كانت في "المنطقة الخضراء" مما أدى إلى تحديث الزوج إلى الحد الأقصى للسعر لمدة أسبوع تقريبًا ، حيث ارتفع إلى 1.2765. بلا شك ، التقرير اليوم لا يسهم في ضعف العملة البريطانية.

ومع ذلك ، يجب التعامل مع التوجه الصاعد لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي بحذر شديد. الوضع غامض ، خاصة في ظل بيانات سوق العمل التي تم نشرها يوم الثلاثاء.

التضخم المتناقض

وفقًا لتوقعات مبدئية ، من المفترض أن يعكس كل مكون من مكونات تقرير التضخم تباطؤ التضخم البريطاني تمامًا. في الواقع ، حدث ذلك - باستثناء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الذي بقي عند مستوى الشهر السابق. في مايو ، بلغت نسبة التضخم الأساسية ذروتها (7.1٪) ، ثم تراجعت قليلاً في يونيو إلى 6.9٪ ، ووصلت إلى نفس المستوى في يوليو.

جميع المكونات الأخرى للتقرير عكست تباطؤ التضخم ، ولكن معظمها لم يتطابق مع القيم المتوقعة. بعضها خرج في "المنطقة الخضراء" والبعض الآخر في "المنطقة الحمراء". ومع ذلك ، جميعها أكدت انخفاض التضخم في المملكة المتحدة.

على سبيل المثال، انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة -0.4٪ شهريًا (مقابل توقع انخفاض بنسبة -0.5٪). على الرغم من أن القيمة كانت في "المنطقة الخضراء"، إلا أنها كانت في المنطقة السلبية للمرة الأولى منذ يناير من هذا العام. في سياق السنة، انخفض مؤشر أسعار المستهلك العام إلى 6.8٪ (مقابل توقع انخفاض إلى 6.7٪)، من قيمته السابقة 7.9٪ (!). مرة أخرى - من ناحية، لم يكن النتيجة الفعلية متطابقة مع التقدير النظري، ولكن من ناحية أخرى، 6.8٪ هو أبطأ معدل نمو للمؤشر منذ فبراير 2022.

الرقم القياسي لأسعار التجزئة انخفض إلى -0.6٪ (مقارنة بتوقعات انخفاض إلى 0.7٪). هذا المكون من التقرير انخفض إلى المنطقة السلبية لأول مرة منذ يناير 2021. بالإضافة إلى ذلك، هذه هي أضعف النتائج منذ فبراير 2019. من الناحية السنوية، كان المؤشر في "المنطقة الحمراء"، حيث انخفض إلى 9.0٪ (مقارنة بتوقعات انخفاض إلى 9.1٪ من القيمة السابقة 10.7٪). هذه هي أبطأ وتيرة نمو منذ مارس 2022. على سبيل المثال، يستخدم هذا المؤشر من قبل أصحاب العمل البريطانيين في المفاوضات الراتبية.

بالمثل، الرقم القياسي لأسعار المشتريات الخاصة بالمنتجين خرج إلى "المنطقة الحمراء" بطريقة مماثلة - سواء في المقارنة السنوية أو الشهرية. على سبيل المثال، انهار المؤشر في المقارنة السنوية إلى -3.3٪ (مقارنة بتوقعات انخفاض إلى -3.1٪). النتيجة لشهر يوليو هي الأسوأ لشهرين على التوالي وتعتبر الأسوأ منذ أغسطس 2020.

ماذا يقول التقرير التضخمي؟

كما نرى، لا يوجد داعٍ للحديث عن تسارع نمو التضخم في المملكة المتحدة. القلق يثيره فقط مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، الذي ظل عند مستوى شهر يونيو في يوليو. بالإضافة إلى ذلك - مؤشر الأجور المدفوعة بفعالية: وفقًا للبيانات التي تم نشرها أمس ، قفز مستوى الأجور المتوسطة في يونيو بنسبة 8.2٪ (بعد العلاوات) - وهو مستوى يزداد بشكل متسلسل للشهر الرابع على التوالي ، وصل إلى أعلى قيمة له منذ أغسطس 2021. ارتفعت الرواتب بدون مكافآت بنسبة 7.8٪ - وهو أعلى نمو مسجل في جميع الأوقات لهذا المؤشر ، أي منذ عام 2001.

وفي الوقت نفسه ، زاد معدل البطالة في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع في يونيو ليصل إلى 4.2٪ ، في حين توقع معظم الخبراء أن يكون عند 4.0٪ ، كما كان في شهر مايو. أحبط عنصر آخر في التقرير: زاد عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة بنحو 29 ألفًا (بتوقع زيادة بنحو 19 ألفًا) - وهو أسوأ أداء منذ فبراير 2021.

الاستنتاجات

الصورة الأساسية لزوج GBP/USD غير واضحة. قام المتداولون بتفسير الإصدار اليومي لصالح العملة البريطانية، من خلال الجمع بين مؤشر التضخم الأساسي ومؤشرات الأجور. وعلى الرغم من أن المؤشرات التضخمية الأخرى تشير إلى اتجاه هابط (في كثير من الحالات بنشاط)، قرر المشاركون في السوق أن "الكوب ما زال نصف فارغ بدلًا من نصف ممتلئ".

على هذا الخلفية، يحاول زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي الاقتراب من مستوى المقاومة 1.2770 (الخط المتوسط لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي)، ردًا على توقعات صاعدة بشأن المزيد من إجراءات بنك إنجلترا.

أحب أن أذكر أن رئيس الهيئة التنظيمية الإنجليزية (المصرف المركزي الإنجليزي) في الاجتماع الأخير وضع على المحك استمرارية زيادة سعر الفائدة، على الرغم من عدم استبعاد هذا السيناريو من تطور الأحداث. ربط أندرو بيلي مصير سعر الفائدة بتحركات المؤشرات الاقتصادية الرئيسية. ونظرًا لتباين الأداء في المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للمملكة المتحدة في الآونة الأخيرة (الزيادة الطفيفة ولكن المستمرة في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني، والارتفاع الواثق في الإنتاج الصناعي ومع ذلك ارتفاع معدل البطالة، وانخفاض مؤشرات التضخم العديدة ومع ذلك ارتفاع مؤشر التضخم الأساسي ومؤشرات الأجور) - الغموض هنا مستمر.

ولذلك، يكتسب نمو زوج gbp/usd طابعًا حذرًا. ولذا، لا يجب الإسراع في الدخول في مراكز شراء للزوج - على الأقل حتى يتمكن السعر من اختراق مستوى المقاومة 1.2770. في هذه الحالة، ستكون الهدف التالي للحركة الشمالية عند 1.2880 - حيث تتطابق خط الكيجون-سين مع الحد العلوي للسحابة كومو على الإطار الزمني لليوم الواحد. وإذا لم يتمكن المشترين من اختراق حاجز السعر المذكور أعلاه، ستستعيد الدببة مرة أخرى المبادرة في الزوج، وتوجه السعر نحو مستوى الدعم 1.2650 (الخط السفلي لنطاق بولينجر باندز على إطار الربع ساعة).