تقلص المتداولون بشكل حاد الموقف القصير الاجمالي في الدولار الامريكي خلال الشهر الماضي. يوضح تحديث CFTC الأخير أن الموقف الدببي الصافي العام للحسابات "المضاربة" غير التجارية في الدولار الأمريكي مقابل العملات الأساسية التي نتابعها قد انخفض إلى 1.9 مليار دولار أمريكي في الأسبوع حتى الثلاثاء. هذا هو أقل معدل دببي للدولار الأمريكي في آخر 10 أشهر.

البيانات الماكرواقتصادية من الولايات المتحدة غير واضحة. انخفض مؤشر ثقة جامعة ميشيغان من 69.5 إلى 67.7 بسبب تدهور التقييمات الحالية بين المستهلكين، وحدث انكماش كبير في التوقعات في مجال التضخم من 3٪ إلى 2.7٪ في المدى الزمني لمدة 5-10 سنوات ومن 3.5٪ إلى 3.1٪ في المدى الزمني لمدة سنة واحدة. يجب أن يقلل هذا الضغط على FOMC ويجبره على الاستمرار في رفع الأسعار، حيث تنخفض الفعلية للفائدة الحقيقية في حالة توقعات التضخم المنخفضة. وبالتالي، يقل الضغط الثوري على الدولار قليلاً.

في الوقت نفسه، كانت بعض المؤشرات الإنتاجية، بما في ذلك حجم الإنتاج الصناعي في أغسطس، أعلى من التوقعات، وفي ظل انخفاض التضخم، يمكن أن يكون ذلك العامل الرئيسي لنمو الطلب على الدولار.

من المتوقع أن تنخفض النشاطات على الأسواق، حيث سينتظرون نتائج اجتماع FOMC.

EUR/USD

قام البنك المركزي الأوروبي، كما كان متوقعًا، برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية، مما جعل الفائدة على الودائع تصل إلى 4.0٪، وتم إعادة تقييم توقعات التضخم بالارتفاع أيضًا. ومع ذلك، فإن رد فعل الأسواق، على الرغم من قرار يبدو عدوانيًا، لم يكن مبنيًا على زيادة الفائدة ، ولكن على أن هذه الزيادة على ما يبدو نهائية.

أشار البنك المركزي الأوروبي في بيانه إلى أن "...معدلات الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي قد وصلت إلى مستوى إذا تم الحفاظ عليه لفترة زمنية كافية، فإنه سيساهم بشكل كبير في عودة التضخم في الوقت المناسب إلى المستوى المستهدف." وتقول البيان أيضًا أن القرارات ستعتمد على البيانات، وفي المؤتمر الصحفي، صرحت لاجارد بأن "الغالبية القوية" تؤيد الزيادة وليس وقف الزيادة، وشددت على أن التوصيات للبيانات الصحفية مبنية على التقييم الحالي الذي قد يتغير. وقالت لاجارد: "من المحتمل أن يتحول التركيز إلى الابتعاد قليلاً عن الارتفاع، ولكن لا يمكننا أن نقول - لأننا لا نستطيع أن نقول - أننا الآن في قمة الارتفاع".

مع ذلك، استقبلت الأسواق النتائج بهذه الطريقة – هذه الزيادة هي الأخيرة، ولذا انخفض اليورو بشكل ملحوظ في نهاية الأسبوع، ووصل إلى أدنى مستوى له عند 1.0634. لا يمكن حتى الآن الجزم بأن هذا الدعم سيتم كسره بسرعة، وأنه لن يتم تشكيل نمط فني على شكل قاع مزدوج، ولكن هناك شيء واحد واضح - الضغط الهبوطي يزداد، ولا توجد أسباب كافية لأي انتعاش جدي في الاتجاه العكسي.

تراجع الوضع الطويل الصافي لليورو هذا الأسبوع بمقدار 3.06 مليار دولار أمريكي إلى 15.2 مليار دولار أمريكي، وهذا هو أدنى مستوى منذ نوفمبر من العام الماضي. على الرغم من أن الوضع الطويل الصافي الإجمالي لليورو لا يزال الأعلى بين العملات العشرة الكبرى، إلا أن اتجاه بيع اليورو يكتسب زخمًا. السعر المحسوب أقل من المتوسط ​​الطويل الأمد ولا توجد علامات انعكاس صعودية.

كما كان متوقعًا ، اختبر اليورو منطقة الدعم 1.0605/35 ، ولكنه لم يتبع التطور الهابط. ومع ذلك ، نتوقع أنه بعد فترة قصيرة من الت consol المنتظر ، سيتم تجاوز هذا الدعم وسيتجه اليورو نحو الهبوط ، والهدف التالي هو الحد الأدنى المحلي 1.0514. النمو التصحيحي المحتمل محدود بمنطقة 1.0685/0715 ، حيث يمكن أن تتجدد عمليات البيع ، ولكن لا يوجد الكثير من الأسباب لارتفاع أكثر وضوحًا.

GBP / USD

في يوم الخميس ، 21 سبتمبر ، قم المؤتمرات الاحتياطية لبنك إنجلترا بعقد اجتماعها العادي. من المتوقع أن يتم رفع معدل الفائدة المصرفية بنسبة 0.25٪ ، على الرغم من أن نشر تقرير التضخم لشهر أغسطس قبل يوم من ذلك قد يضيف تصحيحاته الخاصة. لن تتم مرافقة هذا الاجتماع بمؤتمر صحفي أو تحديث توقعات ، وبالتالي ، من المرجح ألا يثير الكثير من التقلبات.

المعدل الحالي هو 5.25٪ ، ويرى السوق أن الذروة في المعدل هي عند 5.60٪ ، وبالتالي لا تزال هناك فرص ضئيلة لزيادة أخرى بحلول نهاية العام. من المتوقع أن تكون البيان المرافق معتدلًا باللون الأزرق الفاتح ، مع ذكر التعبيرات العادية في مثل هذه الحالات مثل "الموقف الحالي للسياسة النقدية هو محدود". بالنسبة للجنيه الإسترليني ، فسيعني ذلك فقدان الأسباب المنطقية للنمو ، حيث يستبعد الاقتراب من ذروة المعدل زيادة الفائدة لصالحه ، وإذا كان التضخم في ذلك الوقت أعلى من الولايات المتحدة ، فقد تحصل التوقعات الدبية على تطورات إضافية.

بعد القرار السابق ، كانت الأخبار الماكرواقتصادية غامضة. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪ في يوليو ، وأدهشت مؤشرات مديري المشتريات في أغسطس بالانخفاض وأشارت إلى استمرار تباطؤ النمو في الأشهر المقبلة ، وظلت أجور العمل مرتفعة ، مما يزيد من مخاطر التضخم في ظل تباطؤ الاقتصاد.

انخفضت المركز الصافي الطويل بالجنيه الاسترليني بمقدار 38 مليون جنيه إلى 3.6 مليار. على الرغم من أن الجنيه يتمسك بثقة مقابل الدولار ، إلا أن السعر المحسوب يستمر في الانخفاض ، لذلك نتوقع استمرار انخفاض الجنيه.

منذ أسبوع، شهدنا الهدف الأول عند 1.2440 للجنيه الإسترليني، وكما كان متوقعاً، انخفض الجنيه الإسترليني دون هذا المستوى، والآن ننتظر اختبار منطقة الدعم عند 1.2290/2310. نتوقع أن يختبر الجنيه الإسترليني هذه المنطقة بنهاية الأسبوع بعد اجتماع بنك إنجلترا، ولكن يجب أن تظهر مزيد من الأسباب للانخفاض. حتى الآن لا توجد بيانات حول التضخم في أغسطس وبيان الجلسة المرافقة، لذلك فمن الواضح أنه من السابق لأوانه تقديم توقع أطول الأمد.