قالت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، أمس إن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يستمر في خفض أسعار الفائدة هذا العام لدعم سوق العمل، مع إبقائها مرتفعة بما يكفي لكبح التضخم.

قالت كولينز يوم الثلاثاء في تصريحات معدة لحدث في بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن: "نظرًا لأن مخاطر التضخم أصبحت إلى حد ما أكثر احتواءً وزادت المخاطر على التوظيف، يبدو من المعقول الاستمرار في تطبيع السياسة هذا العام لدعم سوق العمل".

جاء تصريحها وسط نقاشات مستمرة حول مستقبل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الاقتصاد. تسلط كلمة كولينز الضوء على تعقيد المهمة التي تواجه البنك المركزي: موازنة الحاجة إلى تحفيز سوق العمل مع الحاجة إلى كبح التضخم، الذي رغم بعض الانخفاض، لا يزال فوق الهدف. يمثل اقتراحها بتخفيض تدريجي في الأسعار - مع إبقائها عند مستوى مرتفع نسبيًا - نهجًا توفيقيًا يهدف إلى تقليل المخاطر على كلا الهدفين.

ومع ذلك، تختلف الآراء بين الاقتصاديين والخبراء حول الاستراتيجية المثلى للاحتياطي الفيدرالي. يجادل البعض بأن البنك المركزي يجب أن يخفض الأسعار بشكل أكثر عدوانية لدعم النمو الاقتصادي، حتى على حساب التضخم المرتفع مؤقتًا. بينما يفضل آخرون نهجًا أكثر حذرًا، محذرين من أن خفض الأسعار بسرعة كبيرة قد يقوض الجهود المبذولة لتحقيق استقرار الأسعار.

قالت: "حتى مع بعض التخفيف الإضافي، ستظل السياسة النقدية مقيدة بشكل معتدل، مما سيساعد على ضمان استئناف التضخم انخفاضه بمجرد أن تعمل تأثيرات التعريفة عبر الاقتصاد".

يتوقع المستثمرون الآن أن القيادة في الاحتياطي الفيدرالي ستخفض الأسعار في الاجتماع في وقت لاحق من هذا الشهر - وهي خطوة أشار إليها بوضوح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمس. سيكون هذا هو الخفض الثاني في الأسعار لهذا العام، بعد قرار سبتمبر بخفض السعر الرئيسي بمقدار ربع نقطة إلى النطاق المستهدف من 4.00-4.25٪.

أشارت كولينز إلى أنه من الصعب تحديد إلى أي مدى يعكس الانخفاض الأخير في التوظيف ضعف الطلب على العمالة مقابل انخفاض العرض الناجم عن التباطؤ الحاد في الهجرة. وفقًا لها، قد ينخفض النمو الشهري في الوظائف اللازم للحفاظ على معدل بطالة مستقر قريبًا إلى 40,000 فقط، مقارنة بحوالي 80,000 قبل الجائحة. كما قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إنها تتوقع زيادة متواضعة نسبيًا في معدل البطالة هذا العام وفي أوائل 2026.

سُئلت كولينز أيضًا عن توقعاتها بشأن أسعار الفائدة، فأجابت بأن السياسة لا تتبع مسارًا محددًا مسبقًا وأنها يمكن أن تتخيل سيناريو يحتفظ فيه المسؤولون بالأسعار دون تغيير بعد جولة أخرى من التخفيف في أكتوبر - خاصة وسط تصاعد نزاع تجاري جديد بين الولايات المتحدة والصين. قالت كولينز: "قد يكون التخفيف الإضافي الصغير بمقدار 25 نقطة أساس مناسبًا، لكنني لا أعتقد أننا يجب أن نتقدم على أنفسنا".

تفاعل الدولار مع كل هذه التعليقات بانخفاض قوي مقابل مجموعة من الأصول الخطرة.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لليورو/الدولار، يحتاج المشترون الآن إلى التفكير في كسر فوق 1.1630. فقط عندها يمكنهم استهداف اختبار 1.1660. من هناك، يمكنهم الصعود إلى 1.1690، على الرغم من أن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الرئيسيين سيكون صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1715. إذا انخفضت أداة التداول نحو 1.1600، أتوقع بعض التحركات الجادة من المشترين الكبار. إذا لم يظهر أي منهم، سيكون من الحكمة انتظار تحديث القاع عند 1.1570 أو فتح مراكز شراء من 1.1545.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني/الدولار، يحتاج المشترون إلى كسر المقاومة الأقرب عند 1.3360. فقط عندها يمكنهم استهداف 1.3390، وفوق ذلك سيكون من الصعب التقدم. سيكون الهدف الأبعد هو المستوى 1.3425. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة حول 1.3330. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.3290، مع إمكانية الوصول إلى 1.3250.