سجّلت صناديق Spot Bitcoin ETFs في الولايات المتحدة خسائر بقيمة 643 مليون دولار يوم الجمعة، وأنهت شهر أكتوبر بصافي تدفقات خارجة قدره 515 مليون دولار. يُعدّ هذا أول شهر سلبي للصناديق منذ يونيو. كانت التدفقات إيجابية لمدة أربعة أيام متتالية، لكن اختراق Binance — الذي تم تأكيده يوم الجمعة بقيمة 6.3 مليار دولار — أنهى هذه السلسلة. تراجع سعر Bitcoin باتجاه 77,000 دولار في اليوم السابق، ما دفع المستثمرين المؤسساتيين إلى سحب أموالهم. ومع ذلك، ما زالت الصناديق تسجّل منذ بداية العام حتى تاريخه صافي تدفقات داخلة بنحو 361 مليون دولار، رغم أن هامش الأمان لديها تقلّص بشكل ملحوظ.

الضربة الرئيسية طالت أكبر منتجين. خسر iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock نحو 234 مليون دولار، بينما خسر Wise Origin Bitcoin Fund التابع لـ Fidelity حوالي 201 مليون دولار. وبذلك شكّل الصندوقان معاً أكثر من ثلثي التدفقات الخارجة خلال ذلك اليوم، ما يشير إلى أن قنوات المستثمرين الأفراد الكبار والمستشارين الماليين – وليس المنتجات المتخصصة الصغيرة – كانت المسؤول الأكبر عن عمليات البيع. اللافت أن المحفّز لم يكن ضعفاً في الأصل نفسه، بل تساؤلات تتعلق بالحفظ الأمين للأصول.

أما Ethereum فتعرّضت لضربة أقوى. فقد خرجت 156 مليون دولار إضافية من صناديق spot ETH يوم الجمعة، ليصل إجمالي التدفقات الخارجة في شهر أكتوبر إلى مستوى قياسي عند 1.61 مليار دولار. وكان الرقم القياسي الشهري السابق 1.42 مليار دولار في نوفمبر 2025، ما يعني أن الرقم الجديد يتجاوزه بنحو 190 مليون دولار تقريباً. ونتيجة لذلك، فقدت هذه الصناديق بالكامل التدفقات الداخلة التي تراكمت منذ بداية العام. هذا يجعل اعتماد Ethereum على الطلب المؤسسي، الذي ساعدها على الحفاظ على موقعها خلال الربيع والصيف، أمراً أكثر صعوبة.

من الواضح أن حركة التدفقات حتى الآن تؤكد حالة الحذر في السوق التي ظل المتداولون يحذّرون منها. ارتفاع Bitcoin اليوم بالقرب من 78,000 دولار لا يستند إلى تدفقات داخلة، وبالتالي لا يكفي للإشارة إلى انعكاس في الاتجاه.

Bitcoin

يتداول الكريبتو في نطاق ضيق بين دعم فوري عند 77,800 دولار ومقاومة عند 78,400 دولار، لذلك ترتكز الخطة على مسارين متعاكسين مع سيناريوهات كاملة لاختراق هذه المستويات أو الارتداد منها. بالنسبة لمراكز الشراء (Long)، أرى خيارين. إذا أغلق السعر فوق 78,400 دولار مع بقائه فوق متوسط 50 يومًا المتحرك، وكان مؤشر Awesome Oscillator فوق مستوى الصفر، يكون الهدف عند 79,000 دولار — يُفضَّل جني الأرباح هناك وترك المجال لصفقة بيع (Short) في حال حصول حركة تصحيحية هابطة (Pullback). أما إذا فشل كسر مستوى الدعم هبوطًا وارتد السعر من 77,800 دولار بعد كسر زائف، فيمكن الشراء مع استهداف أول عند 78,400 دولار، ثم الامتداد إلى نفس الهدف الخارجي عند 79,000 دولار.

بالنسبة لمراكز البيع (Short)، يتم دمج السيناريوهات في سيناريو واحد. إغلاق السعر تحت 77,800 دولار مع وجود متوسط 50 يومًا المتحرك فوق السعر، ومؤشر Awesome Oscillator تحت مستوى الصفر، يفتح المجال لصفقة بيع بهدف 77,000 دولار. وإذا لم يثبت اختراق المقاومة صعودًا وتعرّض السعر لرفض عند 78,400 دولار، فيُفضَّل البيع في اتجاه 77,800 دولار ثم إلى مستوى أدنى عند 77,000 دولار.

Ethereum

تعكس هذه الاستراتيجية حركة Bitcoin على مقياس سعره الخاص، مع وجود دعم فوري عند 2,276 دولار ومقاومة عند 2,291 دولار. يوصى بالشراء عند إغلاق السعر فوق 2,291 دولار، بشرط أن يكون السعر أعلى من المتوسّط المتحرّك لـ 50 يوماً وأن يكون مؤشر Awesome أعلى من الصفر، مع استهداف مستوى 2,305 دولار — يتم جني الأرباح عند هذا المستوى والنظر في فتح صفقة بيع عند حركة التصحيح الهابطة. إذا فشل الكسر الهابط الزائف وارتد السعر من مستوى 2,276 دولار، يتم الشراء عند 2,291 دولار ثم عند 2,305 دولار.

تتم التوصية بالبيع عند إغلاق السعر أدنى 2,276 دولار، بشرط أن يكون المتوسّط المتحرّك أعلى من السعر وأن يكون مؤشر Awesome أدنى من الصفر، مع استهداف مستوى 2,250 دولار. إذا فشل الاختراق الصاعد وتعرّض السعر للرفض عند 2,291 دولار، تُفتح صفقة بيع أولاً باتجاه 2,276 دولار ثم إلى 2,250 دولار. يُستخدم كلا المؤشرين كمرشّحات لتجنّب التحركات الكاذبة، وليس كأسباب مستقلة للدخول المبكر؛ إذ لا يتم فتح الصفقات إلا بعد أن يؤكّد السعر المستويات المحددة.