Comme nous l'avons souligné dans notre revue d'aujourd'hui intitulée "Dollar : Attention à la Fed ?", de nombreux économistes prévoient un durcissement de la politique monétaire de la Fed. Du moins, le marché du travail solide aux États-Unis le permet, et l'inflation reste encore trop élevée compte tenu de l'objectif de la Fed de 2 %. Aujourd'hui, les économistes et les acteurs du marché auront de nouvelles réflexions à ce sujet lorsque les statistiques fraîches sur l'activité commerciale dans le secteur des services aux États-Unis seront publiées à 13h45 et 14h00 GMT (pour plus d'informations sur les événements importants de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 05.06.2023 au 11.06.2023). La prochaine réunion de la Fed aura lieu les 13 et 14 juin, et les rapports faibles de l'ISM et de S&P Global sur l'activité commerciale pourraient amener les dirigeants de la banque centrale américaine à s'abstenir d'augmenter les taux d'intérêt, ce qui, à son tour, pourrait avoir un impact négatif sur le dollar.

En ce qui concerne le principal concurrent du dollar sur le marché des changes, l'euro se renforce aujourd'hui dans les principales paires de devises, mais baisse par rapport au dollar. Ainsi, au moment de la publication de cet article, la paire EUR/USD se négociait près du niveau clé de support de 1,0685.

L'euro n'a pas réussi à trouver un soutien dans les données finales publiées en début de séance de négociation européenne sur l'activité économique dans la zone euro et dans certaines de ses principales économies. Les indicateurs PMI sont principalement sortis avec des valeurs inférieures aux versions préliminaires, bien qu'ils soient restés au-dessus de la valeur de 50, qui sépare la croissance de l'activité économique de son ralentissement.

Il convient également de noter que l'économie de la zone euro, selon certains économistes, est déjà entrée en récession. Nous rappelons à cet égard que le PIB de l'Allemagne est passé de -0,4% à -0,3% au premier trimestre et de +0,3% à -0,2% (en glissement annuel) avec une estimation préliminaire de +0,2%. Les économistes estiment que la transition de la principale économie de la zone euro vers la récession, comme en témoignent les données macroéconomiques, pourrait avoir des répercussions négatives sur la stabilité de l'ensemble de l'économie de la zone euro. Cela est également négatif pour l'euro, bien que la dynamique du dollar soit actuellement le principal facteur dans la paire EUR/USD.

Techniquement, la rupture du niveau de support de 1,0685 et la poursuite de la baisse entraîneront un retour de l'EUR/USD dans la zone des marchés baissiers à moyen et long terme (voir plus en détail et un scénario alternatif dans EUR/USD : scénarios de dynamique pour le 05.06.2023).

Nous attendons également le discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, aujourd'hui à 13h00 (GMT). Ses déclarations inattendues concernant les perspectives de la politique monétaire de la BCE pourraient entraîner une augmentation de la volatilité des cotations de l'euro et, par conséquent, de la paire EUR/USD. Et des déclarations "faucon" possibles, favorables à une nouvelle hausse des taux de la BCE, pourraient soutenir l'euro à court terme.

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