Le dollar américain continue de perdre du terrain face à plusieurs actifs à risque alors que de plus en plus de responsables de la Réserve fédérale manifestent leur soutien pour une réduction des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion prévue à la fin du mois d'octobre de cette année.

Steven Miran, un prétendu nommé par Trump, a déclaré dans une interview hier que les récentes tensions commerciales ont amplifié l'incertitude concernant les perspectives de croissance, rendant d'autant plus important pour les responsables de réduire rapidement les taux d'intérêt. "Il y a aujourd'hui plus de risques à la baisse qu'il y a une semaine, et je pense que nous, en tant que décideurs, devons en prendre acte," a déclaré Miran mercredi. Selon lui, l'incertitude accrue autour de la politique commerciale entre la Chine et les États-Unis a généré de nouveaux risques à la baisse. "Je dirais qu'actuellement, je souhaite des taux encore plus bas qu'il y a une semaine ou un mois," a ajouté Miran. "Cependant, étant donné le changement dans l'équilibre des risques, je pense qu'il est encore plus important de se diriger rapidement vers une politique plus neutre."

Il est clair que de nombreux économistes et participants du marché ont soutenu la position de Miran, soulignant que des baisses de taux sont nécessaires pour stimuler l'économie au milieu d'une incertitude croissante — un sentiment reflété dans l'affaiblissement du dollar américain. Cependant, d'autres ont exprimé des préoccupations quant aux conséquences négatives potentielles de réductions de taux abruptes. Les risques d'alimenter l'inflation et de dévaluer la monnaie nationale sont plus élevés avec une telle approche. Pour cette raison, un assouplissement de la politique monétaire plus équilibré et progressif est nécessaire — un qui prenne en compte la situation économique actuelle et les menaces potentielles.

Il vaut la peine de rappeler que les entreprises opérant au sein de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs se préparent pour une guerre commerciale à grande échelle après que le président Donald Trump a menacé la semaine dernière d'imposer des tarifs supplémentaires de 100 % sur la Chine. Cette décision a suivi les restrictions introduites par la nation asiatique sur l'exportation de terres rares, à laquelle les États-Unis ont répondu en disant qu'ils envisageraient également de contrôler la vente de tout logiciel critique.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, intervenant ce mardi, a confirmé les attentes d'une deuxième baisse consécutive de taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion des responsables plus tard ce mois-ci. Les préoccupations qu'un ralentissement des embauches pourrait déclencher une hausse du chômage influenceront probablement la décision — même si l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.

Quant à la situation technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur un dépassement au-dessus de 1.1680. Seule cette avancée leur permettra de viser un test de 1.1715. À partir de là, la paire pourrait monter à 1.1745, mais sans le soutien des principaux acteurs, cela sera assez difficile. La cible la plus éloignée reste le sommet de 1.1765. En cas de baisse, je m'attends à une activité d'achat significative uniquement autour de 1.1644. Si aucun support n'y est trouvé, il vaudrait mieux attendre un retest du point bas à 1.1614 ou envisager d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1580.

Concernant la situation technique du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent percer la résistance la plus proche à 1.3450. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser 1.3480, au-dessus duquel toute progression supplémentaire sera difficile. La cible la plus éloignée est le niveau de 1.3525. Si la paire décline, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle autour de 1.3400. En cas de succès, une cassure en dessous de cette plage endommagerait sérieusement les positions des acheteurs et pousserait le GBP/USD vers 1.3370, avec la possibilité d'atteindre 1.3333.