Hier, le cours de l’or a reculé à la suite de la publication de données solides sur le marché de l’emploi américain, qui ont réduit les anticipations d’une baisse imminente des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Jeudi, l’or a perdu 0,8 % après avoir augmenté de 1,2 % lors de la séance précédente.

Selon les rapports, le nombre d’emplois aux États-Unis a enregistré en janvier sa plus forte hausse depuis plus d’un an, tandis que le taux de chômage a reculé de manière inattendue, signalant la stabilité du marché du travail américain au début de l’année 2026. Des chiffres solides sur l’emploi américain, supérieurs aux prévisions des économistes, sont devenus un facteur clé pour le sentiment des investisseurs. Un marché du travail robuste témoigne généralement de la résilience de l’économie, ce qui pourrait inciter la banque centrale à maintenir son orientation actuelle de politique monétaire, notamment en conservant des taux d’intérêt élevés plus longtemps. Cela tend à rendre les actifs non rémunérateurs, comme l’or, moins attractifs que des instruments plus rentables, comme les obligations ou les dépôts.

L’affaiblissement des anticipations de baisse des taux de la Fed s’accompagne en général d’un renforcement du dollar américain. Un dollar fort rend à son tour l’or, libellé en devise américaine, plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres monnaies. Cela peut peser sur la demande et, par conséquent, entraîner une baisse des prix.

Malgré ce repli, l’or demeure au-dessus de 5 000 $ l’once. Rappelons qu’à la fin janvier, le métal précieux a bondi à un niveau record au-dessus de 5 595 $ avant qu’une vague d’achats spéculatifs ne conduise à une surchauffe du rallye. Par la suite, l’or a chuté d’environ 13 % en l’espace de deux séances.

De nombreuses banques anticipent une reprise de la tendance haussière sur l’or, les facteurs à l’origine de sa précédente progression demeurant inchangés : bouleversements géopolitiques, attaques contre l’indépendance de la Fed et sorties de capitaux des actifs traditionnels tels que les devises et les obligations d’État. BNP Paribas SA prévoit qu’à la fin de l’année, le cours de l’or atteindra 6 000 $ l’once, tandis que Deutsche Bank AG et Goldman Sachs Group Inc. affichent également des projections optimistes.

Concernant la configuration technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent reconquérir la première résistance à 5 137 $. Cela permettra de viser 5 223 $, au-dessus de laquelle il sera assez difficile de franchir. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 5 317 $. En cas de repli de l’or, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle à 5 051 $. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone portera un sérieux coup aux positions haussières, en faisant reculer l’or vers un plus bas à 4 975 $ avec la perspective d’atteindre 4 893 $.