Menurut Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, Bank Pusat Eropah harus mengajukan soalan: adakah memikirkan struktur pasaran bon ketika membeli aset yang sesuai dengan risiko iklim?

Dia merujuk kepada sama ada pelabur menilai betul bon yang dikeluarkan oleh syarikat yang berbahaya kepada alam sekitar.

Oleh kerana Kesatuan Eropah menegaskan rancangan tindakan yang agresif untuk memastikan kemerosotan iklim benua pada pertengahan abad, aset-aset ini dapat jatuh nilai, menimbulkan risiko kepada kunci kira-kira bank pusat.

ECB kini sedang menilai kebijakannya, melihat isu-isu dari mengukur inflasi hingga perubahan iklim.

Selama bertahun-tahun, ECB dikritik karena insentifnya cenderung menyokong industri coklat kerana syarikat-syarikat ini telah menerbitkan bon korporat secara meluas dan ECB menegaskan bahawa program pembeliannya harus tanpa diskriminasi terhadap industri tertentu.

Semasa pemerintahan Lagarde, yang datang pada bulan November tahun lalu, banyak yang memperhatikan bagaimana dasar monetari secara beransur-ansur dialokasikan kembali ke arah lingkungan yang bersih.

Lagarde berkata dalam pidato dalam talian pada hari Rabu lalu: "Haruskah netraliti pasaran menjadi prinsip de facto yang mendorong portfolio dasar monetari kita? Saya tidak mengecam kenyataan bahawa ia tidak lagi berlaku, tetapi ini membenarkan persoalan dan inilah yang akan kita jalani untuk dilakukan sebagai sebahagian daripada penyemakan strategi kami. "

Komennya menyuarakan pendapat ahli Lembaga Eksekutif Isabelle Schnabel. Dalam pidatonya baru-baru ini, dia mengatakan bahawa "Dengan adanya kegagalan pasaran, netralitas pasar mungkin bukan penanda aras yang sesuai untuk bank pusat ketika pasar itu sendiri tidak mencapai hasil yang efektif."

Walaupun banyak yang setuju bahawa mereka dapat dan harus menyumbang untuk memerangi perubahan iklim, beberapa, termasuk Schnabel, telah menyoroti kurangnya definisi umum tentang apa yang membentuk Kewangan lestari kerana masalah telah menghambat kemampuan ECB untuk meneruskan kebijakan yang lebih hijau. Yang lain, seperti anggota Majlis yang memerintah Jens Weidmann, berpendapat bahawa bank pusat tidak seharusnya membentuk usaha iklim, melainkan peranan pemerintah.

Bank Pusat Eropah harus mengkaji semula analisis kewangannya, mungkin dengan memasukkan petunjuk seperti aset syarikat kewangan dan pertumbuhan KDNK nominal, kata Gabenor Bank of Francois Villeroy de Gallo pada hari Rabu

Analisis monetari kini memainkan analisis kedua ekonomi sebagai sebahagian daripada keputusan dewan tadbir ECB, yang menyebabkan beberapa orang mempertanyakan apakah ia harus ditinggalkan.

Francois Villebois de Gallo mengatakan sebaliknya boleh diperluas sebagai sebahagian daripada tinjauan strategik oleh ECB.

"Kita perlu memikirkan semula analisis kewangan semasa - terutamanya memandangkan masalah kestabilan kewangan," kata Francois Villeroy de Gallo pada persidangan dalam talian. "Di antara petunjuk sektor kewangan, ECB dapat melihat lebih dekat aset institusi kewangan, termasuk aset bukan bank."

ECB juga dapat mempertimbangkan petunjuk ekonomi lain, seperti pertumbuhan produk domestik kasar nominal, yang sering digunakan untuk mengukur keberlanjutan hutang sektor swasta dan awam. Pengagihan pekerjaan dan pendapatan juga boleh dipertimbangkan.

Mengenai dasar monetari semasa, Villeroy mengatakan bahawa ia boleh diterima tetapi menambahkan bahawa ECB bersedia untuk "mengambil tindakan tambahan jika perlu."