Sebelum penerbitan laporan inflasi September, Ketua Pegawai Eksekutif Bank Rizab Persekutuan Atlanta, Bostic, mengatakan bahawa inflasi mungkin bukan sementara, tetapi jangka panjang. Bercakap di Institut Ekonomi Antarabangsa, Bostic mengatakan bahawa "gangguan rantaian bekalan yang kuat dan meluas yang menyebabkan tekanan harga yang melambung tidak akan lama. Dia juga menambah bahawa kekuatan yang menimbulkan inflasi tidak bersifat sementara."
Kenyataan Bostic sebenarnya menarik garis di bawah ketidakpastian mengenai rancangan Fed. Peningkatan inflasi memerlukan reaksi, yang meningkatkan kemungkinan permulaan awal untuk mengurangkan insentif. Hasil bon TIPS 5 tahun yang dilindungi oleh inflasi, yang merupakan petunjuk yang sangat baik untuk jangkaan inflasi dalam persekitaran perniagaan, meningkat lagi setelah tempoh penggabungan yang singkat.
Boleh diandaikan bahawa dolar AS akan terus menguat di seluruh spektrum pasaran mata wang.
USD/CAD
Dolar Kanada kelihatan lebih kuat daripada kebanyakan mata wang komoditi, mengekalkan arah aliran menaik berbanding dolar. Sebagai tambahan kepada faktor pasaran umum yang menyokong harga komoditi, Kanada mempunyai sejumlah faktor kuat tambahan.
Dilihat dari sejumlah laporan yang diterbitkan minggu lalu, tidak ada titik lemah - eksport berkembang di tengah penurunan import, aktiviti pembinaan tinggi, dan permintaan pengguna juga tidak menunjukkan penurunan. Kedua, keadaan pasaran buruh jauh lebih baik daripada di Amerika Syarikat. Pekerjaan Kanada meningkat sebanyak 157 ribu orang, kembali ke tahap pra-pandemi, sementara jumlah pekerjaan di AS adalah 3.2% yang lebih rendah daripada sebelumnya sebelum pandemi. Jumlah jam bekerja meningkat sebanyak 1.1% m / m, yang baik untuk KDNK, yang bermaksud prospek untuk melihat pertumbuhan KDNK yang kuat pada Q4 lebih tinggi.
Harga penyelesaian diarahkan ke bawah walaupun kedudukan pendek dolar Kanada meningkat 540 juta berdasarkan laporan CFTC. Ini bermaksud bahawa dorongan menurun untuk pasangan USD/CAD belum selesai.
Pasangan USD/CAD diperdagangkan berhampiran tahap sokongan 1.2455 pada pagi Rabu, yang mewakili penarikan balik 50% dari pertumbuhan bulan Jun. Secara teknikal, titik terendah tempatan boleh didapati di sini sebelum pembalikan kenaikan, tetapi kerana faktor asas menyokong pengukuhan dolar Kanada, kami menjangkakan bahawa usaha akan dilakukan untuk mencapai tahap sokongan seterusnya pada 1.2363. Walau bagaimanapun, dolar AS akan memperoleh semula inisiatif dalam jangka panjang, tetapi sehingga itu berlaku, CAD mempunyai peluang untuk sedikit menguat.
USD/JPY
Laporan CFTC menunjukkan perubahan minimum pada kedudukan pendek bersih yen untuk minggu pelaporan (+117 juta). Posisi dagangan menjual terkumpul (-7.143 bilion) terlalu besar untuk diabaikan. Pasaran niaga hadapan jelas menurun untuk yen, dan pemain utama melihat prospek penurunannya lebih lanjut. Harga yang dianggarkan terus meningkat.
Keadaan umum ekonomi Jepun bertentangan. Petunjuk makroekonomi kelihatan stabil. Pesanan untuk peralatan menurun pada bulan Ogos setelah kenaikan pada bulan Julai, tetapi penurunannya tidak signifikan, dan kemungkinan besar, jumlah pesanan akan tetap berada pada tahap semasa. Pada masa yang sama, permintaan pengguna stabil, dan satu-satunya perkara yang dapat menghancurkan pengiraan jangka panjang adalah dinamika harga tenaga. Jepun adalah pengimport bersih bahan mentah, jadi dinamik semasa menyumbang kepada kelemahan mata wang yen.
Bagi sektor kewangan dan rancangan Bank of Japan, semuanya lebih teruk di sini. Koji Yano, Wakil Menteri Keuangan, menulis sebuah artikel untuk majalah bulanan BungeiShunju edisi November, di mana dia membandingkan keadaan kewangan awam Jepun dengan Titanic. Artikel itu memberi kesan, karena dikeluarkan sebelum kemungkinan pengumuman perbelanjaan pemerintah baru. Yano memberi amaran bahawa Jepun "menghadapi bahaya yang sangat nyata," kerana rancangan untuk meningkatkan lagi insentif mengancam akan menjatuhkan keseluruhan piramid pengurusan.
Jelas bahawa artikel itu mempunyai arah politik lebih dari arah ekonomi, tetapi satu fakta tidak dapat diabaikan. Walaupun kebanyakan bank pusat sedang bersiap untuk mengembalikan program rangsangan, Jepun memperluasnya. Oleh itu, prospek mata wang yen semakin menurun.
Dapat diandaikan bahawa pertumbuhan pasangan mata wang USD/JPY lebih jauh hampir tidak dapat dielakkan. Rintangan terdekat adalah 114.50/70, sementara sasaran jangka panjang 125 berkemungkinan besar sebelum akhir tahun.
