empty
 
 

30.11.202108:38 Analisis Forex & Kajian: Dasar yang dijalankan oleh Fed dan ECB; bagaimana ia mempengaruhi arah EURUSD

Euro kehilangan beberapa kedudukannya, selepas gagal mengimbanginya semasa dagangan semalam, kerana walaupun pengambilan keuntungan diperhatikan pada penghujung minggu lepas berbanding dolar AS, tekanan dan risiko daripada ketegangan baharu coronavirus Omicron memaksa pelabur untuk berpegang kepada aset yang lebih selamat.

Polisi Fed

Exchange Rates 30.11.2021 analysis

Perlu diingatkan bahawa semasa mesyuarat terakhir mereka, pegawai Rizab Persekutuan telah bersedia untuk mula mengurangkan program pembelian bon pada kadar yang lebih besar untuk mengawal inflasi. Memandangkan mereka mempunyai data inflasi yang boleh digunakan, kemungkinan besar, perubahan yang lebih serius boleh dijangka semasa mesyuarat jawatankuasa pasaran terbuka Disember tahun ini. Kemungkinan besar, jawatankuasa itu akan mengumumkan satu lagi pengurangan dalam kadar pembelian aset, tetapi masa ini akan menjadi lebih penting apabila bank pusat akan mengambil jalan keluar untuk menukar kadar faedah ke atas dana persekutuan. Ini dijangka berlaku lebih awal daripada jangkaan ahli politik pada awal musim luruh.

Terdapat teori bahawa jika inflasi terus meningkat lebih jauh, dan tidak ada sebab yang jelas untuk kelembapannya, Sistem Rizab Persekutuan mungkin menaikkan kadar walaupun sebelum pengurangan lengkap program pembelian bon, seperti yang Bank of England ingin lakukan pada musim panas ini. , tetapi kemudian meninggalkan idea ini.

Data Jabatan Perdagangan untuk Oktober menunjukkan harga telah meningkat 5% sepanjang tahun lalu, inflasi tertinggi sejak 1990. Senario asas semasa ialah Fed akan mengumumkan pengurangan dua kali ganda dalam pembelian bon bulanan, dan program itu akan berakhir pada penghujungnya. bulan Mac, bukannya pada musim panas, seperti yang difikirkan sebelum ini. Seperti yang saya nyatakan di atas, pada mesyuarat terakhirnya, FOMC meninggalkan kadar faedah hampir kepada sifar dan mengumumkan pengurangan bulanan pembelian bon sebanyak $120 bilion di bawah program tersebut.

Jika segala-galanya berlaku seperti yang dijangkakan, ia tidak akan menjadi kejutan yang ketara untuk pasaran, kerana pedagang mula meletakkan senario ini pada bulan Oktober - sebenarnya, membawa kepada arah aliran menaik dalam dolar AS berbanding beberapa aset berisiko. Pengurangan awal dalam program itu akan memberi peluang kepada pegawai untuk menaikkan kadar faedah lebih awal jika perlu untuk membendung inflasi. Kembali pada bulan September tahun ini, pegawai Fed sama rata mengenai keperluan untuk kenaikan kadar tahun depan atau pada 2023.

Dalam ucapannya baru-baru ini, Pengerusi Fed Jerome Powell berkata bahawa pembuat dasar akan menggunakan alat untuk menyokong ekonomi dan mengekalkan pasaran buruh yang kukuh, dan untuk mengelakkan inflasi daripada meningkat. Jelas minit mesyuarat itu, ramai yang terus menjangkakan kadar inflasi akan menurun dengan ketara sepanjang 2022, manakala di kalangan mereka ada yang melihat inflasi lebih stabil. Walaupun selepas data CPI Oktober, sudah ada sekumpulan penyokong yang mempercepatkan proses pengurangan yang lebih besar dalam program pembelian bon, tetapi dengan syarat harga terus meningkat.

Kini terdapat lebih banyak daripada mereka, dan di hadapan kami adalah data untuk bulan November, yang akan "mencatat semua ini." Jumaat ini kita juga akan melihat data mengenai pasaran buruh Amerika, di mana keadaan berjalan dengan baik. Sekiranya bilangan pekerjaan bertambah, Rizab Persekutuan, bersama pengerusinya, Jerome Powell, tidak akan mempunyai sebab yang serius untuk penangguhan itu.

Biar saya ingatkan anda bahawa Naib Pengerusi Fed Richard Clarida yang akan keluar, yang akan digantikan oleh Lael Brainard, Gabenor Christopher Waller, Presiden Fed St. Louis James Bullard, dan ketua Fed San Francisco Mary Daley baru-baru ini mengumumkan bahawa ia akan dinasihatkan untuk membincangkan mempercepatkan proses menyekat program semasa pada mesyuarat FOMC seterusnya pada 14-15 Disember.

Pakar menjangkakan bahawa dengan data terkini menunjukkan pertumbuhan KDNK pada suku keempat mencapai 6.5% pada asas tahunan, lebih ramai pegawai akan mengambil kesempatan daripada masa ini dan masih mengumumkan pengurangan langkah untuk menyokong ekonomi.

Polisi Bank Pusat Eropah

Arah mata wang Eropah juga bergantung kepada tindakannya berhubung dengan dasar monetari. Sudah tentu, bahawa euro jatuh begitu banyak berbanding dolar AS bermain di pihak pengawal selia, kerana pada masa akan datang ia akan menjejaskan eksport dan membawa peratusan yang baik dalam pembentukan KDNK. Bagaimanapun, masa depan rangsangan Bank Pusat Eropah tidak menjadi lebih jelas menjelang mesyuarat Disember.

Kini diketahui dengan pasti bahawa program pembelian aset kecemasan semasa berkaitan dengan pandemik coronavirus akan ditamatkan secara berperingkat seperti yang dirancang, tetapi ia akan kekal tersedia untuk pengaktifan semula jika perlu - keperluan sedemikian mungkin disebabkan oleh strain coronavirus baharu Omicron.

Exchange Rates 30.11.2021 analysis

Pada masa ini, sukar untuk mengatakan apa akibat daripada strain baru itu. Para saintis berkata minggu lepas bahawa mereka akan mengambil masa beberapa minggu untuk mengkajinya secara menyeluruh. Pada hari Jumaat, Pertubuhan Kesihatan Sedunia memanggil strain omicron sebagai "pilihan berbahaya." Dan sementara saintis terus menyiasat pilihan ini, sejumlah besar mutasi omicron membimbangkan. Menurut data awal daripada WHO, strain ini mempunyai peningkatan risiko jangkitan semula.

Walau bagaimanapun, Dr. Angelique Coetzee, pakar perubatan Afrika Selatan yang pertama kali menemui varian omicron, baru-baru ini membuat kenyataan yang menggambarkan gejala Omicron sebagai "sangat ringan." Ini sedikit meredakan kebimbangan pelabur tentang kemungkinan penyambungan semula sekatan dan pengenalan sekatan semasa cuti Krismas dan Tahun Baru.

Strain ini dilaporkan berasal dari Afrika Selatan. Dan kini, kes varian ini telah direkodkan di UK, Israel, Belgium, Belanda, Jerman dan Itali. Tiada kes lagi direkodkan di Amerika Syarikat. Tetapi ini telah meningkatkan kebimbangan kepada negara lain di seluruh dunia, memaksa mereka untuk menyekat kemasukan dari Afrika Selatan.

Berbalik kepada dasar bank pusat, dalam masa tiga minggu sahaja, pegawai dari Bank Pusat Eropah akan bertemu di Frankfurt untuk kali terakhir tahun ini untuk membincangkan butiran dasar monetari. Pada masa itu, situasi dengan ketegangan baharu coronavirus akan lebih kurang difahami, dan kemungkinan besar ia akan memainkan peranan penting. Tujuan pertemuan itu adalah untuk membuka jalan bagi rangsangan pasca krisis untuk memberikan sokongan yang mencukupi untuk satu lagi perjuangan menentang coronavirus - tanpa mengambil risiko terlalu banyak inflasi. Pegawai menolak kenaikan kadar faedah pada 2022, tetapi mahu mengekalkan keupayaan untuk bertindak balas dengan cepat terhadap kejutan.

Walaupun ancaman yang semakin meningkat daripada ketegangan baru, kenyataan ahli politik ECB mula mengambil nada hawkish. Ahli Lembaga ECB Isabel Schnabel berkata baru-baru ini bahawa risiko inflasi "beranjak ke atas."

Semakin ramai pegawai bersetuju bahawa Program Pembelian Kecemasan Pandemik (PEPP) memang akan dihentikan mengikut jadual pada bulan Mac. Hasrat ini telah diketengahkan dalam minit ECB dari mesyuarat terakhirnya. Kini ahli ECB mesti memutuskan sama ada mereka perlu meningkatkan program pembelian aset biasa yang telah disediakan untuk menyokong ekonomi walaupun sebelum wabak coronavirus, dan sejauh mana mereka harus mengekalkannya.

Hakikat bahawa wakil ECB sudah mula bercakap tentang keperluan untuk lebih berhati-hati tentang program rangsangan memberikan sokongan kepada euro dan menjadikannya lebih menarik, terutamanya pada harga semasa.

Bagi gambaran teknikal EURUSD

Pembeli aset berisiko mengatasi tugas mereka dan mengekalkan sokongan pada 1.1260 semalam. Ini mengekalkan pembetulan menaik dalam euro, tetapi paras tertinggi mingguan perlu dikemas kini - tanpa ini, adalah bermasalah untuk mengira kenaikan yang lebih besar. Untuk melakukan ini, mereka perlu keluar di atas rintangan 1.1315, yang akan membolehkan mereka mencapai tahap seterusnya 1.1360. Selepas itu, agak mudah untuk naik ke 1.1420. Jika tekanan ke atas instrumen dagangan meningkat, maka penembusan tahap 1.1260 akan cepat membawa pasangan itu kembali ke 1.1220, dan di sana ia adalah satu lonjakan ke paras terendah bulanan sekitar 1.1185.

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.

Jakub Novak,
Pakar analisis InstaForex
© 2007-2022
Dapatkan manfaat daripada cadangan penganalisis sekarang
Menambah semula akaun dagangan
Buka akaun dagangan

Kajian analisis InstaForex akan membuat anda mengetahui sepenuhnya aliran pasaran! Sebagai pelanggan InstaForex, anda disediakan sejumlah besar perkhidmatan percuma untuk dagangan yang cekap.

Tidak boleh bertanya sekarang?
Tanya soalan anda di Ruangan bersembang.