Bank of Japan menolak yen ke paras terendah beberapa dekad (dan pasangan USD/JPY ke tahap tertinggi) apabila ia mengumumkan bahawa mereka akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah dan menjalankan operasi harian untuk memastikan sasaran hampir sifar untuk hasil bon 10 tahun.

Walau bagaimanapun, keputusan ini akan memburukkan lagi perbezaan hasil global yang telah menyebabkan yen ke paras terendah sejak awal tahun 1970.

Bank of Japan percaya bahawa ekonomi teras Jepun terlalu rapuh untuk mengetatkan dasar monetari, tetapi ini boleh mengecewakan ahli politik dan orang ramai apabila yen yang lemah menaikkan harga barangan import.

"BOJ bukan sahaja mengesahkan pendirian dovishnya. Ia menggandakan pertahanannya terhadap kawalan keluk hasil dengan melakukan pembelian harian [bon], secara berkesan mengukuhkan naratif perbezaan dasar," kata Benjamin Shatil, pakar strategi FX di JPMorgan.

Tidak mengejutkan, banyak industri dan syarikat melihat penurunan yen sebagai negatif, dengan spekulasi bahawa penurunan selanjutnya akan mencetuskan campur tangan lisan untuk mengelakkan kejatuhan yang terlalu curam dan terlalu mendadak.

Tetapi penganalisis tertanya-tanya sama ada pihak berkuasa akan melakukan usaha sedemikian, memandangkan kemungkinan kejayaan yang rendah. Mansoor Mohi-uddin, ketua ekonomi Bank of Singapore, berkata BOJ tidak mungkin mengubah pendirian dovishnya sehingga Haruhiko Kuroda bersara pada April 2023.