Berlatarbelakangkan krisis yang tidak dijangka dalam sistem perbankan AS, dolar masih berada di bawah tekanan paling tinggi. Berikutan kegagalan bank terbesar Amerika, Silicon Valley Bank, satu lagi gagal - Signature Bank, dimana asetnya bernilai $ 110 bilion (SVB - sekitar 200 bilion). Berdasarkan peristiwa baru-baru ini, yen mendapat permintaan yang kukuh sebagai mata wang pertahanan.
Mereka terus membuat perbandingan yang tidak menarik dengan krisis kewangan 2008 di pasaran dan media, sambil mengimbas kembali bagaimana semuanya bermula dan bagaimana ia akhirnya berakhir. Tetapi orang yang rasional juga mengakui bahawa Lehman Brothers dan Bear Stearns, telah bertanggungjawab ke atas aset bernilai satu trilion dolar selama dua tahun, adalah mastodon pasaran sebenar yang jatuh 15 tahun lalu. Walaupun banyak "pil penenang" pihak berkuasa Amerika, suasana panik kini menguasai pasaran.
Yen, hari ini mengemas kini harga minimum bulanan apabila dipasangkan dengan dolar, merupakan salah satu penyumbang kepada keadaan semasa. Pasangan USD/JPY jatuh bukan sahaja kerana penghindaran risiko meningkat, tetapi juga kerana terdapat laporan berterusan bahawa Rizab Persekutuan tidak akan menaikkan kadar faedah pada bulan Mac (sementara seminggu yang lalu pedagang serius membincangkan prospek kenaikan 50 mata. ). Pakar strategi mata wang di Goldman Sachs secara khusus menyatakan hari ini bahawa, berdasarkan kejadian yang melibatkan Silicon Valley Bank dan Signature Bank, mereka tidak lagi menjangkakan Fed menaikkan kadar faedah bulan ini. "Bankfall," pada pendapat ahli ekonomi GS, menggariskan isu: sementara Fed mengetatkan dasar monetari, yang mengandungi inflasi, ia juga menimbulkan bahaya kemelesetan dan kemelesetan dalam aset berisiko.
Saya ingi mengingatkan anda bahawa Silicon Valley menerima berpuluh-puluh bilion dolar daripada pelanggan terokanya dan meletakkannya dalam bon kerajaan jangka panjang, dimana nilainya telah menurun secara mendadak pada tahun lepas apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar diskaun. Walaupun faktor ini tidak mungkin mendorong Fed untuk memuktamadkan kitaran semasa pengetatan dasar monetari lebih awal daripada yang dijangkakan (terutamanya memandangkan latar belakang inflasi yang perlahan), namun ia mungkin membantu menyederhanakan retorik ahli Bank Pusat. Ramai penganalisis meramalkan bahawa Fed mungkin berhenti seketika pada mesyuaratnya pada bulan Mac dan hanya meningkatkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas selepas itu (pada bulan Mei, Jun, dan mungkin pada bulan Julai).
Ia juga penting untuk diingat bahawa Fed akan mengadakan mesyuarat tergempar rahsia hari ini. Hanya selepas mesyuarat ini isu-isu dalam agenda akan didedahkan. Pengumuman yang berkaitan tidak menyebut sebarang maklumat tambahan.
Beberapa pakar mendakwa bahawa pengawal selia mungkin mengurangkan kadar faedah untuk menyelamatkan industri perbankan. Memandangkan keseriusan isu ini, ini adalah pilihan yang tidak mungkin.
Rizab Persekutuan, Perbadanan Insurans Deposit, dan Perbendaharaan AS semuanya cuba menenangkan pasaran sejak kebelakangan ini. Joe Biden, ketua Rumah Putih, menyertai korus ini hari ini apabila beliau mengisytiharkan dalam ucapan khas bahawa kerajaan AS berhasrat untuk mengukuhkan piawaian kawal selia untuk mengurangkan risiko kegagalan masa depan bank-bank utama. Dia juga meyakinkan rakyat Amerika tentang keselamatan sistem perbankan negara.
Indeks dolar AS diperbetulkan secara sederhana selepas ucapan Biden, tetapi secara keseluruhan, kedudukan dolar masih mencabar dan sangat tidak menentu.
Prospek Fed dan USD/JPY
Mesyuarat "terancang" Rizab Persekutuan dijadualkan pada minggu depan (21–22 Mac), iaitu apabila data mengenai perkembangan inflasi di AS untuk Februari akan didedahkan kepada umum. Memandangkan "bankfall", pengawal selia kini akan memutuskan kadar sebelum penerbitan pertumbuhan CPI esok.
Indeks teras akan berada pada 5.5% y/y, manakala keseluruhan indeks harga pengguna dijangka mencapai 6.0% y/y. Dalam erti kata lain, kebanyakan pakar meramalkan bahawa inflasi akan meneruskan laluan menurunnya, menambah tekanan ke atas dolar AS. Sebaliknya, laporan penting akan dikeluarkan pada hari Selasa, dan Fed akan bertemu dalam sesi kecemasan hari ini. Akibatnya, potensi tindak balas pasaran terhadap keluaran data inflasi hanya boleh diramalkan melalui prisma hasil mesyuarat tergempar Bank Negara. Laporan pertumbuhan CPI akan menjadi penting dalam beberapa cara jika Fed meneruskan laluan hawkish semasanya (walaupun diberi kadar 25 mata). Namun, jika Fed memperlahankan retoriknya (apatah lagi keputusan kadarnya), dolar akan menghadapi tekanan paling banyak - tanpa mengira warna laporan esok.
Yen akan bergerak ke arah yang sama seperti indeks dolar AS pada masa ini. Pasangan USD/JPY kini bergerak ke arah tahap sokongan 132.80 (garisan bawah indikator Bollinger Bands pada carta harian). Jika keputusan mesyuarat tergempar Fed tidak memihak kepada dolar, pasangan itu boleh melepasi matlamat ini, yang akan membolehkan ia bergerak di atas rintangan harga seterusnya, iaitu 131.50 (had bawah cloud Kumo pada D1).
