Пара usd/jpy сегодня обновила 3,5-месячный минимум, снизившись к основанию 135-й фигуры. Трейдеры отреагировали на внезапно изменившийся фундаментальный фон. Впервые за долгое время иена получила поддержку со стороны Банка Японии. Пока что речь о вербальной поддержке, но и она дорогого стоит.
Это действительно незаурядное событие: японский регулятор последовательно, на протяжении многих лет реализовывал аккомодационную политику, озвучивая при этом соответствующую риторику. Даже в этом году, когда Центробанки ведущих стран мира пытались (и пытаются до сих пор) обуздать инфляцию повышением ставок, Банк Японии с маниакальным упорством продолжает держать ставки на прежнем уровне, допуская при этом дальнейшее смягчение монетарных условий. Трейдеры уже давно не реагируют на голубиную риторику главы японского ЦБ и его коллег – в том числе и потому, что она не претерпевает больших изменений уже на протяжении многих лет. Многие валютные стратеги неоднократно озвучивали мысль о том, что революционные перемены могут быть только после того, как Харухико Курода покинет свой пост: в апреле 2023 года истекает его второй срок пребывания на должности, переизбрание невозможно.
![Изображение больше не актуально](https://forex-images.ifxdb.com/userfiles/20221201/analytics63891e529bfbb.jpg)
Учитывая такую предысторию вопроса, можно не удивляться сегодняшней реакции трейдеров валютного рынка, которые впервые за долгое время услышали от представителя японского регулятора ястребиные сигналы. Так, Асахи Ногучи заявил о готовности Банка Японии отозвать стимулы, если показатели инфляции окажутся "слишком высокими". Он назвал данный шаг "превентивной мерой" для обуздания инфляционного роста.
Стоит отметить, что инфляция в стране Восходящего солнца уже несколько месяцев превышает целевой двухпроцентный уровень ЦБ. Но глава Харухико Курода всё это время настойчиво игнорировал данный факт. Он неоднократно заявлял о том, что регулятору необходимо создать в экономике страны условия для «устойчивой инфляции», тогда как усиление темпов роста индекса потребительских цен в этом году «обусловлено единичными факторами, такими как подъем цен на энергоносители».
И здесь возникает вопрос: какой уровень инфляции сподвигнет членов Банка Японии на применение "превентивных мер"? Например, последний инфляционный релиз отразил рекордный рост ключевых показателей. В частности, общий индекс потребительских цен в Японии вырос на 3,7% – это самый сильный темп роста индикатора с 1982 года. Базовый ИПЦ, который не включает свежие продукты питания, но включает цены на энергоносители (нефтепродукты), также обновил 40-летний рекорд. Индекс потребительских цен без учёта цен на продукты питания и энергоносители подскочил в октябре на 2,5% в годовом выражении.
Этот отчёт не помог покупателям usd/jpy, несмотря на скачкообразный рост основных показателей. На каком же уровне располагается своеобразная "красная линия" для Банка Японии? Данный вопрос пока что находится без ответа – по крайней мере, Асахи Ногучи оставил его за скобками своего выступления.
Сегодняшнее снижение пары usd/jpy обусловлено также ослаблением американской валюты. Плохие новости для долларовых быков: базовый индекс PCE, который, как известно, является излюбленным инфляционным индикатором ФРС, оказался сегодня в красной зоне. Так, темпы роста годовой базовой инфляции PCE в США в октябре замедлились до 5%. В месячном выражении показатель вышел на отметке 0,2% (при прогнозе роста до 0,3%).
И еще один тревожный сигнал для доллара: индекс PMI в производственном секторе от ISM в США в ноябре снизился до 49 пунктов (прогноз был на уровне 49,8 пункта). Структура релиза говорит о том, что компонент индекса выплаченных цен рухнул до 43 с 46,6, индекс занятости снизился до 48,4 с 50, а индекс новых заказов – до 47,2 (с 49,2).
Результат не заставил себя ждать: гринбек сейчас находится под давлением по всему рынку. Индекс доллара США продолжает пикировать вниз, тестируя на данный момент уже 104-ю фигуру.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует к дальнейшему снижению пары usd/jpy в среднесрочной перспективе. Трейдеры в ближайшее время будут отыгрывать резонансное заявление Асахи Ногучи, несмотря на оставшиеся вопросы, так сказать, практического характера. Конечно, позицию Ногучи может опровергнуть глава японского ЦБ Курода (например, заявив о том, что он озвучил своё мнение, а не позицию регулятора), но пока этого не произошло, иена будет снимать сливки.
С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, сигнализируя о приоритете коротких позиций. Основной целью нисходящего движения выступает отметка 134,50, которая соответствует нижней линии Bollinger Bands на таймфрейме D1.