У євро є непогані шанси на продовження зростання цього року, адже згідно з опитуванням економістів, підвищення відсоткових ставок на 50 базисних пунктів з боку Європейського центрального банку – це вже вирішена справа. Боротьба з постійною інфляцією напевно змусить ще раз збільшити вартість запозичень на пів пункту вже до травня цього року.
Багато опитаних респондентів очікують, що ставка за депозитами буде утримуватися на рівні 3,25% протягом року — до того часу, поки економіка не почне демонструвати погіршення, що призведе до скорочення відсоткової ставки на чверть пункту. Такого роду зміни очікуються не раніше червня 2024 року.
Попри підвищення ставки на 250 базисних пунктів на сьогодні ‒ найагресивніше посилення грошово-кредитної політики в історії ЄЦБ, більше половини опитаних аналітиків вважають, що чиновники й надалі стикатимуться з найсильнішим ціновим тиском за останній час.
Перше засідання ЄЦБ з питань політики у 2023 році відбудеться вже наступного тижня і майже напевно призведе до підвищення ставки на півпункту. Про це неодноразово говорила в січні президент ЄЦБ Крістін Лагард. Опитування також показують, що після лютневого засідання чиновники все ще будуть схильні до посилення політики – навіть якщо інфляція в єврозоні поступово знижується, ціни на енергоносії падають, а Федеральна резервна система обмірковує менш агресивне підвищення ставок у власному циклі.
Сьогодні відбудеться один виступ Лагард, яка разом з її яструбиними колегами напевно просигналізує, що в березні цього року регулятор підвищить відсоткову ставку рівно настільки ж, на скільки й у лютому. Однак деякі члени Керуючої ради, що складається з 26 осіб, кажуть, що віддають перевагу більш поступовому підходу, але лише четверо з 46 опитаних економістів бачать такий сценарій можливим.
На лютневому засіданні основну увагу буде приділено сигналам для березневого засідання. Ризик полягає в тому, що навіть невелике пом'якшення формулювання може спричинити надмірно голубину інтерпретацію з боку ринків, що призведе до падіння європейської валюти.
Попри те, що інфляція, можливо, вже знизилася до однозначних цифр, вона все ще ближче до 10%, ніж цільовий показник ЄЦБ у 2%. Як зазначає ряд економістів, найбільша проблема для Ради керуючих буде полягати в тому, щоб знайти баланс у зниженні загальної інфляції та базової, яка падає не так швидко, оскільки не враховує ціни на енергоносії.
Також очікується, що наступного тижня ЄЦБ розкриє більш детальну інформацію про плани скоротити свій портфель облігацій на 5 трлн євро. Процес розпочнеться з того, що посадовці дозволять погасити деякий борг, а не реінвестувати дохід, як це роблять зараз.
Щодо технічної картини EURUSD, то попит на євро зберігається, як і шанси на подальше оновлення місячних і річних максимумів. Для цього необхідно утримуватися вище 1.0860, що підстьобне торговий інструмент до ривка в район 1.0930. Вище цього рівня можна легко забратися на 1.0970 з недалекою перспективою поновлення 1.1007. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0860 збільшить тиск на пару і зіштовхне EURUSD до 1.0805 з перспективою падіння до мінімуму 1.0770.
Щодо технічної картини GBPUSD, то попит на фунт слабшає. Для збереження своєї переваги покупцям необхідно залишатися вище 1.2350. Але лише провив опору 1.2440 зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2430, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.2490 і 1.2550. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль над 1.2350. Це завдасть удару по позиціях биків і відштовхне GBPUSD назад до 1.2285 та 1.2170.
