إذا تم سؤال مؤيدي نظرية استخدام الذهب كتأمين ضد التضخم قبل عام عما يمكن أن يحدث إذا تجاوزت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة 5٪ لمدة 5 أشهر متتالية ، فلن يترددوا في الإجابة على أن سعر الذهب مقابل الدولار سوف يزيد عن 2000. حيث لا يمكنك مقارنة أحداث 2020 و 2021. في ذلك الوقت ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي صبورًا للغاية وحشو الاقتصاد بالمال ، في محاولة لإنقاذه من الركود. والآن ، يشك البنك المركزي في الطبيعة المؤقتة لمؤشر أسعار المستهلكين المرتفع.

كما يظهر التاريخ ، لا يتفاعل الذهب مع التضخم ، بل يتفاعل مع المعدلات الحقيقية في سوق الديون الأمريكية ، والتي تعتبر شديدة الحساسية للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. حيث يعتبر المعدن الثمين هو أصل محدود له قيمته. ويعتبر المنافس لها في العالم الحديث ، هو البيتكوين ، محدودة أيضًا ولها قيمة أيضًا. ولذلك ، سارع بعض المستثمرين إلى تسميته بديلاً عن الذهب كتحوط ضد مخاطر التضخم.

يؤدي اعتماد الذهب مقابل الدولار على سوق السندات الأمريكية إلى انخفاض أسعار الزوج مع ارتفاع عائدات السندات. وفي الوقت نفسه ، كانت صفقات الشراء الصافية للمضاربة على الأوراق المالية ذات السنتين عند أعلى مستوياتها منذ أكتوبر 2017 ، والتي كان من المفترض نظريًا أن تزيد من مخاطر التراجع الحاد في حالة التفعيل الهائل لأوامر الإيقاف. حيث قد وجدت صناديق التحوط استراتيجية فعالة للغاية: فهي تبيع التزامات الديون وتشتري العقود الآجلة عليها. ونتيجة لذلك ، فإن ارتفاع الربحية لا يفكر حتى في التوقف.

طريقة تحرك صفقات المضاربة على السندات الأمريكية لمدة عامين

يتم تسهيل بيع المعادن الثمينة من خلال عودة اهتمام المستثمرين بالدولار الأمريكي. حيث وفي خلال النصف الثاني من شهر أكتوبر ، كان هناك تصحيح في الأزواج ذات الصلة على خلفية التوقعات ببدء تطبيع السياسة النقدية في نيوزيلندا ، وبريطانيا ، وكندا ، ودول أخرى تصدر عملات مجموعة العشرة. وكانت هناك شائعات في السوق بأنهم يستطيعون رفع أسعار الفائدة ، على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما قد يؤدي إلى إثارة الركود التضخمي العالمي. ولا أحد يريد الركود التضخمي في بلده. ويؤدي خروج بنك إنجلترا عن خطاب "الصقور" إلى إضعاف الجنيه الإسترليني.

على العكس من ذلك ، فإن الإحصاءات القوية حول مبيعات التجزئة الأمريكية ، والنشاط التجاري ، وأسواق العمل ، والعقارات تدفع موعد أول رفع لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من سبتمبر إلى يونيو ، مما يعزز الدولار الأمريكي ويثير عمليات بيع في الذهب مقابل الدولار. حيث يعتقد المستثمرون أنه إذا ظل التضخم عند مستويات مرتفعة واستمرت البيانات الأمريكية في التحسن ، فلن يكون أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى تشديد السياسة النقدية. وفي الوقت نفسه ، فإن مخاطر حدوث مفاجأة متشددة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر مرتفعة للغاية. ونحن نتحدث عن إمكانية طي أكثر عدوانية للتسهيل الكمي مما توحي به الأسواق.

من الناحية الفنية ، فإن عدم قدرة المضاربين على ارتفاع الذهب على الحصول على موطئ قدم فوق القيمة العادلة بمقدار 1،800 دولار للأونصة يشير إلى ضعفهم. وأوصي بإبقاء صفقات البيع على شكل نمو في اتجاه 1،815 دولارًا وزيادتها من وقت لآخر. والأهداف هي 1765 دولارًا و 1740 دولارًا.

الذهب علي الرسم البياني اليومي