يعلم الجميع أن الأسواق ترتفع بناءً على التوقعات وتهبط على الحقائق. يُظهر التاريخ أنه على مدار الدورات الأربع الأخيرة من التضييق النقدي للاحتياطي الفيدرالي ، انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 4٪ في المتوسط ، بينما ارتفع بشكل مطرد في الأشهر التسعة السابقة للزيادة الأولى في معدل الأموال الفيدرالية. في حالة الدورة التي بدأها الاحتياطي الفيدرالي في 16 مارس ، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 7٪. هل حان وقت السقوط؟

في الاجتماع الأخير ، رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توقعاتها لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما يقرب من 1.8٪ في عام 2022 و 2.8٪ في عام 2023. والبنك المركزي مستعد لتشديد السياسة النقدية في كل اجتماع هذا العام وينوي تجاوز المستوى المحايد البالغ 2.4 ٪ لجعل التضخم ينحني على ركبتيه. ومع ذلك ، حتى مثل هذا التقييد النقدي الصارم لم يثير إعجاب الأسواق المالية. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية ، وضعف الدولار. يبدو أن الاختلاف في السياسة النقدية يؤخذ في الاعتبار تمامًا في أسعار اليورو مقابل الدولار الأميركي ، مما يسمح لنا بالقول إن قصة ضعف العملة الأمريكية أثناء رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة قد تكرر نفسها.

في الواقع ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومعدلات مقايضة أسعار الفائدة بسرعة كبيرة في الآونة الأخيرة لدرجة أنه من الأفضل لهم التوقف وتسليم العرض إلى نظرائهم الأوروبيين. فاجأ البنك المركزي الأوروبي الأسواق المالية إلى حد كبير في مارس عندما قرر إنهاء التيسير الكمي في وقت مبكر والتلميح إلى رفع سعر الفائدة. لماذا لا يبدأ المستثمرون في شراء اليورو؟

طريقة حركة اليورو مقابل الدولار الأميركي وفرق مقايضة أسعار الفائدة

لا يمكن القول أن الاختلاف في السياسة النقدية هو المحرك الوحيد لقمة اليورو مقابل الدولار الأميركي ، مما سمح للزوج بالوصول إلى 1.08. في الواقع ، كان للأحداث في أوكرانيا يد في سقوطها. أوروبا أقرب بكثير إلى بؤرة الصراع المسلح من الولايات المتحدة. إنها تعتمد على روسيا أكثر من الولايات المتحدة وهي مستورد صاف لمنتجات الطاقة. من الواضح أن اقتصاد منطقة اليورو سيعاني في النصف الأول من العام أكثر من الاقتصاد الأمريكي ، ولكن في النصف الثاني ، قد يفتح تهدئة الأخير والانتعاش في منطقة اليورو الباب أمام اليورو للارتفاع مقابل الدولار الأمريكي.

دعونا لا ننسى الوضع الجيوسياسي. أصبح الطلب على أصول الملاذ الآمن المرتبطة بها أحد الأوراق الرابحة الرئيسية لـ "الدببة" في زوج العملات اليورو دولار. تزيد من قوة الدولار الأمريكي بسبب حالة عدم اليقين ، ولم يختف ، ومع ذلك ، فإن المخاطر تتحول تدريجياً من العمليات العسكرية إلى الدبلوماسية ، ويمكن فقط للتصعيد الجديد للنزاع المسلح إعادة أسعار زوج العملات الرئيسي إلى 1.08. بخلاف ذلك ، نتوقع تماسك السعر على المدى المتوسط في نطاق 1.09-1.13 ، يليه اختراق ثم ارتفاع إلى 1.15 قبل نهاية هذا العام.

من الناحية الفنية ، يعتبر تشكيل نموذج الانعكاس 1-2-3 بمثابة دعوة لإيقاظ "المضاربين على الانخفاض" في زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي. إذا لم ينخفض الزوج إلى ما دون 1.1 في اليومين المقبلين ، فستزداد احتمالية تصحيح الاتجاه الهبوطي طويل المدى. سبب شراء اليورو مقابل الدولار في اتجاه 1.125 و 1.13 سيكون كسر المقاومة عند 1.113. على العكس من ذلك ، فإن الهجوم الناجح على الدعم عند 1.1 هو بمثابة إشارة لتشكيل صفقات بيع على اليورو مقابل الدولار الأميركي بهدف عند 1.095 و 1.088 كجزء من تنفيذ استراتيجية ليندا راشكي "الكأس المقدسة".

اليورو دولار علي الرسم البياني اليومي