empty
 
 
08.12.2022 09:08 AM
USD/CAD. The Bank of Canada is not an ally of the loonie

On Wednesday, the Bank of Canada announced the results of its final meeting this year. The Canadian central bank has raised its overnight rate by 50 basis points, lamented the high rate of inflation and praised the national economy's growth dynamics in the third quarter. However, despite such unipolar signals, the Canadian dollar did not benefit from the December meeting. On the contrary, the loonie weakened noticeably against the greenback: the USD/CAD pair reached its monthly high at 1.3650. What were the bulls unhappy with? In fact, it's a rare case, when the rally is not caused by strengthening of the greenback - in this case, the loonie is just getting weaker. The US dollar index is still under pressure (ahead of the December FOMC meeting), so the uptrend of USD/CAD only happened because the loonie's pessimistic.

This image is no longer relevant

As is often the case, "the devil is in the details". For example, behind the loud statement that inflation in Canada is still unacceptably high is an inherently contradictory clarification. The central bank pointed out that three-month rates of change in core inflation have come down - and according to central bank economists, this is "an early indicator that price pressures may be losing momentum." This means that the central bank saw in the latest releases the first signs of slowing inflationary growth, with all the ensuing consequences. Recall that the core CPI (which excludes volatile food and energy prices), on an annualized basis, fell to 5.8% in Canada from the previous 6%. Most experts had expected an increase to 6.3% instead of a decline.

However, perhaps in other circumstances market participants would have ignored the central bank's remark about the slowdown in inflation growth. But this thesis was voiced in conjunction with another message, the essence of which boils down to the readiness of the Canadian central bank to suspend the process of tightening monetary policy.

On the one hand, Bank of Canada Governor Tiff Macklem said that they will maintain a hawkish course, given the high level of inflation in the country. But on the other hand, the text of the Bank of Canada's accompanying statement voiced the opposite signals. To be more precise, in the published statement the probability of further tightening of the monetary policy is already in question. The document states that the Governing Council "continues to assess how tighter monetary policy is working to slow demand, how supply challenges are resolving, and how inflation and inflation expectations are responding." I suppose that the wording was the direct reason why the Canadian dollar weakened in the whole market. After all, this is not the first time the message has been voiced recently. In particular, the deputy head of the Canadian Central Bank Carolyn Rogers announced recently that the end of the tightening cycle of the monetary policy is "already near". And Macklem himself has repeatedly gestured that the central bank is "approaching the end of its rate hike campaign".

This image is no longer relevant

Therefore, the wording of the final communique became a kind of "quintessence" of rhetoric of the Bank of Canada representatives. By the way, the 50-point rate hike in this context should not be considered as a hawkish factor. Do recall that some analysts (in particular, RBC Capital Markets) before the meeting said that the Canadian central bank can slow down the rate hike to 25 points, acting, so to speak, "quietly" in the beginning of 2023. But the central bank, on the one hand, decided to keep the 50-point pace, but on the other hand, de facto allowed a pause in the rate hike. Such a strategy was interpreted by the market as a factor that is not in favor of the loonie, due to which the Canadian currency plunged throughout the market.

Bulls need to overcome the resistance level of 1.3690 (in this price point, the upper line of the Bollinger Bands indicator coincides with the upper limit of the Kumo cloud on the D1 timeframe) in order to develop an uptrend. The Bank of Canada did not become an ally for the loonie, but now it is important that the Fed does not become an "enemy" of the greenback. In other words - prospects of developing the uptrend now depend on the Federal Reserve. We can suppose that the results of the December meeting of the Bank of Canada will allow the bulls to test the resistance level of 1.3690, and probably, the area of the 37th figure. But the bulls need the support of the US central bank for a large-scale (and most importantly, stable) bullish attack.

Thus, taking into account forthcoming events in the US (release of the data on inflation growth in the US and the Fed's December meeting), it is impossible to speak about bullish prospects for USD/CAD now. In the current conditions, "safe longs" should be in the range of 1.3690-1.3700. The nearest support level is 1.3550 (average Bollinger Bands line on H4 and Tenkan-sen line on D1).

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2023
EURUSD
Euro vs US Dollar
Select timeframe
5
min
15
min
30
min
1
hour
4
hours
1
day
1
week
Start trade
Start trade
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة
  • إيداع الحظ
    قم بإيداع 3,000 دولار في حسابك واحصل على $5,000 وأكثر من ذالك!
    في مارس نحن نقدم باليانصيب $5,000 ضمن حملة إيداع الحظ!
    احصل على فرصة للفوز من خلال إيداع 3,000 دولار في حساب تداول. بعد أن استوفيت هذا الشرط، تصبح مشاركًا في الحملة.
    انضم إلى المسابقة
  • تداول بحكمة، اربح جهازا
    قم بتعبئة حسابك بمبلغ لا يقل عن 500 دولار ، واشترك في المسابقة ، واحصل على فرصة للفوز بأجهزة الجوال.
    انضم إلى المسابقة
  • بونص 100٪
    فرصتك الفريدة للحصول على بونص 100٪ على إيداعك
    احصل على بونص
  • بونص 55٪
    تقدم بطلب للحصول على بونص 55٪ على كل إيداع
    احصل على بونص
  • بونص 30٪
    احصل على بونص 30٪ في كل مرة تقوم فيها بتعبئة حسابك
    احصل على بونص

Recommended Stories

قد يغير تقرير الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ميزان القوة في سوق الصرف الأجنبي لصالح مشتري الدولار

قد تؤدي البيانات المهمة عن معدلات النمو في الاقتصاد الأمريكي إلى إطلاق العنان لسوق صاعد للأصول الخطرة التي يوجد طلب جيد عليها بعد اجتماع يوم أمس لنظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

Jakub Novak 23:55 2022-07-28 UTC+2

نظرة عامة على زوج يورو / دولار أمريكي ليوم 28 يوليو 2022: المستقبل المشرق للعملة الأمريكية.

تم تداول زوج العملات يورو / دولار أمريكي ببطء وعلي مضض في معظم يوم الأربعاء. إنه أمر مثير للدهشة لأنه في اليوم السابق ، انخفض الزوج بشكل غير متوقع بمقدار

Paolo Greco 23:32 2022-07-28 UTC+2

نظرة عامة على زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي ليوم 28 يوليو 2022: قد لا يكون بوريس جونسون عاطلاً عن العمل لفترة طويلة.

يتداول زوج العملات جنيه استرليني / دولار أمريكي بشكل عرضي خلال معظم جلسة تداول يوم الأربعاء. تذكر أنه في هذه المقالة ، لا نأخذ في الاعتبار تقلبات السوق التي حدثت

Paolo Greco 23:25 2022-07-28 UTC+2

يورو / دولار أمريكي. نتائج اجتماع يوليو: خيبة أمل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن الاتجاه الهبوطي لا يزال ساريًا

خيبت نتائج اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو آمال المضاربين على ارتفاع الدولار. لا يمكن وصف حكم الجهة التنظيمية الأمريكية بأنه "متشائم" ، لكن تم تشكيل التجار بشكل أكثر عدوانية

Irina Manzenko 22:26 2022-07-28 UTC+2

اليورو مقابل الدولار الأميركي التفكير بحرص

من الواضح أن الأسواق المالية قد بالغت في ذلك ، ردًا على إعلان جيروم باول أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيصل إلى مستوى محايد طويل الأجل عند 2.5٪. الشيء

Marek Petkovich 22:21 2022-07-28 UTC+2

ما الذي يمكن توقعه من بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم وكيفية تداول اليورو والجنيه في هذا الوقت

اليوم هو يوم مثير للاهتمام ، حيث يمكن أن يتغير كل شيء في دقيقة واحدة: إما أن تسقط الأسواق في الهاوية ، أو لن يحدث شيء على الإطلاق. دعونا نتعرف

Jakub Novak 23:01 2022-07-27 UTC+2

نظرة عامة على زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي. 27 يوليو - أجرى ريشي سوناك وليز تروس مناقشة انتخابية. فاز تروس.

بدأ زوج العملات جنيه استرليني / دولار أمريكي في الانخفاض يوم الثلاثاء من اللون الأزرق. ومع ذلك ، هذا فقط للوهلة الأولى. تذكر أن اليورو والجنيه الإسترليني قد أظهروا تحركات

Paolo Greco 17:19 2022-07-27 UTC+2

نظرة عامة على زوج يورو / دولار أمريكي ليوم 27 يوليو 2022: اليوم هو ما كان الجميع ينتظره منذ فترة طويلة - اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قام زوج العملات يورو / دولار أمريكي بمحاولتين أخريين يوم الثلاثاء لتجاوز مستوى موراي "4/8" أو 1.0254. مرة أخرى ، فاشل. بعد ذلك ، انخفض بشكل ملحوظ تحت خط المتوسط

Paolo Greco 17:07 2022-07-27 UTC+2

اقتصاد ألمانيا على وشك الانكماش

تراجعت ثقة الأعمال في ألمانيا إلى أدنى مستوى لها منذ جائحة كوفيد-19 بسبب المخاوف المتزايدة من أن يؤدي التضخم القياسي وإمدادات الطاقة المحدودة إلى دخول أكبر اقتصاد في أوروبا

Andrey Shevchenko 23:50 2022-07-26 UTC+2

اليورو يسقط من الرف

عندما تقاتل مع وحش واحد ، هناك أمل في الفوز ، ولكن عندما يكون هناك العديد من هذه الوحوش في وقت واحد ، فإن فرص الاحتفال بالنجاح في المعركة تتلاشى

Marek Petkovich 23:50 2022-07-26 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.