تحمل الذهب بثبات الأخبار السلبية بشأن اتفاق الجمهوريين والديمقراطيين بشأن إلغاء سقف الدين الحكومي حتى عام 2025 وتمرير مشروع القانون من قبل مجلس النواب بأغلبية 314 صوتًا مقابل 117. يمكن أن يصبح المعدن النفيس نجمًا حقيقيًا للأسواق المالية في حالة الافتراض على الدين. لكنه لم يحدث. يتعين العودة إلى السياسة النقدية. وهنا وجدت XAU/USD أخبارًا جيدة.

وفقًا لنائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون، ستتيح فترة التوقف في عملية رفع أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية الحصول على مزيد من المعلومات وتقييم ضرورة المزيد من الخطوات. يعتقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر أنه يمكن تخطي كل اجتماع ثاني للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. القيام بفترة توقف ، ثم رفع الأسعار ، ثم القيام بفترة توقف مرة أخرى. هذه التعليقات خفضت فرص زيادة تكلفة الاقتراض في يونيو من 60٪ إلى 30٪. هذا أضعف الدولار الأمريكي وسمح للذهب بالهجوم.

توقعات السوق لأسعار الفائدة للفيدرالي الأمريكي

في رأيي، يتم تحديد ديناميكية المعدن الثمين الربيعية بواسطة الروايات السائدة في السوق. إذا كان المستثمرون يخشون الركود في مارس وأبريل، ففي مايو كانوا أكثر قلقًا بشأن استقرار التضخم. وهذا يسمح بالحديث عن عدم وجود "انعطاف" دوفي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2023 واستمرار دورة تشديد السياسة النقدية في يونيو.

تراجعت المخاوف بشأن الركود على خلفية انحسار أزمة البنوك والإفلاس. ومع ذلك، يشير سوق المواد الخام إلى استمرار المخاطر المرتفعة للانخفاض. انخفض مؤشر بلومبرغ للسلع بنسبة 12٪ منذ بداية العام، في حين ارتفع الذهب بنسبة 8٪. يستخدم الذهب حالته كأصل ملجأ في بيئة تضخمية متباطئة.

عودة موضوع الركود في الاقتصاد الأمريكي إلى الأسواق في حالة تدهور الإحصاءات الاقتصادية في الولايات المتحدة ستعيد اهتمام المستثمرين بشراء XAU/USD. وفي هذا الصدد، يكتسب إصدار بيانات العمالة الأمريكية أهمية خاصة. فقط الأرقام القوية جدًا ستعيد توقعات رفع أسعار الفائدة في يونيو وتعزز الدولار. في حالة أخرى، يمكن للمعدن النفيس الارتفاع فوق 2000 دولار للأوقية.

في المدى الطويل، سيكون عملية التنويع في الاحتياطيات من خلال شراء الذهب وبيع الدولار الأمريكي محركًا هامًا لدعم XAU/USD. في عام 2022، أظهرت البنوك المركزية نشاطًا قياسيًا في شراء المعدن النفيس. وعلى الرغم من أن حجم شرائه انخفض إلى 228.4 طن وفقًا لبيانات WGC في الربع الأول، فإن المؤشر لا يزال عند مستوى مرتفع بمقاييس تاريخية.

ديناميكية شراء الذهب من قبل البنوك المركزية

يواصل بعض المنظمين نشاطهم. على سبيل المثال، زاد بنك العراق، ثاني أكبر منتج لـ OPEC، احتياطياته في نهاية مايو بمقدار 2.5 طن، ليصل إلى 132.73 طنًا.

فنيًا، يمكن أن يكون عودة الذهب إلى نطاق التقييم العادل بين 1963 و 2056 دولارًا للأوقية واختبار نجاح مقاومة ديناميكية على شكل متوسطات متحركة إشارات عن انتهاء التصحيح. سنشتري المعدن الثمين عند اختراق الذروة المحلية عند 1973 دولارًا.