أمس، ارتفعت العملة الأمريكية تقريبًا في جميع الاتجاهات، ولكنها لا تزال تنهي التداولات في السلب مقابل الين. لماذا تعيش زوج USD/JPY النشط حاليًا بقواعد خاصة به ومتى سيبدأ في اتباع الاتجاه العام للدولار؟

الفترة السوداء لزوج USD/JPY

في هذا الأسبوع، لا يزال تعزيز العملة الأمريكية يعزز المشاعر المضادة للمخاطر، على الرغم من أن المخاوف بشأن عجز الولايات المتحدة الأمريكية قد تراجعت بشكل ملحوظ، حيث يمكن أن يتحول اتفاق زيادة ديون الحكومة الأمريكية إلى قانون في غضون أيام.

زيادة الطلب على الدولار كملاذ آمن هذه المرة يرجع إلى استعادة الاقتصاد الصيني غير المتسقة. أدت البيانات الاقتصادية الضعيفة الأخيرة من الصين إلى زيادة مخاطر الركود العالمي.

في هذا السياق، ارتفع مؤشر DXY يوم الأربعاء بنسبة 0.26٪ مقابل سلة العملات الرئيسية. ومع ذلك، أظهر الدولار الأمريكي تحديًا سلبيًا مقابل الين.

في نهاية تداولات الأمس، انخفض زوج USD/JPY بأكثر من 0.3٪، ليصل إلى 139.3. وهذا هو الهبوط الثالث على التوالي للسعر اليومي.

السبب الرئيسي وراء انخفاض الدولار هو تحذير مفاجئ من السلطات اليابانية بشأن التدخل المحتمل.

يذكر أن الدولار ارتفع الأسبوع الماضي مقابل الين إلى أعلى مستوى له خلال 6 أشهر، حيث ارتفعت التوقعات بشأن تعزيز التباين النقدي بين الولايات المتحدة واليابان.

ردًا على ذلك، عقدت الحكومة اليابانية اجتماعًا طارئًا يوم الثلاثاء. وأثناء مناقشة الوضع على الساحة المالية، حذر الدبلوماسي العملة الرئيسي للبلاد ماساتو كاندا من أن السلطات تراقب الأحداث عن كثب وستتفاعل عند الحاجة.

خوفًا من التدخل، انسحب الثيران الدولارية، مما كان في صالح الين. منذ يوم الاثنين، ارتفع سعر JPY مقابل العملة الأمريكية بنسبة 0.7٪.

يفسر المحللون بيع زوج USD/JPY في الأمس بانخفاض عوائد السندات الحكومية الأمريكية على طول المنحنى. ارتفعت الأرقام بشكل حاد لأن توقعات السوق الصقرية بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تراجعت بشكل ملحوظ.

تجاهل المستثمرون في يوم الأربعاء الإحصائيات الإيجابية للتوظيف في الولايات المتحدة، مركزين بشكل رئيسي على الخطاب الحمائي للمسؤولين الرسميين في البنك المركزي الأمريكي.

أعلن عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيلادلفيا باتريك هاركر يوم أمس عن جدوى تعليق تشديد السياسة في الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

هذا أدى إلى تغيير حاد في المزاج على السوق. حالياً، يقيم المتداولون احتمالية رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في يونيو بنسبة 26٪ فقط، بينما كانت في اليوم السابق تقريبًا 70٪.

في غضون ذلك، يحذر العديد من الخبراء من أن المستثمرين قد يغيرون توقعاتهم بشكل حاد مرة أخرى في الأيام القادمة ويعودون إلى الاتجاه العكسي، لذلك لا يزال هناك احتمال لارتفاع الدولار مقابل الين.

ماذا سيعيد USD/JPY إلى الحياة؟

يعتقد اقتصاديو MUFG Bank أن قبول الاتفاق الرسمي بشأن سقف الدين الحكومي الأمريكي، الذي سيزيد بشكل أكبر من مخاوف المتداولين بشأن التخلف عن السداد والركود، سيعيد الحيوية إلى المزيد من المشاعر الصقرية في السوق.

ولكن الحجة الأكثر إقناعًا للمستثمرين لصالح رفع أسعار الفائدة في يونيو يجب أن يكون تقرير الوظائف في أمريكا غدًا.

وفقًا لتقديرات مسبقة للاقتصاديين، زاد عدد العاملين في القطاع غير الزراعي في البلاد بمقدار 180 ألفًا في مايو مقابل قيمة أبريل 253 ألفًا، وارتفع معدل البطالة إلى 3.5٪ مقارنة بنسبة 3.4٪ المسجلة في الشهر السابق.

ومع ذلك، أظهرت البيانات التي نُشرت أمس حول عدد الوظائف المتاحة في سوق العمل JOLTS أن الخبراء قد يخطئون بشدة في توقعاتهم. وفقًا للإحصاءات، ارتفع المؤشر في أبريل إلى 10.1 مليون مقابل التوقعات المتوقعة التي بلغت 9.375 مليون.

إذا كان تقرير NFP لشهر مايو، الذي يُعتبر أحد المؤشرات الرئيسية للاقتصاد، سيفوق أيضًا التوقعات، فلن يكون هناك أي شك لدى المستثمرين بشأن جولة التشديد المقررة في يونيو في أمريكا.

- سيجعل تقرير الوظائف الأقوى تاجرًا يزيد من احتمال رفع الفائدة في اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي الذي سيعقد في منتصف يونيو. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى مزيد من شراء زوج USD/JPY، - وفقًا لآراء محللي MUFG.

في الوقت نفسه، يحذر الخبراء من أنه مع اقتراب المايور من مستوى 145 وما فوق، قد يزداد خطر التدخل النقدي من قبل السلطات اليابانية بشكل كبير. إذا هددت حكومة اليابان المضاربين مرة أخرى بالتدخل، فسيؤدي ذلك إلى إعادة زوج USD/JPY إلى الوراء.

كما يشكل الارتفاع في التكهنات بشأن إمكانية تصحيح سياسة السيطرة على منحنى العائد في اليابان خطرًا على الأسعار الحالية.

إذا بدأ المستثمرون في تضخيم هذا الموضوع والرهان على تغيير YCC قبل اجتماع BOJ في يونيو، فإن صعود زوج USD/JPY سيكون محدودًا للغاية، حتى على الرغم من ثقة السوق في قرارات الفدرالي الأمريكي.

كما نرى، فإن الاتجاه المستقبلي للدولار مقابل الين قد يكون غير مستقر. يتوقع العديد من الخبراء زيادة الاضطرابات في الأسبوعين القادمين، ولكن معظمهم يتوقعون أن يبقى زوج USD/JPY في المنطقة الخضراء بشكل رئيسي.

التحليل الفني

في بداية يوم الخميس، حاول زوج USD/JPY الانتعاش من الحد السفلي لتشكيل العلم الثوري القصير الأجل وأظهر أول ارتفاع يومي خلال 4 جلسات.

ومع ذلك، فإن حاجز 50-SMA عند 139.50 وإشارات MACD الدببة تشكل تحديًا لأبقار الدولار. فإن اختراق الدعم المباشر عند 139.00 لن يسمح للرسم البياني الصاعد بالتشكل وقد يدفع السعر نحو أقصى تذبذب في منتصف مايو عند 138.75.

من ناحية أخرى، إذا تمكن زوج USD/JPY من تجاوز حاجز 139.50، فسيؤكد ذلك تشكيل موجة صاعدة. في هذه الحالة، ستكون الهدف التالي للمشترين الرقم الدائري 140، ثم أعلى مستوى لمدة 6 أشهر عند 140.93.