واحد في الحقل ليس جندياً. أطلقت المملكة العربية السعودية تحديًا لهذا المبدأ. أعلنت عن تخفيض إنتاج النفط بمقدار مليون برميل يوميًا في يوليو، إلى 9 ملايين برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2021 ونادراً ما شهد خلال العقد الماضي. وصفت الرياض حكمها بأنه حلوى على عصا أو محلي لـ أوبك+. لن يقوم أي شخص آخر في التحالف بتخفيض حجم الإنتاج. نتيجة لذلك، افتتحت النفط الأسبوع بفجوة صعودية، ولكنها فقدت ميزتها بسرعة.

لفهم لماذا حدث ذلك، يجب معرفة ما يحدث في السوق. من وجهة نظر أساسية، فإنه صارم للغاية: يقوم أوبك+ بتخفيض الإنتاج، وتفرض العقوبات الغربية قيودًا على إمكانات إنتاج الذهب الأسود من قبل روسيا، وتشير استقرار الاقتصاد الأمريكي والأوروبي بالإضافة إلى استعادة الصين إلى الطلب القوي. ليس عبثًا أن خبراء رويترز يتوقعون متوسط ​​سعر برنت بقيمة 84.73 دولارًا في عام 2023، على الرغم من أن سعر النفط الخام الروسي يتداول حاليًا بالقرب من 75 دولارًا للبرميل.

ومع ذلك، فإن الاقتصاد الكلي يحرك سوق النفط أكثر من توازن العرض والطلب. يتسبب ارتفاع الأسعار في مستويات جديدة من التضخم واستمرار دورات تشديد السياسة النقدية والائتلاف. هذا هو السيناريو السلبي للغاية للطلب العالمي. لذلك لا عجب أن "الدببة" تهيمن على السوق. ليس من المستغرب أن مفاجأة من المملكة العربية السعودية، بما في ذلك تقليص الإنتاج وتحديد أسعار أعلى لعملائها، لم تهز المستثمرين.

ديناميكية الأسعار العالية للنفط في المملكة العربية السعودية مقارنة ببرنت

يرى الرياض تمامًا ما الذي يفقده. فهذا يعني فقدان حصته في السوق وتقليص الإيرادات النقدية. ومع ذلك، فإن روسيا تطرد بالفعل المملكة العربية السعودية من آسيا. ويمكن أن تظل إيرادات الميزانية على مستواها الحالي إذا ارتفع سعر برنت. ولكن هذا لم يحدث بعد.

تم تقليص الإنتاج بمقدار مليون برميل يوميًا لمدة شهر واحد مع حق التمديد فيما بعد. وبالنظر إلى الظروف الحالية، لم يخيف هذا المستثمرين كثيرًا. فهم لا يزالون يركزون على عامل زيادة أسعار الفائدة الفيدرالية في يوليو. ويبلغ احتمال حدوث ذلك حوالي 65%. وتؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى تباطؤ الاقتصاد وتهديد دخوله في ركود. وهذا يعد سلبيًا بشكل واضح على الطلب على النفط.

ديناميكية النشاط التجاري في قطاع الخدمات الأمريكي

ضغطت الإحصائيات المخيبة للآمال حول النشاط التجاري في قطاع الخدمات في الولايات المتحدة على الذهب الأسود. انخفض المؤشر إلى 50.5 في ظل توقعات متفائلة من خبراء بلومبرغ. يمكن الوصول بسهولة إلى العلامة الحرجة 50. هذا يسمح أيضًا بالتحدث عن تراجع في الاقتصاد الأمريكي. إذا كانت البيانات حول واردات الصين مخيبة للآمال ، فقد يعود برنت إلى مستويات الحد الأدنى المحلية بالقرب من 72 دولارًا للبرميل.

فنيًا على الرسم البياني اليومي لنوع البحر الشمالي ، تم تشكيل نمط مثلث متسع. قد يكون الارتداد من الدعم عند 75.2 دولارًا والعودة إلى مستويات 76 دولارًا (38.2٪ بواسطة فيبوناتشي) و 77 دولارًا (23.8٪) للبرميل أساسًا لتشكيل مراكز شرائية.