Mercredi, au cours de la séance américaine, l’EUR/USD a légèrement progressé, le dollar américain marquant une pause dans sa hausse à l’approche de la décision de politique monétaire de la Federal Reserve attendue mercredi. Au moment de la rédaction, la paire était remontée vers la zone de 1,1150.

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la devise américaine face à un panier de six grandes monnaies, s’établit à 102,20 après avoir atteint plus tôt un plus haut de deux semaines à 102,49. Le marché s’attend largement à ce que la Fed maintienne le taux directeur dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 % après la hausse de 25 points de base intervenue en septembre.

La question clé pour les investisseurs est de savoir si la Fed continuera d’entretenir les anticipations d’une nouvelle hausse en décembre, alors qu’elle cherche à ramener l’inflation vers son objectif de 2 %. Les risques d’inflation restent élevés en raison des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient. Les prix du pétrole rebondissent après une baisse de deux jours, à la suite d’un article du Wall Street Journal indiquant que les États-Unis ont averti les États du Golfe persique d’une possible opération militaire contre l’Iran après les élections de mi-mandat.

Selon l’outil FedWatch du CME, le marché intègre actuellement une probabilité d’environ 85 % d’une hausse des taux en décembre. Si le signal du FOMC indique qu’il est prêt à poursuivre le resserrement, le dollar pourrait à nouveau accélérer et exercer une pression sur l’euro. À l’inverse, un ton plus conciliant pourrait inciter à des prises de bénéfices sur les positions longues en dollar et permettre au pair de se redresser quelque peu.

Les analystes d’ING relèvent que l’EUR/USD « reste à ses plus bas niveaux de l’année », sur fond de rallye généralisé du dollar et de crise budgétaire française non résolue. Les stratégistes de SocGen soulignent l’absence de rebond significatif de l’euro, les coûts de l’énergie en hausse, les inquiétudes liées aux finances publiques et l’instabilité sociale pesant sur la monnaie unique.

Si la rhétorique du FOMC continue de nourrir les anticipations de hausse en décembre, le dollar devrait probablement poursuivre son renforcement. À moins que la Banque centrale européenne n’adopte une posture clairement hawkish, le contexte fondamental de l’euro devrait continuer à le brider et le laisser vulnérable à de nouveaux gains du dollar.

Jeudi, l’attention se portera sur la décision de la BCE. La banque devrait maintenir le taux de dépôt à 2,50 % après un resserrement total de 50 points de base cette année. Les investisseurs chercheront des indices concernant les intentions de la BCE pour décembre et la manière dont la Banque arbitrera entre une inflation toujours tirée par l’énergie et les risques de ralentissement de la croissance.

D’un point de vue technique, le pair reste sous pression, évoluant sous toutes ses principales moyennes mobiles. La première résistance se situe à 1,1150, la moyenne mobile exponentielle à 9 jours autour de 1,1180 constituant une résistance supplémentaire au-dessus de ce niveau. Le support correspond au plus bas de l’année, proche de 1,1113.

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage de l’euro face aux principales devises mercredi. L’euro affiche sa meilleure performance face au dollar néo-zélandais.