Pasangan mata wang euro/dolar kembali ke julat 1.1260-1.1360 di mana ia didagangkan tahun lepas. Beruang hampir pulih sepenuhnya kerugian minggu lepas. Semalam, mereka menolak pasangan itu ke corak ke-13. Penarikan semula yang kuat ternyata menjadi pembetulan walaupun jangkaan pembalikan arah aliran. Euro terdedah kepada perubahan dalam mata wang AS. Oleh itu, pasangan mata wang euro/dolar melemah sebaik sahaja dolar AS meneruskan pergerakan menaik.
Minggu lalu, pasangan itu berkembang semata-mata kerana inflasi yang melonjak di Amerika Syarikat, retorik hawkish pembuat dasar Fed, dan kenyataan dovish ECB. Nampaknya, faktor asas memihak kepada mata wang AS. Pada masa itu, dolar AS semakin berkurangan. Akibatnya, pasangan euro/dolar hampir menghampiri corak ke-15. Menurut beberapa penganalisis, peniaga mula menutup kedudukan terbuka pada dolar AS selepas ucapan Jerome Powell di Senat. Pengerusi Fed tidak menjelaskan bila sebenarnya pengawal selia akan menaikkan kadar faedah, yang mengecewakan pelabur. Ada pihak yang percaya bahawa dolar AS menghadapi penjualan besar-besaran disebabkan oleh strategi dagangan Beli Khabar angin, Jual Fakta. Selain itu, mata wang AS mengalami kerugian di tengah-tengah permintaan tinggi untuk aset berisiko.
Ternyata, dolar AS pulih daripada penurunan jangka pendeknya. Pada masa ini, tiada sebab untuk penurunan mendadak. Jangkaan pengetatan dasar monetari akan terus mendorong dolar AS lebih tinggi. Berdasarkan retorik ahli FOVC, senario hawkish (tiga atau empat kenaikan kadar utama) kelihatan mungkin. Kini, pembuat dasar Fed tidak memberikan ulasan mengenai isu ini. Walau bagaimanapun, minggu lepas, Brainard, Williams, Daly Bostic, Mester, George, Barkin, Harker, dan Bullard bercakap menyokong kenaikan kadar faedah. Hampir kesemua mereka berkata bahawa kenaikan kadar utama pertama mungkin berlaku pada mesyuarat Mac. Mengenai prospek masa depan mengetatkan dasar monetari, mereka lebih mengelak, mengelakkan jawapan langsung. Pada masa yang sama, beberapa wakil Fed (khususnya, Bostic, Bullard) melaporkan bahawa mereka menjangkakan tiga atau empat kenaikan kadar faedah dalam tahun semasa.
Dolar AS mula mendapat momentum minggu ini di tengah-tengah komen sedemikian, hasil Perbendaharaan yang meningkat dan penurunan dalam pasaran saham. Selain itu, laporan makroekonomi AS yang lemah (data jualan runcit) tidak menjejaskan kenaikannya. Pada masa yang sama, euro menjadi lemah walaupun penunjuk ZEW yang kukuh bagi Sentimen Ekonomi untuk Jerman dan EU. Anggaran awal adalah sangat optimistik. Namun begitu, angka sebenar jauh melebihi ramalan. Petunjuk untuk Jerman dan di zon euro agak yakin. Di Jerman, indeks melonjak kepada 51 mata berbanding bacaan ramalan 32. Ini adalah keputusan terbaik sejak Julai tahun lepas. Pada masa itu, angka itu berjumlah 63 mata. Penunjuk Pan-Eropah juga meningkat, mencerminkan keyakinan pedagang tentang keadaan pelaburan. Pada bulan Januari, indeks Januari meningkat kepada 49.4 berbanding bacaan ramalan 29, mencapai paras tertinggi 5 bulan.
Bagaimanapun, spekulator tidak mengendahkan data ini. Semalam, pasangan mata wang itu merosot hampir 100 pip disebabkan oleh pemulihan dolar AS. Bears tidak dapat menolak pasangan itu ke pola ke-12, dan mencapai tahap ke-13. Oleh itu, peserta pasaran kekal berhati-hati menjelang mesyuarat FOMC Januari, yang dijadualkan pada Rabu depan.
Pada pendapat saya, pasangan euro/dolar tidak lama lagi akan kembali ke julat 1.1260-1.1360 dalam jangkaan keputusan mesyuarat Fed. Pada masa yang sama, penurunan harga mungkin mengambil tempat di atas berkat pendekatan berbeza ECB dan Fed mengenai dasar monetari, serta hasil bon tebaran 10 tahun AS vs Jerman 10 tahun. Semasa penganalisis membincangkan kemungkinan tiga atau empat kenaikan kadar utama, pasaran wang zon euro menetapkan harga hanya dalam peluang 20% untuk kenaikan kadar ECB pada Disember 2022. Majoriti ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters yakin bahawa Bank Pusat Eropah mungkin menaikkan kadar faedah tidak lebih awal daripada separuh pertama 2023.
Oleh itu, adalah disyorkan untuk membuka posisi jual dalam julat 1.1260-1.1360.