Laporan pasaran buruh UK bagi bulan Ogos tidak menunjukkan sebarang petunjuk bahawa tekanan inflasi berkemungkinan berkurangan. Purata gaji, termasuk bonus, meningkat sebanyak 5% tahun ke tahun dalam tempoh tiga bulan terakhir, jauh lebih tinggi berbanding bacaan sebelumnya iaitu 4.7%. Pada masa yang sama, kadar pengangguran turut meningkat, begitu juga dengan bilangan tuntutan faedah pengangguran. Diselaraskan dengan inflasi, pertumbuhan sebenar tahunan dalam jumlah gaji meningkat sebanyak 1.2%, yang juga lebih tinggi berbanding tempoh tiga bulan sebelumnya.

Dalam skala yang lebih luas, tiada perubahan dalam prospek inflasi. Pada bulan September, Institut Penyelidikan Ekonomi dan Sosial Kebangsaan (NIESR) menerbitkan pengiraan daripada model unjuran inflasinya sendiri, yang mengambil kira penunjuk utama ekonomi sebenar seperti KDNK, harga pengeluar, dan hasil bon 10 tahun. Model tersebut menunjukkan kebarangkalian yang tinggi bahawa inflasi pengguna akan kekal dalam julat 3.7% hingga 4.0% sehingga April 2026. Sekiranya faktor penekan harga tertentu dikecualikan daripada model, ia malah meramalkan paras kemuncak hampir 6% menjelang Jun 2026.

Ini menunjukkan bahawa aliran penurunan inflasi hampir tidak wujud pada tahap ini. Akibatnya, Bank of England berkemungkinan akan terus berada dalam kedudukan yang sukar untuk jangka masa panjang. Tiada asas kukuh untuk menurunkan kadar faedah, manakala mengekalkan kadar faedah yang tinggi memberi kesan negatif yang ketara terhadap ekonomi UK.

Bagi mata wang pound, persekitaran ini menunjukkan potensi kenaikan, kerana kadar faedah yang tinggi diterjemahkan kepada hasil pulangan yang lebih tinggi. Faktor risiko utama terletak pada kelembapan ekonomi. Walau bagaimanapun, laporan KDNK yang seterusnya masih belum diterbitkan, dan ancaman kemelesetan ekonomi masih bersifat spekulatif buat masa ini.

Pada masa ini, pound sedang mengalami penurunan, namun ini sebahagian besarnya merupakan kesan daripada pengukuhan dolar AS secara meluas di seluruh pasaran mata wang global. Pound bergerak seiring dengan arah aliran global. Sekiranya dolar gagal mengekalkan arah aliran kenaikannya, terdapat kebarangkalian tinggi bahawa pound akan kembali ke laluan menaik dalam jangka panjang.

Nilai saksama telah jatuh di bawah purata jangka panjang.

Selagi GBP/USD kekal di atas paras sokongan pada 1.3140, pasangan ini diniagakan dalam julat yang lebih meluas, dan kebarangkalian untuk terus berada dalam julat ini masih tinggi. Pada masa yang sama, semakin banyak isyarat menunjukkan potensi pembalikan ke arah penurunan. Khususnya, paras tertinggi tempatan pada 17 September terbentuk di bawah paras 1.3877, dan perubahan arah ke bawah pada nilai saksama mencadangkan bahawa faktor asas kini semakin menyokong penurunan berterusan. Ujian terhadap paras 1.3140 dijangka berlaku, dan penembusan ke bawah boleh mengukuhkan momentum penurunan.

Penting untuk dinyatakan bahawa dorongan menurun ini bersifat jangka pendek pada masa ini, dan masih terlalu awal untuk menyimpulkan bahawa ia akan beralih kepada arah aliran menurun jangka panjang.