Трейдеры пары евро-доллар сегодня совершили южный прорыв: после двухмесячной осады уровня поддержки 1,0340 они всё-таки преодолели этот ценовой барьер и протестировали область второй фигуры. Вначале медведи eur/usd продавили 5-летний минимум (1,0339), а затем обновили почти 20-летние минимумы, снизившись к отметке 1,0240.
На горизонте снова появился уровень паритета, который в последний раз был зафиксирован в июле 2002 года. И хотя все технические индикаторы сейчас в унисон сигнализируют о приоритете коротких позиций, заходить в продажи на данный момент рискованно. Такие импульсные ценовые рывки, как правило, краткосрочны. Более того, после того как южный импульс начнёт затухать, трейдеры в массовом порядке будут фиксировать прибыль, провоцируя тем самым коррекционный северный откат. Напомню, что предыдущий южный рывок (до отметки 1,0349), который был зафиксирован в мае, затем обернулся масштабным коррекционным ростом до 1,0770. Учитывая силу нисходящего движения, можно предположить, что «наступательный потенциал» медведей достаточно скоро исчерпается, после чего пара уйдёт на коррекцию. И вот уже в этом случае можно рассмотреть вариант коротких позиций.
Примечательно, что сегодняшнее долларовое ралли не было обусловлено каким-либо единым фундаментальным фактором. Образно говоря, никакого «спускового крючка» не было: гринбек стал активно набирать обороты на старте американской сессии вторника, после того как участники рынка включились в работу после затяжных выходных (напомню, что вчера в США отмечали День независимости). В целом, на мой взгляд, здесь можно говорить о совокупности фундаментальных факторов, которые в итоге спровоцировали такой ажиотаж вокруг доллара.
Прежде всего на рынке наблюдается бегство от рисков: безопасный доллар снова оказался на коне на фоне усугубляющегося энергетического кризиса, геополитической нестабильности, замедления мировой экономики. Например, Германия, которая является локомотивом европейской экономики, вчера заявила о дефиците торгового баланса – впервые с 1991 года. В мае дефицит составил 1 миллиард евро в результате существенного роста расходов на импорт и падения спроса на продукцию страны.
Что касается энергетического кризиса, то он действительно лишь усугубляется, и в последние дни этот процесс приобрёл лавинообразный характер. Цены на электроэнергию в Европе уже установили исторический рекорд. В частности, немецкие контракты на электроэнергию с поставкой в следующем году (считаются рыночным эталоном) достигли самых высоких в истории уровней: 325 евро за МВт-час. Эквивалентный контракт во Франции с начала года удвоился (до 366 евро за МВтч). Как известно, цены на электроэнергию во многом зависят от стоимости газа, тогда как стоимость голубого топлива в Европе выросла до самого высокого уровня за четыре месяца. Сегодня биржевая цена газа в ходе торгов превысила отметку в 1800 долларов за одну тысячу кубометров – впервые с марта текущего года. Масла в огонь подлили и забастовки в Норвегии, на время которых прекратится добыча вначале на 6 месторождениях.
В Штатах ситуация не лучше. Напомню, что окончательная оценка роста американской экономики за первый квартал была пересмотрена в сторону ухудшения, до -1,6%. И по мнению многих экономистов, в дальнейшем ситуация будет лишь ухудшаться. Буквально сегодня влиятельная американская газета Politico опубликовала материал, лейтмотивом которого стала фраза, вынесенная в подзаголовок: «Шепот о грядущем экономическом спаде усилился до практически рёва». По мнению опрошенных экспертов, рецессия в США может быть «кратковременной, но если ситуация не усугубится ростом цен на энергоресурсы». Учитывая последние тенденции, можно предположить, что в действительности будет реализован наиболее негативный сценарий.
Опасения по поводу глобальной рецессии оказывают существенное давление на цены на акции, тогда как безопасный гринбек пользуется повышенным спросом – и не только в паре с евро, но и по всему рынку. Индекс доллара США подскочил до самого высокого значения за последние два десятка лет. В числе аутсайдеров – евро и валюты развивающихся рынков. Также нельзя забывать и о том, что члены ФРС готовы повышать процентную ставку агрессивными темпами даже ценой возможной рецессии. Некоторые представители Федрезерва уже в публичной плоскости поддержали идею повышения ставки на июльском заседании на 75 пунктов. В этом плане американский регулятор сохраняет лидерские позиции по темпам и предполагаемым срокам (масштабам) ужесточения монетарной политики.
Ещё один фактор, который поспособствовал усилению доллара, связан с распространением коронавируса. Сегодня стало известно, что Китай снова закрывает на локдаун 13-миллионный город Сиань, всего лишь из-за 18 выявленных случаев Омикрона. Неутешительные новости приходят и из Европы: только за последние сутки во Франции зафиксировано более 200 тысяч инфицированных, в Италии – 100 тысяч новых зараженных. И по словам специалистов, эти показатели будут лишь расти в ближайшее время.
Таким образом, медведи eur/usd смогли преодолеть мощные уровни поддержки за счёт резкого усиления доллара США, который усилил свои позиции по всему рынку. Ввиду отсутствия конкретного фундаментального повода для такого укрепления, можно предположить, что все существующие факторы, которые и ранее играли в пользу гринбека, просто-напросто срезонировали, спровоцировав долларовое ралли. Ведь об угрозе глобальной рецессии говорят уже на протяжении нескольких недель, а энергетический кризис назревает уже несколько месяцев. И геополитический кризис не вчера возник, и Федрезерв не вчера озвучил свои ультра-ястребиные намерения. Все эти факторы постепенно тлели и, образно говоря, ждали своего часа. Сегодня после затяжных выходных в США этот час наступил: рынок акций начал пикировать вниз, безопасный доллар, соответственно, идет вверх.
Ключевой вопрос для трейдеров eur/usd – заходить ли сейчас в продажи или «поезд всё-таки ушел»? На мой взгляд, подобные импульсные ценовые движения (как на север, так и на юг) априори несут в себе большие риски. На данный момент никто не может с точностью сказать, где именно остановится этот локомотив, и по этой причине вероятность словить ценовое дно достаточно велика. Более того, цена находится в области 20-летних минимумов и пикирует вниз уже по инерции: как только импульсное снижение начнёт затухать, покупатели перехватят инициативу, организовав коррекционное контрнаступление как минимум в область 3-й фигуры. Поэтому на данный момент целесообразно сохранять выжидательную позицию ввиду высокой степени неопределённости.
