Сегодня нефть заметно подешевела. Brent упала более чем на 3% и торгуется ниже 110 долларов за баррель, полностью стерев пятничный рост, а WTI опустилась ниже 101 доллара.

Поводом стал материал Axios, по данным которого Дональд Трамп в телефонном разговоре сказал Биньямину Нетаньяху, что хочет дать дипломатии с Ираном больше времени, прежде чем решать, возобновлять ли удары после промежуточных выборов во вторник. По сведениям издания, такая стратегия обеспокоила израильского премьера. Напомню, что война началась в конце февраля совместными атаками двух стран на Иран.

Позже сигнал подтвердил госсекретарь Марко Рубио. В субботу он заявил, что решения по новым ударам не принято и что Трамп предпочитает дипломатическое урегулирование. Именно эта цепочка сняла часть риска с цены. Раньше рынок закладывал сценарий, при котором сразу после выборов США начнут кампанию, а теперь он получил хотя бы временную паузу. Выигрывают потребители и республиканцы перед голосованием, потому что дешёвая нефть смягчает давление на цены на топливо, а проигрывают экспортёры и держатели длинных позиций.

Но радоваться рано. Иранский верховный лидер Моджтаба Хаменеи приказал командующим готовиться к новому противостоянию с США и Израилем, хотя глава МИД говорит о прогрессе в переговорах, а иранская делегация в субботу обсуждала вопрос с посредниками в Катаре. Страны Персидского залива также опасаются, что новая атака может развязать ещё более разрушительную войну, последствия которой придётся устранять им самим.

Однако физический рынок остаётся напряжённым. Экспорт сырой нефти из Персидского залива близок к довоенным уровням, но поставки нефтепродуктов ограничены. Конфликт на Ближнем Востоке вместе с усилением украинских ударов по российским НПЗ подтолкнул вверх цены на топливо, а дизель резко подорожал в США и Европе. На фоне этого Goldman Sachs повысил прогноз по Brent до 105 долларов на декабрь и до 88 в среднем на следующий год, сославшись на высокий риск сбоев.

Отдельно OPEC+ в выходные решил оставить квоты на декабрь без изменений после завершения в сентябре последнего из добровольных сокращений. Решение в основном символическое, поскольку боевые действия на Ближнем Востоке, в том числе в Красном море, продолжают угрожать экспорту и инфраструктуре.

Я считаю, что снижение ниже 110 долларов будет недолгим. До выборов нефть может остаться под давлением на дипломатических сигналах, но физический дефицит нефтепродуктов и риск возобновления ударов не позволяют говорить о развороте. Если после голосования Трамп вернётся к военному сценарию или нападения на суда вокруг Ормуза продолжатся, Brent, по моему мнению, быстро вернётся выше 115 долларов. Падение сильнее возможно только при конкретных шагах к прекращению огня, но пока таких заявлений нет.

Что касается текущей технической картины нефти, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $101. Это позволит нацелиться на $105 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $109. В случае падения нефти медведи попытаются забрать контроль над $98. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Oil к минимуму $95 с перспективой выхода на $92.