Фьючерсы на североморский сорт нефти продолжают консолидироваться в диапазоне $52,9-57,3 за баррель, по-разному реагируя на похожую информацию. Так, в конце недели к 10 февраля сообщение от Американского института нефти о стремительном росте запасов обрушило котировки, однако, как только данные были подтверждены Управлением энергетической информации США, «быки» сумели отыграть потери. Отчет МЭА о сокращении добычи странами ОПЕК до отметки 32,06 млн б/с стал катализатором активности покупателей, однако на следующий день, когда картель представил весьма похожую цифру (32,14 млн б/с), цены упали.

По мнению ОПЕК, если страны-участницы венского соглашения о сокращении добычи будут вести себя так же, как в январе, то рынок будет сбалансирован быстрее, чем ранее ожидалось. В то же время анализ динамики глобальных запасов, наоборот, убеждает, что аналогичных январскому разрезов будет недостаточно, чтобы выйти на баланс к середине 2017. Инвесторы анализируют статистику МЭА, картеля и независимых источников, находя в ней немало противоречий.

Сокращение добычи нефти странами ОПЕК

Источник: Bloomberg.

Свои обязательства по снижению производства перевыполнили Саудовская Аравия (-496,2 тыс. б/с), Ирак (-165,7 тыс. б/с), ОАЭ (-159,3 тыс. б/с) и Кувейт (-141,2 тыс. б/с). В то же время Иран сохранил прежние объемы, а освобожденные от обязательств Ливия и Нигерия их, напротив, увеличили. Если бы не два последних государства, то общий объем добычи ОПЕК в январе снизился бы до 29,913 млн б/с. Есть вопросы и к странам, не входящим в картель. По информации официального Кувейта, они выполнили лишь 50% своих обещаний. На первый взгляд, это «медвежий» фактор для Brent и WTI, однако на самом деле если Россия и другие участники соглашения активизируют свою деятельность в феврале-июне, то шансы на выход рынка на баланс существенно возрастут. Тем более что ОПЕК увеличила прогнозы глобального спроса на черное золото в 2017 на 180 тыс. б/с до 94,6 млн б/с и в 2018 на 200 тыс. б/с, до 95,8 млн б/с.

«Медведи» рассчитывают на рост производства в Штатах. Показатель действительно увеличился на 6,5% с середины 2016 и достиг отметки 8,98 млн б/с. При этом число буровых установок от Baker Hughes (591) подпрыгнуло до максимального уровня с октября 2015.

В краткосрочной перспективе Brent и WTI, вероятнее всего, отреагируют на спич главы ФРС Джанет Йеллен перед Банковским комитетом Сената. Ястребиная риторика главы регулятора способна повысить шансы мартовского ужесточения денежно-кредитной политики, вдохнуть новую жизнь в американский доллар и на время приструнить быков по черному золоту. Тем не менее, фундаментально нефть выглядит неплохо, что позволяет рассчитывать на покупки на откатах.

Технически без выхода за пределы торгового диапазона $52,9-57,3 за баррель говорить о продолжении ралли в направлении таргета на 161,8% по паттерну AB=CD или о развитии коррекционного движения преждевременно.

Brent, дневной график