La paire GBP/USD continue de reculer presque en chute libre. Au cours des dix derniers jours, les acheteurs n’ont tenté de résister aux vendeurs qu’une seule fois. Le reste du temps, les vendeurs ont attaqué quasiment sans opposition. Je rappelle que l’appréciation de la devise américaine a commencé même avant la dernière réunion du FOMC, de laquelle le marché attendait un durcissement de la politique monétaire. Cette semaine, les responsables du FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins et d’autres ont renforcé cette tendance en confirmant leur intention de poursuivre les hausses de taux en raison d’une inflation trop élevée. Il est intéressant de se demander pourquoi, si l’inflation est si élevée aux États‑Unis, la Fed n’a pas relevé ses taux durant l’été, alors qu’aucun des gouverneurs de la Fed ne parlait de nécessité urgente de resserrer la politique. Quelle que soit la réponse, elle n’a plus vraiment d’importance. Le marché s’est focalisé sur le facteur de durcissement de la Fed et continue d’acheter régulièrement le dollar pour la troisième semaine consécutive. Ni les configurations graphiques ni le contexte économique ne sont actuellement capables de stopper la baisse. Seuls les vendeurs eux‑mêmes peuvent arrêter les vendeurs.
Malgré le tableau défavorable pour la livre sterling qui s’est dessiné ces dernières semaines, le dollar a lui aussi connu de nombreux revers ces derniers mois. Si la Fed n’avait pas décidé de relever ses taux en septembre et n’avait pas signalé sa volonté de durcir encore au moins une fois sa politique d’ici la fin de l’année, je m’attendrais toujours à un affaiblissement de la devise américaine. Je m’y attends toujours, mais à partir de niveaux plus bas. Toutefois, aujourd’hui, le dernier bullish imbalance 25 a été invalidé, et la seule chance des acheteurs réside désormais dans un balayage de liquidité du creux du 28 juillet. Le graphique montre clairement que la plupart des retournements observés au cours de l’année écoulée se sont produits précisément après des balayages de liquidité ; à mes yeux, il s’agit donc d’une opportunité. Je ne peux pas affirmer que la hausse du dollar ne doit pas se poursuivre, mais selon moi, le recul actuel de la paire n’est pas lié à des facteurs économiques ou géopolitiques.
Les vendeurs ont‑ils encore des perspectives ? À mon avis, elles sont limitées, mais il faut reconnaître que le dollar est entré dans une phase favorable. La Fed n’a pas seulement décidé de relever ses taux, elle a aussi fait savoir qu’elle était prête à poursuivre le resserrement. Je ne crois pas qu’une baisse prolongée de GBP/USD soit possible sur la base de ce seul facteur, mais ces dernières semaines, le marché n’a pratiquement fait qu’intégrer dans les prix la hausse des taux du FOMC. Qu’est‑ce qui pourrait l’empêcher de continuer à acheter le dollar pendant encore plusieurs semaines dans un contexte de durcissement de la politique monétaire de la Fed ?
L’analyse graphique montre que le tableau est devenu pleinement baissier après le balayage de liquidité des sommets de mai. La livre a également réagi au bearish imbalance n° 27, qui a déclenché une nouvelle phase de baisse des cours. Le recul visait l’imblance n° 25, et ce schéma a été complété. Un nouveau bearish imbalance n° 29 s’est également formé, et les vendeurs pourraient par la suite obtenir une nouvelle occasion d’ouvrir des positions vendeuses. Les chances des acheteurs ne résident plus que dans un balayage de liquidité du creux de swing à 1,3272.
Le contexte économique était neutre pour la livre mercredi, et c’est précisément pour cette raison que les vendeurs ont dominé toute la journée. Les indices d’activité des secteurs des services et manufacturier ont affiché des résultats opposés. Dans les services, l’activité est tombée à 51,7 points, tandis que dans l’industrie manufacturière elle est montée à 52 points. Cependant, comme déjà mentionné, le contexte économique est actuellement incapable de freiner les attaques des vendeurs, quel qu’il soit.
Le contexte d’information global reste tel que, à long terme, je ne peux m’attendre à autre chose qu’à un recul de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié mes attentes de long terme. Les développements géopolitiques ont poussé le marché à se rappeler du statut de valeur refuge du dollar pendant plusieurs mois, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. L’avenir de la politique monétaire du FOMC demeure incertain, tandis que le marché continue lui‑même d’anticiper uniquement de nouveaux resserrements, ce qui constitue la principale raison du sentiment positif des vendeurs. À mon sens, toute hausse du dollar est temporaire et motivée par des facteurs de court terme. Je note également que la paire GBP/USD évolue dans un range depuis un an. Un range permet pratiquement tous les mouvements de prix à l’intérieur de ses limites. Les traders n’ont pas encore réussi à en sortir.
Calendrier économique des États‑Unis et du Royaume‑Uni :
- États‑Unis – Évolution des nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage (12 h 30 UTC).
- États‑Unis – Ventes de logements neufs (14 h 00 UTC).
Le calendrier économique du 24 septembre comporte deux publications, dont aucune ne me semble significative. L’impact du contexte économique sur le sentiment de marché jeudi sera extrêmement faible, voire nul.
Prévisions GBP/USD et recommandations de trading :
La configuration de long terme pour la livre reste haussière. Ces dernières semaines, les vendeurs ont pris l’initiative. Un balayage de liquidité du creux de swing du 1er mai a déclenché la baisse ; un signal de vente s’est formé au sein du bearish imbalance 27, suivi d’un autre signal baissier à l’intérieur du même schéma. La réaction des prix à l’imblance 25 a incité les traders à clôturer leurs positions vendeuses, mais les acheteurs n’ont jamais lancé d’attaque. Ainsi, la livre poursuit sa quasi‑chute libre, qui pourrait s’achever dès aujourd’hui si la liquidité est balayée sous le creux de juillet, ou se prolonger en direction des creux de juin.
