Le marché montre une sensibilité accrue à toute bonne nouvelle, mais ses meilleurs jours sont derrière lui. La valeur des actions américaines en pourcentage de l'indice MSCI All Country World a atteint un pic en décembre. Selon Jefferies Financial Group, les investisseurs doivent se préparer à de nouvelles baisses. Un modèle similaire s'est produit avec les actions japonaises en 1989, suivi par des changements mondiaux majeurs. Quelque chose de semblable pourrait se préparer pour les États-Unis.

Bien que les actions américaines représentent 60-70 % de la capitalisation boursière mondiale totale, l'économie américaine ne génère pas une part comparable de la richesse mondiale. En conséquence, les capitaux quittent les États-Unis pour d'autres pays, une tendance accélérée par les politiques protectionnistes de Donald Trump. Ce phénomène reflète non seulement une faiblesse américaine mais aussi l'appétit croissant des investisseurs pour l'Europe, l'Asie et d'autres régions.

Dynamique des indices boursiers américains et autres

Depuis que Donald Trump a pris ses fonctions, le S&P 500 a chuté d'environ 10 %, marquant la pire performance des 100 premiers jours de n'importe quel président américain. Ce n'est pas une surprise que le Républicain devienne anxieux et qu'il revienne maintenant sur ses décisions antérieures. Après avoir imposé des tarifs douaniers lors du "Jour de la Libération" de l'Amérique, une pause de 90 jours a été annoncée. Suite à ses critiques envers Jerome Powell, Trump a annoncé qu'il ne comptait finalement pas licencier le président de la Fed.

Il semble que Donald Trump soit toujours très attentif au S&P 500, et le marché a une emprise sur lui. Lors de son premier mandat présidentiel, le Républicain a à plusieurs reprises assimilé les hausses de l'indice à sa propre efficacité. Avec la fixation bien connue du président sur le marché boursier, certains acteurs essaient d'en tirer profit. La première annonce fut celle d'une pause tarifaire, qui fut par la suite confirmée. Maintenant, les investisseurs sont perturbés par des rumeurs selon lesquelles les États-Unis pourraient unilatéralement lever les tarifs contre la Chine.

Bien que l'administration américaine ait démenti les informations, il n'y a rarement de fumée sans feu. Ce qui a fonctionné une fois peut fonctionner à nouveau. Néanmoins, certains traders ont choisi de prendre leurs bénéfices après plusieurs journées de hausse.

Dynamique des indices boursiers américains

Dans cet environnement, le risque de consolidation à moyen terme du S&P 500 augmente. Les haussiers sont impatients d'acheter à la baisse, mais restent prudents face aux nouvelles menaces tarifaires et au risque de récession. Les baissiers profitent de ce contexte défavorable mais se replient rapidement à l'annonce de nouvelles positives émanant de la Maison-Blanche. Les acheteurs et vendeurs s'engagent dans un tir à la corde, ce qui conduit généralement à la formation de fourchettes de négociation pour certains actifs des marchés financiers.

Techniquement, le graphique quotidien montre que le S&P 500 a testé le niveau de 5 400 dans une tentative d'activer un schéma de renversement 1-2-3. Cependant, l'offensive des haussiers a été repoussée, et l'indice large du marché a clôturé sous ce niveau critique. Si le prix casse en dessous du plus bas de 5 350, cela pourrait devenir un signal pour renforcer les positions à découvert.