04.03.202111:19 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Senado, Powell, nominas no agrícolas: el dólar estadounidense volverá a tener demanda

Durante la sesión asiática, el índice del dólar estadounidense se mantuvo en el límite de las cifras 90 y 91. Además, los principales pares de dólares mostraron una débil volatilidad, lo que refleja la consolidación.

En particular, el par EUR/USD se negociaba en un rango de precios estrecho alrededor del nivel de 1,2050. Esto se debe a que sus compradores no lograron ingresar al área de 1,20, mientras que los vendedores no pueden bajar por debajo de 1,2000. Por lo tanto, solo hubo intentos fallidos esta semana. En otras palabras, el dólar estadounidense se está comportando de manera irresponsable con aquellos inversores que esperaban que se desarrollara el repunte del dólar. Sin embargo, tan pronto como el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años dejó de ganar impulso, la moneda estadounidense perdió su impulso y se desvió. Ahora, los participantes del mercado están esperando el debate político del Senado, el discurso de J. Powell y la publicación mañana de los datos del mercado laboral de EE.UU. Todo el mundo es consciente de que estos factores pueden cambiar el panorama fundamental no solo para los pares principales del dólar, sino también para los demás pares del grupo principal.

Exchange Rates 04.03.2021 analysis

Mientras tanto, la situación actual permite que el dólar seguro se sienta bastante confiado. Si analizamos los riesgos del discurso de hoy del presidente de la Fed y el comunicado de mañana, y consideramos la situación en este momento, podemos concluir que el dólar mantiene lógicamente sus posiciones.

Como ejemplo, los índices bursátiles de Wall Street continúan mostrando principalmente el color "rojo". El mercado de valores de EE.UU cerró a la baja ayer, con el Dow Jones cayendo un 0,39%, el S&P 500 un 1,31% y el NASDAQ Composite un 2,70%. Al mismo tiempo, el Índice de Volatilidad VIX, que se basa en la negociación de opciones del S&P 500, aumentó un 10,5%, dejando la zona de 20-20 para llegar a 26,7, lo que indica una alta volatilidad en el mercado de valores y la correspondiente turbulencia.

Por otro lado, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 10 años volvió a acercarse al 1,5%, es decir, a un máximo de varios meses alcanzado el pasado febrero de 2020. Los rendimientos de los bonos con otros vencimientos mostraron una dinámica similar.

En este contexto, el dólar estadounidense encontró la fortaleza para mantener sus posiciones e incluso realizar contraataques a corto plazo. En un par con el euro, los alcistas del dólar intentaron acercarse a la base de la cifra 20 para asaltar nuevamente el nivel de precios 19. Pero aún así, no hay rastro del impulso a la baja que se observó la semana pasada.

Los operadores claramente necesitan un nuevo impulsor de información que cambie la situación, no solo en la moneda, sino también en los mercados de valores y deuda. Tal impulso podría ser el discurso de Powell hoy, la publicación de datos de no agrícolas mañana o la aprobación del Senado del paquete de ayuda propuesto para la economía estadounidense.

Cabe recordar que la Cámara de Representantes apoyó el "Plan de Rescate Americano" de Biden hace unas semanas, aunque más de diez demócratas votaron en contra de la iniciativa. En el Senado, los representantes del Partido Demócrata no pueden permitirse perder ni un voto de sus partidarios, por lo que los congresistas discutieron los detalles del fuerte proyecto de ley durante todo el mes de febrero.

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Según los últimos datos, los demócratas lograron llegar a un compromiso en los temas más controvertidos. En particular, los congresistas acordaron reducir el número de estadounidenses que recibirán pagos directos del estado. La nueva versión del proyecto de ley dice que aquellos ciudadanos estadounidenses que ganen más de 80 mil dólares al año no podrán recibir pagos adicionales. Anteriormente, esta barra estaba en el nivel de 100 mil.

Hoy, este proyecto de ley será discutido en el Senado aproximadamente a las 17:00 (hora universal). Pero a pesar del compromiso entre los demócratas, es poco probable que el paquete de ayuda se apruebe el jueves. Los representantes de la minoría republicana advirtieron que retrasarían el proceso de revisión del borrador tanto como lo permitan las regulaciones. En particular, un senador republicano dijo que insistiría en que todo el proyecto de ley, que consta de cientos de páginas, se leyera al Senado al comienzo del debate (y no solo el titular, como suele hacerse). Según estimaciones preliminares, esto llevará unas 10 horas. El debate en sí también durará de 5 a 10-15 horas.

No obstante, lo más probable es que se apruebe el resonante proyecto de ley, y es solo cuestión de tiempo. El mismo hecho de su adopción puede provocar una volatilidad adicional en el mercado de divisas, así como en las acciones y la deuda. Sin embargo, no sabemos si esta volatilidad estará del lado del dólar estadounidense, ya que el mercado puede seguir adhiriéndose a los activos de riesgo.

El discurso de Jerome Powell de hoy también puede no resultar a favor de la moneda estadounidense. Cabe señalar que la Fed aún no ha insinuado un posible objetivo de la curva de rendimiento de la deuda pública, contrariamente al BCE, cuyos representantes reaccionaron de manera muy agresiva ante el crecimiento de los rendimientos de los bonos. Pero si el director de la Fed hipotéticamente expresa tal probabilidad, la situación puede cambiar significativamente.

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Además, también deberíamos considerar la publicación de mañana del reporte de febrero de las nominas no agrícolas, que puede afectar de manera similar la posición de los alcistas del dólar. Según las previsiones generales, el número de ocupados sólo aumentará en 130 mil y la tasa de paro se elevará al 6,4% en medio de un débil aumento del nivel medio de los salarios. Entonces, si las cifras reales no coinciden con este, el dólar estadounidense estará bajo presión.

Dado el contexto fundamental actual, es mejor tomar una posición de esperar y ver o un riesgo con posiciones largas, ya que las cortas en el par EUR/USD parecen muy riesgosas debido a la cantidad de "incógnitas" en la ecuación actual. El primer objetivo alcista se establece en el nivel de 1,2110 (línea Tenkan-sen en el marco de tiempo diario), mientras que el objetivo principal sigue siendo el nivel de 1,2200 (línea superior de las Bandas de Bollinger en el mismo marco de tiempo).

*El análisis de mercado publicado aquí tiene la finalidad de incrementar su conocimiento, más no darle instrucciones para realizar una operación.

Irina Manzenko,
Experto Analítico
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