Cuộc họp tháng mười của Ngân hàng Canada sẽ được tổ chức vào ngày mai, trong đó các nhà giao dịch USD/CAD đang hướng đến. Theo dự báo chung, cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này - lần thứ ba trong năm nay. Tuy nhiên, tuần trước dữ liệu cực kỳ yếu về tăng trưởng lạm phát đã được công bố, sau đó họ ngừng nói về việc tăng lãi suất vào tháng mười với khả năng một trăm phần trăm. Những nghi ngờ đã ảnh hưởng đến động năng của cặp đôi này - "đô la Canada" đã phát triển đến con số thứ 31, nơi mà nó đang cố gắng giành được chỗ đứng. Nếu ngày mai người điều hành Canada thực sự làm thất vọng thương nhân, sự tăng trưởng giá sẽ trở nên bốc đồng.
Hãy để tôi nhắc nhở bạn rằng Ngân hàng Canada bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng bảy năm ngoái. Sau đó, tỷ lệ này đã tăng từ 0.5% (ở mức này lãi suất đã được giữ trong gần hai năm) đến 0.75%. Thương nhân phản ứng khá dữ dội - cặp tiền tệ USD/CAD giảm từ mức thứ 30 xuống mức 24 trong một tháng, tức là, hơn 600 điểm. Vào tháng 9 năm 2017, tỷ lệ này lại được nâng lên một phần trăm, trong tháng một năm nay là 1.25% và trong tháng bảy đến 1.50%. Ngân hàng trung ương của Canada sẽ không dừng lại: lời nói của các thành viên ngân hàng trung ương đã khá khó khăn gần đây, do đó, kỳ vọng thị trường liên quan đến mức tăng trong tháng mười tăng lên 1.75% là khá hợp lý. Chỉ vào cuối tháng chín, Stephen Poloz đã đánh giá tích cực sự tăng trưởng của nền kinh tế Canada, gợi ý về sự gia tăng thêm về mức lãi suất này.
GDP của Canada đã cho thấy tăng trưởng - theo số liệu mới nhất, chỉ số này tăng lên 0.7%, chủ yếu là do ngành sản xuất. Như đã lưu ý trong báo cáo của Thống kê Canada, hơn một nửa (cụ thể là 13 trong số 20) ngành đã tăng cường vị trí của chúng, và khu vực công nghiệp đã tăng ngay lập tức 1.2%, và lập mức kỷ lục trong nhiều tháng.
Thị trường lao động Canada cũng cho thấy mặt mạnh mẽ của nó: tỷ lệ thất nghiệp một lần nữa "giảm mạnh" ở mức 6 phần trăm (5.9%), và sự gia tăng số lượng nhân viên cho thấy một xu hướng tích cực. Mức lương trung bình theo giờ đã giảm nhẹ, nhưng vẫn gần như ở mức của các tháng trước đó. Ngoài ra, hình ảnh tích cực được bổ sung bởi các số liệu của cán cân thương mại, điều mà lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2017 đã xuất hiện từ khu vực tiêu cực.
Bối cảnh cơ bản bên ngoài không làm các nhà giao dịch USD/CAD sợ hãi bởi sự không chắc chắn của nó. Mặc dù thực tế rằng cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc là xa hơn, quan hệ Mỹ-Canada đã được cải thiện một chút. Một tháng sau (cụ thể là ngày 29 tháng 11), thành phố Washington, Ottawa và Mexico sẽ ký một thỏa thuận thương mại được cập nhật - USMCA - cái mà sẽ thay thế NAFTA.
Ngân hàng Canada đã theo dõi chặt chẽ quá trình đàm phán kéo dài hàng tháng, điều mà sẽ được hoàn thành vào mùa xuân năm nay. Bây giờ ngân hàng trung ương của Canada có thể đưa vấn đề này vào đầu đốt sau, khi các bên đã đồng ý về các vị trí chủ chốt cho phép họ thực hiện một thỏa thuận. Điều này không có nghĩa là mối quan hệ giữa Canada và Hoa Kỳ đã được cải thiện nhiều: ví dụ, Trump gần đây đã thông báo rằng thuế nhập khẩu đối với thép và nhôm từ Mexico và Canada sẽ vẫn có hiệu lực. Nhưng nói chung, các bên đã có thể tránh được trường hợp xấu nhất, trong đó, đặc biệt, việc giới thiệu các mức thuế quan về nhập khẩu ô tô và phụ tùng ô tô từ Canada.
Bây giờ chúng ta hãy nói về các yếu tố tiêu cực có thể thu hút sự chú ý của các thành viên của ngân hàng trung ương Canada. Trước hết, chúng ta đang nói về tỷ lệ lạm phát. Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số giá tiêu dùng giảm xuống mức âm (-0.4%). Trong điều kiện hàng năm, cũng có một sự suy giảm đến tháng năm, tức là, đến 2.2%. Lạm phát lõi giảm xuống mức không trên cơ sở hàng tháng và một phần rưỡi trên cơ sở hàng năm. Tất cả không có ngoại lệ, các thông số được đưa ra trong "vùng màu đỏ", vì các chuyên gia đều dự kiến sự sụt giảm không đáng kể hoặc mức tăng trưởng nhẹ (tùy thuộc vào chỉ số). Cấu trúc của các chỉ số cho thấy rằng chi phí của dịch vụ vận chuyển (vận chuyển) giá cho du lịch hàng không, khách sạn và nơi ăn chốn ở, cũng như các chuyến du lịch đã giảm.
Ngoài lạm phát yếu, các thành viên của Ngân hàng Canada có thể bày tỏ lo ngại về sự suy giảm của thị trường dầu mỏ. Một thùng dầu thô Brent hiện đang giao dịch ở mức $77.3 đô la, mặc dù tuần trước giá đã ở mức $80. Động thái này được giải thích bởi vị trí của Ả Rập Saudi - Bộ trưởng năng lượng của đất nước này nói rằng, trước hết, Riyadh sẽ không giảm hoặc hạn chế việc cung cấp "vàng đen" trong bối cảnh vụ bê bối xung quanh vụ ám sát một nhà báo Ả Rập Saudi. Thứ hai, Ả Rập Saudi sẽ không chỉ tăng sản lượng lên 11 triệu thùng mỗi ngày, mà còn xem xét lựa chọn tăng con số này lên 13 triệu thùng một ngày.
Một hình ảnh cơ bản mơ hồ như vậy đã khiến nhiều nhà giao dịch và chuyên gia bối rối. Tỷ giá USD/CAD đã tăng lên, khi những người tham gia thị trường lo sợ vị trí thụ động của Ngân hàng Canada. Chắc chắn, có một nguy cơ nhất định của kịch bản này - nhưng, theo ý kiến của tôi, cơ quan quản lý sẽ vẫn biện minh cho hy vọng của hầu hết các nhà giao dịch và sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày mai.
Vào tháng bảy và tháng một năm nay (tức là khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất), tình hình cũng không rõ ràng (ví dụ, trong tháng bảy, Brent giao dịch trong biên độ $73-75, và tăng trưởng GDP hơi khiêm tốn hơn) - nhưng Stephen Poloz vẫn thắt chặt chính sách tiền tệ, theo sau khóa học dự kiến. Tôi tin rằng ngày mai ông ấy cũng sẽ thể hiện quyết tâm trong vấn đề này và nâng tỷ lệ lên 1.75%. Nhưng ông có thể thực sự có một lập trường nhẹ nhàng hơn về triển vọng hơn nữa. Thực tế là thị trường đã thảo luận về khả năng tăng thêm vào mùa xuân năm tới - người đứng đầu Ngân hàng Canada ở đây có thể làm mát sự hăng hái của "diều hâu", lên tiếng ước tính thận trọng.
Kể từ khi âm mưu được bảo tồn, cặp USD/CAD có thể sớm tiếp tục tăng lên mức kháng cự 1.3150 (đường trên của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Canada chưa thể hiện nhân vật, thì "đô la Canada" sẽ sụp đổ không chỉ ở cuối con số thứ 30 (dòng Tenkan-sen tại D1), mà còn củng cố trong con số thứ 29.
