Tuy nhiên, lần này không có bất ngờ. Cuộc họp tháng mười hai đã "trôi qua", với kết quả có thể dự đoán được. Cơ quan quản lý dự kiến sẽ giữ lại tất cả các thông số của chính sách tiền tệ dưới cùng một hình thức: tỷ lệ duy trì ở mức -0.1%, khối lượng mua tài sản vẫn giữ nguyên, như mục tiêu lợi tức của trái phiếu 10 năm (0%). Sự quan tâm sống động hơn được gây ra bởi cuộc họp báo của người đứng đầu ngân hàng trung ương Nhật Bản. Với thái độ "ôn hòa" chung chung, Haruhiko Kuroda đã lên tiếng về một số luận điểm khá lạc quan. Cụ thể, ông nói rằng nền tảng kinh tế chính của đất nước vẫn ổn định, và tâm trạng giảm phát hoàn toàn được khắc phục. Kuroda thừa nhận rằng tăng trưởng tiền lương vẫn rất yếu, mặc dù nhu cầu lao động tiếp tục tăng. Tuy nhiên, cơ quan quản lý vẫn lạc quan ở đây - theo người đứng đầu ngân hàng trung ương, một động lực tăng giá đã được cố định ở trong nước, do đó, mức mục tiêu sẽ đạt được, nhưng "sau một thời gian".

Để không lạm dụng các ghi chú "diều hâu", Kuroda một lần nữa cảnh báo rằng nếu đà tăng trưởng giá yếu, cơ quan quản lý sẽ sử dụng các biện pháp nới lỏng thêm chính sách tiền tệ. Ông thậm chí còn chỉ ra danh sách các đòn bẩy ảnh hưởng có sẵn - đây là giảm lãi suất (cả ngắn hạn và dài hạn), tăng khối lượng mua tài sản, cũng như mở rộng cơ sở tiền tệ.

Nhìn chung, các mối đe dọa như vậy được lên tiếng gần như tại mọi cuộc họp - thị trường đã có được "quyền miễn trừ" đối với các tuyên bố như vậy và thực tế không phản ứng với chúng. Hơn nữa, lạm phát lõi hàng năm ở Nhật Bản vẫn còn đánh dấu thời gian - chỉ số giá tiêu dùng không bao gồm thực phẩm tươi sống trong tháng mười đã tăng 1%, lặp lại mức tăng tương tự trong tháng chín. Nhìn chung, CPI đã tăng 1.4% hàng năm (1.2% trong tháng chín). Cấu trúc của chỉ báo cho thấy rằng chỉ báo đã tăng mạnh hơn dự báo do chi phí rau và ngũ cốc tăng, do đó, đã tăng giá do thảm họa thời tiết mùa hè.

Nói cách khác, lạm phát, mặc dù thấp hơn mức mục tiêu, thể hiện sự tăng trưởng theo tình huống. Điều này cho phép Ngân hàng Nhật Bản chỉ sử dụng các biện pháp can thiệp bằng lời nói, trong khi vẫn duy trì các thông số của chính sách tiền tệ ở dạng trước đó. Nhưng ở đây, cần nhấn mạnh rằng nếu các chỉ số lạm phát chính giảm xuống, cơ quan quản lý Nhật Bản có thể thực sự nhận ra các mối đe dọa của mình và không có cảnh báo không cần thiết - hãy nhớ vào tháng 1 năm 2016, khi cơ quan quản lý bất ngờ đưa ra lãi suất âm trên tài khoản tiền gửi. Đồng yên sau đó đã sụp đổ trên toàn thị trường (kết hợp với đồng đô la - hơn 2%), vì theo nghĩa đen hai tuần trước cuộc họp, Kuroda đã công khai loại trừ một kịch bản như vậy.

Hôm nay, tình hình đã đảo ngược: đồng yên mạnh lên đáng kể, đã cập nhật mức thấp trong vài tháng kết hợp với đồng đô la: lần cuối cùng cặp USD / JPY ở giữa con số 111 vào mùa thu (tháng mười và tháng chín), và sau đó trong một sự suy giảm bốc đồng. Bây giờ các động lực phía nam cũng có bản chất bốc đồng, nhưng bức tranh kỹ thuật cho phép giảm giá hơn nữa - tăng từ 110.40 (giới hạn dưới của chỉ báo Dải bollinger trên biểu đồ hàng tuần).

Cần lưu ý ngay rằng sự tăng giá của đồng yên ngày hôm nay không phải là do kết quả của cuộc họp tháng mười hai của Ngân hàng Nhật Bản. Yếu tố này đã đóng vai trò của nó, nhưng không có nghĩa là tối quan trọng. Đồng tiền Nhật Bản đang có nhu cầu vì tâm lý chống rủi ro.

Vị thế của Fed, đã công bố ngày hôm qua, buộc các nhà giao dịch phải xem xét lại các quyết định của họ, sau đó sự quan tâm đến các công cụ trú ẩn an toàn đã tăng lên theo nhiều cách - ngoài đồng yên, vàng, đã đạt mức cao nhất trong tháng bảy, đang tăng lên. Những chú bò đô la thất vọng vì thực tế là Fed năm 2019 sẽ chỉ tăng gấp đôi lãi suất, sau đó nhiều khả năng sẽ tạm dừng quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ.

Và mặc dù một kịch bản như vậy đã được thảo luận từ lâu, việc thực hiện nó vẫn gây áp lực lên đồng đô la. Và không chỉ trên đồng đô la: lợi suất của kho bạc 10 năm tuổi đã giảm xuống 2.77% - đây là mức thấp nhất kể từ tháng tư năm nay. Thị trường rõ ràng rất lo lắng, đặc biệt là khi tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ vào năm tới có thể sẽ chậm lại: các quan chức Fed, nhiều chuyên gia và các chỉ số hàng đầu đang nói về điều này. Lạm phát cũng nhắc nhở chính nó trong một bối cảnh tiêu cực: bản phát hành cuối cùng đã làm ngạc nhiên ngay cả Jerome Powell, người tại một cuộc họp báo đã tuyên bố một "bất ngờ khó chịu" từ các chỉ số lạm phát.

Tất cả điều này cho thấy rằng cặp USD / JPY có khả năng giảm thêm. Mục tiêu đầu tiên của phong trào đi xuống là 111.00. Nếu cặp này đi vào con số 110, thì mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 110.40 (dòng dưới cùng của Dải bollinger trên W1).