Phát biểu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, người đứng đầu Fed, Jerome Powell, nói rằng tình hình với sự tăng trưởng của nợ công là không bền vững theo định nghĩa và chính phủ sẽ phải tìm cách ổn định tỷ lệ nợ của chính phủ so với tăng trưởng kinh tế.
Powell cũng bị buộc phải thừa nhận rằng Hoa Kỳ nên chi tiêu ngày càng nhiều hơn cho việc trả nợ và câu hỏi trực tiếp về sự phá sản có thể xảy ra của hệ thống an sinh xã hội đã buộc phải tránh câu trả lời trực tiếp. Trên thực tế, cách rõ ràng nhất để ổn định nợ là giảm chi phí, phần của con sư tử bao gồm các chương trình xã hội.
Ông bày tỏ ý kiến của mình, có lẽ, trùng khớp với ý kiến đồng thuận của các thành viên FOMC để có một vị trí chờ đợi về chính sách tiền tệ. Áp lực lạm phát ở mức vừa phải và cho phép tạm dừng vì thị trường lao động vẫn mạnh.
Trên thực tế, các thị trường không mong đợi Fed tiếp tục thắt chặt chính sách với nhiều câu hỏi hơn vì chương trình giảm cân bằng. Fed đã hoàn thành thực hành tái đầu tư vào chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ nhưng nó không phải vi phạm tính bền vững tài chính.
Trong những năm của QE, nghĩa vụ của Fed đã không tăng lên do việc tạo ra tiền mới bị ảnh hưởng bởi dự trữ vượt mức cao hơn của các ngân hàng thương mại. Điều này xảy ra khi Fed bắt đầu trả tiền cho các ngân hàng thương mại để giữ dự trữ trong tài khoản của mình từ năm 2008. Do đó, theo lịch trình của các khoản nợ, rõ ràng là sự tăng trưởng của tiền trong lưu thông là không đáng kể và tăng cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế, cũng như sự chia sẻ của sư tử về sự tăng trưởng của tài sản do chứng khoán được mua lại trong quá trình ba đợt mở rộng định lượng. Nó rơi vào quỹ của các ngân hàng thương mại, vốn đi từ thị trường cho vay liên ngân hàng có sẵn cho Fed.
Đồng thời với tỷ lệ chính tăng 0.25% kể từ khi bắt đầu chính sách bình thường hóa của Fed, nó cũng tăng tỷ lệ dự trữ vượt mức nhưng chỉ tăng 0.2% ở mỗi bước. Do đó, khoảng cách giữa tỷ lệ dự trữ vượt mức và năng suất của các công cụ truyền thống giảm. Vào tháng một, sự lây lan này đã bị loại bỏ, đó là các ngân hàng thương mại không còn bất kỳ lợi ích tài chính nào để tiếp tục giữ tiền trên các tài khoản đại lý của Fed. Theo đó, Fed có tất cả các cơ hội để tiếp tục giảm số dư không chạm vào tài sản của chính mình mà chỉ giải phóng số tiền dư thừa của các ngân hàng thương mại. Đổi lại, Combanks có thể mua nợ công trực tiếp của Hoa Kỳ khi nó di chuyển dọc theo con đường được đặt ra bởi Ngân hàng Nhật Bản vào năm 2014.
Hãy nhớ lại rằng khoản nợ quốc gia khổng lồ của Nhật Bản gần như tập trung hoàn toàn trong nước, trái phiếu chính phủ được hệ thống ngân hàng mua lại mà không có hy vọng thoát khỏi sự hiện diện của họ trên bảng cân đối kế toán. Trên thực tế, hệ thống ngân hàng của Nhật Bản trực tiếp tài trợ cho ngân sách của đất nước và nếu không có cơ chế này, Nhật Bản sẽ thông qua một mặc định từ lâu. Rõ ràng, Mỹ đang đi theo hướng tương tự.
Những yếu tố này trực tiếp hoặc gián tiếp chỉ ra giai đoạn có khả năng của đồng đô la suy yếu, điều này sẽ được phản ánh trong việc ổn định giá dầu trên 70 USD một thùng, cũng như sự tăng giá của vàng và đồng yên, mà Ngân hàng Nhật Bản đang nghiêm túc chuẩn bị.
Cặp EUR / USD
Trong khu vực đồng euro hôm nay, các chỉ số về niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp cho tháng hai sẽ được công bố, các thị trường sẽ tìm kiếm câu trả lời cho câu hỏi liệu các nền kinh tế châu Âu đã bắt đầu phục hồi.
Sự yếu kém của đồng đô la hỗ trợ đồng euro và đồng euro dự kiến sẽ trở lại trên 1.14. Không có lý do để chờ đợi một sự đảo ngược trong bối cảnh chắc chắn tăng xung lực ngắn hạn.
Cặp GBP / USD
Theresa May đã thực hiện một nỗ lực khác để thuyết phục Quốc hội Vương quốc Anh chấp nhận kế hoạch của cô cho Brexit. Nếu dự án bị từ chối, một cuộc bỏ phiếu thứ hai được lên kế hoạch vào ngày 12 tháng 3. Vào ngày hôm sau, sẽ có một cuộc bỏ phiếu khác vào ngày 13 tháng 3 với khả năng rời khỏi EU mà không có thỏa thuận nào cả. Nếu thành công, sẽ có cuộc bỏ phiếu cuối cùng vào ngày 14 tháng 3 về khả năng yêu cầu hoãn lại cho đến tháng sáu.
Đồng bảng Anh đã phản ứng tích cực với các sáng kiến mới của May và vẫn được yêu thích để kết hợp với đồng đô la. Có một bản cập nhật của tối đa tháng một là 1.3210. Cuộc tấn công của kháng chiến dự kiến là 1.3295 với tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn lên tới 1.37.
