Cặp EUR / USD tiếp tục giao dịch trên biên giới của con số 12 và 13, thể hiện sự 'giải giáp' của cả hai phe gấu và bò. Phe gấu EUR / USD đã cập nhật mức giá thấp nhất trong một tuần rưỡi vào ngày hôm qua, giảm xuống mức 1.1226. Nhưng họ không thể phát triển thành công của mình: con số 11 hóa ra là 'quá khó đối với họ'. Phe bò đã nắm lấy thế chủ động ngay khi đà giảm bắt đầu mờ dần. Nhìn chung, trong tuần đầu tiên của tháng 12, cặp tỷ giá này từ từ và dần dần trượt xuống, đồng thời thể hiện sự phục hồi hướng lên trên diện rộng. Các nhà giao dịch không thể quyết định vectơ chuyển động của giá, vì vậy họ không chơi 'dài hơi', chốt lời khi có dấu hiệu đầu tiên của đà mờ dần. Mỗi bên có nhiệm vụ riêng: phe bò cần phải giải quyết trong con số 13 (cụ thể là, trên đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands trên H4, tương ứng với 1,1330, trong khi phe gấu cần phải giải quyết ở mức cơ sở của con số 12 để tuyên bố nắm giữ mức con số 11. Tuy nhiên, nền tảng cơ bản đang thịnh hành không cho phép họ hoàn thành 'sứ mệnh' không mấy phức tạp này.
Nếu chúng ta nhìn vào biểu đồ EUR / USD hàng tuần, chúng ta sẽ thấy rằng cặp tỷ giá này đã giảm dần từ cuối tháng 10 đến giữa tháng 11, chỉ cho phép bản thân nó có những đợt nghỉ ngắn hạn. Các nhà giao dịch đã thay đổi mức giá 1.1500-1.1650 thành 1.1180-1.1380. Nếu bạn nhìn vào khung thời gian hàng tháng, thì xu hướng ở đây trở nên rõ ràng hơn: cặp tiền này đã cho thấy xu hướng giảm kể từ đầu tháng 6, giảm từ 1,2254 xuống mức thấp 1,1186.
Mức giảm 900 điểm này là do sự phân kỳ về vị trí của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang. Tất cả các yếu tố cơ bản khác, nói chung, đã và đang đóng vai trò hỗ trợ. Bây giờ chúng ta hãy quay lại biểu đồ EUR / USD hàng tuần. Có thể lưu ý rằng trong hai tuần qua, cặp tiền này đã thực sự đánh dấu thời gian, bất chấp sự thắt chặt đáng kể của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, sự củng cố của 'cánh diều hâu' của Fed và mức tăng trưởng kỷ lục của lạm phát Hoa Kỳ. Và dữ liệu Phi nông nghiệp mới nhất có thể được đánh giá theo nhiều cách khác nhau - ví dụ, tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 21 tháng (4,2%) vào tháng 11. Do đó, sự do dự như vậy của phe gấu EUR / USD có vẻ không bình thường. Trong vài tháng, cặp tiền này đã giảm do kỳ vọng về việc cắt giảm QE sớm và một đợt tăng lãi suất tiếp theo. Và vì vậy, ngay sau khi Powell quyết định thực hiện phần đầu tiên của kịch bản diều hâu, phe gấu EUR / USD bắt đầu thể hiện sự do dự đáng kinh ngạc, chỉ thực hiện các cuộc 'đột kích' giảm giá ngắn hạn.
Sự bất thường như vậy dễ dàng giải thích nhất là do 'yếu tố Corona'. Chủng Omicron COVID mới vào đầu tháng 12 đã thực sự khiến nhiều người tham gia thị trường sợ hãi, gây áp lực lên đồng tiền Mỹ (theo sau lợi tức của kho bạc kỳ hạn 10 năm). Tuy nhiên, trong tuần này, 'yếu tố Omicron' đã suy yếu đáng kể, trên nền các nhận xét lạc quan của chuyên gia chính về bệnh truyền nhiễm của Hoa Kỳ và đại diện của Tổ chức Y tế Thế giới.
Vậy thì đâu là lý do cho sự do dự của phe gấu EUR / USD? Theo tôi, "thủ phạm" chính là ECB. Một số chuyên gia không loại trừ khả năng tại cuộc họp tháng 12, ECB sẽ noi gương Fed và thắt chặt các luận điệu của mình. Tôi xin nhắc lại rằng lạm phát ở khu vực đồng Euro đã đạt mức cao kỷ lục, được đánh dấu là 4,9%. Mức tăng CPI mạnh nhất được ghi nhận ở tất cả các nền kinh tế lớn của Liên minh châu Âu. Cụ thể, tại Đức, lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 29 năm (6% so với cùng kỳ năm ngoái), tại Pháp, chỉ số này đã phá kỷ lục 13 năm, tăng lên 3,4%.
Ở đây cần lưu ý rằng Chủ tịch ECB Christine Lagarde không mệt mỏi khi lặp lại luận điểm rằng sự gia tăng lạm phát là tạm thời và do các yếu tố tạm thời gây ra. Cho đến gần đây, đồng nghiệp của bà là Powell cũng lên tiếng hùng biện tương tự, nhưng sau đó ông ta từ bỏ, nói rằng 'đã đến lúc bỏ từ' 'chuyển tiếp' khi nói đến lạm phát. Đồng thời, ông thông báo về việc cắt giảm sớm QE. Dự kiến tốc độ giảm của chương trình khuyến khích sẽ tăng từ 15 tỷ đô la hiện tại lên 30 tỷ đô la hàng tháng.
Trong bối cảnh đảo ngược bất ngờ như vậy, một số nhà phân tích cảnh báo rằng ECB cũng có thể thắt chặt lời hùng biện của mình trong tương lai gần. Hơn nữa, những 'hồi chuông báo động' đầu tiên trong bối cảnh này đã vang lên. Ví dụ, người đứng đầu Ngân hàng Estonia và một thành viên của Hội đồng ECB, Madis Muller, hôm qua cho biết nhu cầu tăng khối lượng mua APP sau tháng 3 (khi chương trình PEPP kết thúc) 'không thể được gọi là hiển nhiên.' Theo ông, tốc độ tăng lạm phát của châu Âu trong năm tới có thể cao hơn mức mục tiêu, và rủi ro đi lên 'chiếm ưu thế'. Đáng chú ý là một quan điểm tương tự gần đây đã được lên tiếng bởi người đứng đầu ngân hàng trung ương Áo, Robert Holzmann.
Những tín hiệu bằng lời như vậy báo động cho các nhà giao dịch. Đã có những suy đoán thận trọng trên thị trường rằng ECB sẽ thông báo tại cuộc họp tháng 12 rằng họ sẽ kết thúc Chương trình Mua tài sản Khẩn cấp (PEPP) vào tháng 3, nhưng từ chối thông báo về việc gia tăng chương trình nới lỏng định lượng truyền thống (APP). Không thể nói rằng kết quả như vậy của cuộc họp tháng 12 sẽ là diều hâu - nhưng thị trường diễn giải kết quả cuối cùng như vậy một cách rõ ràng có lợi cho đồng tiền châu Âu.
Tất cả điều này cho thấy rằng cặp EUR / USD trong trung hạn (cho đến cuối tuần tới) sẽ được giao dịch trong một phạm vi giá rộng. Một bên của cán cân là sự thắt chặt thực sự của luận điệu của Powell, bên kia là sự thắt chặt được mong đợi của luận điệu của ECB. 'Trần' của pullback điều chỉnh là mức 1.1400 - đây là đường Kijun-sen trên khung thời gian D1. Nếu động lượng tăng bắt đầu mờ dần trong vùng giá này, bạn có thể xem xét tùy chọn các vị thế bán khống ở mức 1.1250 (đường dưới của Dải Bollinger trên khung thời gian H4). Nhiều khả năng, cặp tiền này sẽ giao dịch trong phạm vi 150 điểm này trước khi Fed và ECB công bố phán quyết.
