empty
 
 
16.03.2023 11:52 PM
ECB sentenced the euro

It has happened! The European Central Bank did what it was supposed to do - raised the deposit rate by 50 bps to 3%, and abandoned the obligation to raise the cost of borrowing at a steady pace. Initially, investors perceived this as a dovish signal and caused the EURUSD to fall. Moreover, forecasts for consumer prices have been lowered, which suggests less room for maneuver in the field of tightening monetary policy. However, the markets were frightened by something else entirely.

In fact, the ECB is not to be envied. Cracks in the banking system appeared first in the United States, and then in Switzerland, and the markets demand explanations from the ECB. It just so happened that its meeting was the first on the calendar. At the same time, the phrase in the accompanying statement that the increased level of uncertainty reinforces the importance of a data-based approach has become bad news for EURUSD. For a long time, central banks chose between determination and caution, and the latter created a headwind for their currencies.

ECB inflation forecasts

This image is no longer relevant

Now the main factor of uncertainty is the banking system, and investors demanded clarifications from ECB President Christine Lagarde. It seemed that Lagarde calmed the markets with the phrase that the sector of credit institutions is much more stable than in 2008, which temporarily returned EURUSD above 1.06. Nevertheless, words that there is no compromise between price and financial stability scared investors. Will the ECB put the suppression of high inflation on the back burner and start using tools to rescue Credit Suisse and other troubled banks?

I believe that it is ready to do both, while Lagarde stressed that the ECB has even more opportunities than the Federal Reserve.

It seems that a serious discussion broke out inside the Governing Council, and it was extremely difficult for Lagarde to find a compromise. Judging by the reaction of EURUSD, not everything worked out. But it is difficult to expect anything else if investors see a direct discrepancy between the ECB's intentions to suppress inflation and stabilize the banking system.

This image is no longer relevant

It will be even more difficult for the Fed to do this a week later, because the main source of ignition is in the United States. Unsurprisingly, derivatives lowered expectations of a peak in the federal funds rate from 5.7% to 4.7%. This means that no one expects it to rise at the March FOMC meeting. For the deposit rate, the assumed ceiling fell from 4.2% to 3.2%, which also signals the end of the monetary tightening cycle. The situation looks very confusing, is it any wonder that EURUSD is wobbling from side to side?

From a technical perspective, the pair's ability to cling to the lower limit of the fair value range of 1.0575-1.0715 is crucial. If it succeeds, chances of rising to 1.0665 and 1.0715 will increase significantly. As well as completing the correction and heading for an uptrend. Otherwise, the rollback will continue.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2024
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Tiền gửi lần truy cập
    Ký quỹ tài khoản của bạn với $3000 và nhận được $8000 nhiều hơn!
    Trong Tháng 3 chúng tôi xổ $8000 trong chiến dịch Chancy Deposit!
    Có được một cơ hội giành chiến thắng bằng việc ký quỹ $3000 vào một tài khoản giao dịch. Đáp ứng được điều kiện này, bạn trở thành một người tham gia chiến dịch.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI
  • 100% tiền thưởng
    Cơ hội duy nhất của bạn để nhận 100% tiền thưởng khi gửi tiền
    NHẬN THƯỞNG
  • 55% Tiền thưởng
    Đăng ký tiền thưởng 55% cho mỗi lần gửi tiền của bạn
    NHẬN THƯỞNG
  • 30% tiền thưởng
    Nhận 30% tiền thưởng mỗi khi bạn nạp tiền vào tài khoản của mình
    NHẬN THƯỞNG

Các bài báo được đề xuất

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback