Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng trưởng vào thứ hai trong bối cảnh hoàn thành giai đoạn đàm phn thương mại tiếp theo giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Nó được thông bo rằng cc bên đã nhất trí không đi vào giai đoạn của cuộc chiến thương mại và tiến về phía nhau, hủy bỏ cc điều kiện được p dụng trong những tuần gần đây về hạn chế thương mại.
Theo thỏa thuận sơ bộ đạt được, Trung Quốc đã đồng ý tăng cường mua hàng hóa và dịch vụ ở Mỹ để giảm sự mất cân bằng thương mại giữa cc quốc gia, nhưng không có con số chính xc nào được bo co. Trung Quốc sẽ tăng mua hàng không chỉ cho cc sản phẩm nông nghiệp và năng lượng, mà còn trong lĩnh vực công nghệ, vì Hoa Kỳ không có gì để cung cấp.
Ngoài ra, Trung Quốc rõ ràng nên tiết kiệm hoặc tăng đầu tư vào tri phiếu chính phủ Hoa Kỳ, bởi vì ở giai đoạn hiện tại của cải cch, tăng nợ của chính phủ là cch duy nhất để tài trợ cho ngân sch liên bang.
Chính sch của Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến tăng lợi suất tri phiếu, ci mà cao hơn đng kể so với bất kỳ đồng tiền nào khc. Nếu lợi suất tri phiếu kỳ hạn 10 năm thấp hơn so với của New Zealand và Úc trong thng 1, thì tri phiếu Mỹ trong thng 5 đã đứng đầu và khoảng cch tiếp tục tăng.
Qu trình này phản nh sự tự tin của cc nhà đầu tư trong ít nhất hai yếu tố. Thứ nhất, nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng nhanh hơn so với cc nước khc và thứ hai, Fed sẽ tiếp tục chính sch bình thường hóa theo tỷ lệ dự kiến. Đồng đô la tăng gi kh khch quan, nhưng ở mức độ nào những yếu tố này tương ứng với thực tế?
Rõ ràng là sự tin tưởng vào sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ sau trực tiếp từ cải cch thuế gần đây. Giảm gnh nặng tài chính cho cả doanh nghiệp và người tiêu dùng đã dẫn đến sự gia tăng trong hoạt động kinh doanh. Nhưng để qu trình này được coi là một dấu hiệu của tăng trưởng kinh tế, cần đạt được sự tăng trưởng về thu ngân sch. Trong trường hợp này, có thể khẳng định rằng việc giảm lương do cải cch được bù đắp bằng việc tăng thu nhập do tăng trưởng kinh tế.
Trong khi ngân sch tiếp tục thu hẹp theo hướng thâm hụt ngày càng tăng, không thể nói bất cứ điều gì rõ ràng về sự tăng trưởng của nền kinh tế bởi vì có một sự thắt chặt đồng thời cc điều kiện tài chính, đi ngay lập tức theo nhiều hướng.
Thứ nhất, nó là một đồng đô la đang pht triển và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ giảm cc điều kiện tài chính sau ngày 17 thng 4, và giảm 1% cc chỉ tiêu dự trữ bắt buộc đối với cc ngân hàng. Sau đó, chỉ số đồng đô la bắt đầu tăng mạnh, ngoài phạm vi.
Thứ hai, Fed tiếp tục giảm số dư của mình vì nó làm giảm cung cấp đồng đô la toàn cầu, so với nền tảng của sự tăng trưởng của chỉ số đô la, dẫn đến thắt chặt hơn nữa cc điều kiện tài chính trên toàn thế giới.
Và thứ ba, dầu tăng mạnh cùng với sự tăng trưởng của đồng đô la do Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân về Iran và sự gia tăng kết quả trong căng thẳng địa chính trị. Đồng đô la tăng gi kh khch quan, và chính sch của Fed và chính quyền Trump dường như được phối hợp với cc chi tiết nhỏ nhất.
Ngày quan trọng nhất trong tuần là thứ tư. Markit sẽ bo co dữ liệu PMI sơ bộ vào thng năm, nhiều khả năng con số sẽ dương và sẽ hỗ trợ đồng đô la, vì cc bo co mới nhất trong khu vực cho thấy sự gia tăng hoạt động. Cũng trong ngày thứ tư, biên bản cuộc họp FOMC ngày 2 thng 5 sẽ được công bố, điều này sẽ rất quan trọng về lý do thay đổi tuyên bố cuối cùng về lạm pht. Dự kiến rằng bài pht biểu sẽ hơi tàn nhẫn hơn so với thng ba, điều này có thể làm chậm lại sự tăng trưởng của đồng đô la.
Hôm thứ su, bo co về cc đơn đặt hàng có độ bền tốt trong thng tư, là một chỉ số về cả nhu cầu và tăng trưởng công nghiệp, sẽ được công bố. Cùng ngày, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ pht biểu, và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ được công bố vào thng năm.
Bị ảnh hưởng nhiều nhất trong tình hình hiện nay là cc nước nhập khẩu nguyên liệu thô, vì họ phải trả cả gi cao cho nguyên liệu thô và mua đô la trong điều kiện nguồn cung thấp hơn ở mức gi cao hơn. Đồng euro, đồng franc và đồng Yen Nhật Bản mất gi trị, và không có lý do gì để mong đợi rằng qu trình này sẽ dừng lại.
* Phân tích thị trường được trình bày là thông tin và không cấu thành một hướng dẫn cho giao dịch
