empty
 
 
31.05.2021 03:07 PM
GBP/USD. Hawkish rhetoric of BoE officials boosted bullish attacks

Unlike other world currencies that dance to the tune of US inflation, the British pound chose to ignore the fact that the index of personal consumption expenditures in April jumped to 3.6%, the base PCE - to 3.1%, which is the highest rate since the 1990s, and in normal conditions should increase the chances of the Fed winding down its quantitative easing program and raising the federal funds rate. Unfortunately, at present, the conditions are hardly ordinary.

Markets should adjust to the new reality – the Federal Reserve continues to consider the surge in inflation as a temporary phenomenon and is ready to allow the economy to overheat. At the same time, investors are well aware that even after the end of QE, the Central Bank will not leave the debt market, which will slow down the growth of their yields and the strengthening of the US dollar. How will the currencies of other countries take advantage of this? Time will tell. Sterling, for example, prefers to play its own growth drivers. Along with strong macro statistics, they should include "hawkish" notes in the speeches of Bank of England officials.

And if the speech of the outgoing Chief Economist Andy Haldane about the inflationary spiral and the return of the era of high inflation in the 1970s did not scare the markets too much, then the speech of Gertjan Vlieghe, who is usually referred to as MPC's "dove", breathed new life into the attacks of GBP/USD bulls. Vlieghe noted that the Bank of England may raise the rate in the first half of 2022 if the UK labor market manages to recover faster than previously expected.

And although this scenario is not a basic one for Vlieghe, the very fact that the "dove" spoke the language of "hawks" allowed the pound not to go on about the financial markets enchanted by the rise of PCE. Instead, GBP/USD quotes continued to consolidate in the range of 1.409-1.422, going beyond which will help clarify the pair's medium-term prospects.

Forecasts for the future dynamics of the Bank of England repo rate

This image is no longer relevant

In the week of June 4, investors working with the pound will be watching closely the releases of data on UK business activity and the US labor market. A feature of the current economic situation is the gradual recovery of the service sector, which is reflected in the faster growth of the purchasing managers' index in this sector than in the industry. Given the fact that more than 80% of the UK GDP is produced by the non-manufacturing sector, this country and its currency can become the main beneficiaries of the exit from lockdowns.

As for the US employment, the reaction of the GBP/USD pair to it looks transparent: weak data will not allow the Fed to taper QE earlier, which will have a positive effect on all the greenback competitors, and vice versa.

Technically, there is a combination of two patterns on the daily chart of the analyzed pair - "Three Indians" and "Splash and Shelf". The breakout of the upper border of the consolidation range of 1.409-1.422 will allow the formation of long positions. On the contrary, a successful assault on the low near 1.409 will give a reason for opening shorts.

GBP/USD, Daily chart

This image is no longer relevant

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2024
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Tiền gửi lần truy cập
    Ký quỹ tài khoản của bạn với $3000 và nhận được $1000 nhiều hơn!
    Trong Tháng 4 chúng tôi xổ $1000 trong chiến dịch Chancy Deposit!
    Có được một cơ hội giành chiến thắng bằng việc ký quỹ $3000 vào một tài khoản giao dịch. Đáp ứng được điều kiện này, bạn trở thành một người tham gia chiến dịch.
    THAM GIA CUỘC THI
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI
  • 100% tiền thưởng
    Cơ hội duy nhất của bạn để nhận 100% tiền thưởng khi gửi tiền
    NHẬN THƯỞNG
  • 55% Tiền thưởng
    Đăng ký tiền thưởng 55% cho mỗi lần gửi tiền của bạn
    NHẬN THƯỞNG
  • 30% tiền thưởng
    Nhận 30% tiền thưởng mỗi khi bạn nạp tiền vào tài khoản của mình
    NHẬN THƯỞNG

Các bài báo được đề xuất

Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback