Đồng tiền của Mỹ đã chịu áp lực thị trường trong ngày giao dịch đầu tiên của tuần. Tuy nhiên, các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ như S&P 500, NASDAQ và Dow Jones đã tăng trong ba ngày liên tiếp, và hôm qua chúng lại cập nhật các mức đỉnh tuyệt đối của mình. Vì vậy, những gì đang diễn ra trên thị trường chính là những gì mà chúng ta đã nói nhiều hơn một lần. Thị trường chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục tăng trưởng một cách bình tĩnh, khi Fed tiếp tục rót hàng trăm tỷ USD vào nền kinh tế Mỹ, trong đó một số chuyển sang thị trường chứng khoán. Thị trường ngoại hối đã phản ứng trong những tuần gần đây về việc có thể kết thúc chương trình QE trong tương lai gần. Tuy nhiên, vào thứ Sáu tuần trước, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, Robert Kaplan, nói rằng ông có thể thay đổi ý định về việc cắt giảm sớm chương trình kích thích định lượng nếu tình hình lây lan của coronavirus và chủng delta của nó tiếp tục xấu đi. Có thể nhắc lại rằng trong tuần qua, hơn 1 triệu trường hợp mắc bệnh đã được ghi nhận tại Hoa Kỳ. Và điều này xảy ra bất chấp thực tế tỷ lệ tiêm chủng ở Hoa Kỳ là rất cao. Tuy nhiên, như nhiều nhà dịch tễ học nói, vắc xin không thể bảo vệ vĩnh viễn một người khỏi bệnh coronavirus. Trưởng nhóm dịch tễ học của đất nước, Anthony Fauci, đã nói về việc tiêm chủng lần thứ ba, tiêm chủng "tăng cường", và nhiều nghiên cứu cho thấy tác dụng của vắc-xin sẽ yếu đi sau khoảng một năm. Do đó, vắc-xin bảo vệ nhân loại phần lớn khỏi các biến chứng do coronavirus gây ra, nhưng không bảo vệ khỏi chính việc nhiễm bệnh.

Do đó, tình hình đại dịch ở Hoa Kỳ có thể trở nên tồi tệ hơn, điều này tất nhiên sẽ ảnh hưởng đến tốc độ phục hồi kinh tế. Như chúng ta đã tìm hiểu ngày hôm qua, hoạt động kinh doanh ở Hoa Kỳ đang giảm sút trong tất cả các lĩnh vực. Cho đến nay, sự sụt giảm này không phải là mạnh, nhưng điều đó đã diễn ra trong vài tháng liên tiếp. Báo cáo GDP quý II cho thấy tốc độ tăng trưởng khiêm tốn hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Do đó, không phải mọi thứ đều tốt ở đây. Và trong những trường hợp như vậy, Fed thực sự có thể hoãn việc cắt giảm chương trình QE. Tuy nhiên, cả Jerome Powell và các đại diện khác của Fed đã nhiều lần tuyên bố rằng cơ quan quản lý nên linh hoạt trong việc thay đổi các thông số của chính sách tiền tệ. Do đó, rất có thể, Fed sẽ hành động tùy theo tình hình. Và bài hùng biện của Jerome Powell cũng sẽ tương ứng với tình hình hiện tại. Nói một cách đơn giản, chúng tôi không mong đợi người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang sẽ đưa ra những tuyên bố quan trọng về chương trình QE và chính sách tiền tệ tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này. Nhiều khả năng Fed sẽ tiếp tục theo dõi trạng thái của các chỉ số kinh tế vĩ mô, và sẽ công bố quyết định về QE cho những tháng tới sau cuộc họp tháng 9.