O dólar americano ficou sob pressão no final da semana. Perdeu mais de 1% contra suas principais moedas homólogas. A pressão começou a aumentar em meio a um ritmo acelerado de compras no mercado de títulos e a um cenário de notícias inesperadamente forte. A postura do Fed acrescentou combustível ao incêndio. Como resultado, o mercado viu uma recuperação do euro em relação ao dólar americano.
Os touros empurraram o preço para o nível psicologicamente importante de 1.200, ignorando as declarações sobre uma situação epidemiológica difícil feitas pelo governo da UE. Parece que os comerciantes estavam comprando o par com base nas expectativas de um futuro econômico brilhante após a pandemia. De fato, os dados apresentados pela locomotiva da Europa, Alemanha, revelaram que a economia começou a se adaptar às condições da pandemia. Assim, os touros têm todas as razões para comprar o par. A questão é o quão fortes são estas razões. Poderia ter sido um impulso de curto prazo.
Hoje, o sentimento dos traders mudou ligeiramente. Os rendimentos dos tesouros aumentaram, impulsionando o dólar americano. Como resultado, o euro mergulhou abaixo de 1.1900.
O EUR/USD poderá estar sob pressão adicional num futuro próximo.
Na sexta-feira, Isabel Schnabel, Membro do Conselho Executivo do BCE, advertiu contra a falha em proceder com o Fundo de Recuperação da União Europeia, dizendo que tal passo seria um "desastre econômico para a Europa". A UE não pode mais ignorar a questão relativa à alocação de ajuda financeira à economia em meio a um plano de estímulo adotado em larga escala nos Estados Unidos. Joe Biden mudou seu foco para o problema da violência armada. Enquanto isso, sua equipe continua a perseguir a agenda financeira do presidente, um plano de infraestrutura de 2 trilhões de dólares.
A vacinação nos Estados Unidos está bem encaminhada. Ao mesmo tempo, a Europa proibiu a vacinação da vacina AstraZeneca para a maioria dos adultos. Tudo isso pode desacelerar o ritmo da campanha de vacinação. A taxa de infecção na zona do euro permanece nos níveis mais altos. Isto significa que é improvável que o país levante as restrições de fechamento. Não importa o quanto a UE tente se adaptar às novas circunstâncias, ela não será capaz de evitar consequências. Tudo isso pode levar a uma depreciação do euro.
Os dados econômicos da zona do euro são tão mistos que suscitam preocupações. Na sexta-feira, a Alemanha revelou uma forte queda na produção industrial, enquanto a Itália registrou um pico nas vendas no varejo.
A produção industrial da Alemanha caiu 1,6% em uma base mensal em fevereiro, enquanto os economistas haviam previsto um aumento de 1,5%. Se o EUR/USD fechar abaixo de MA 200 ou abaixo de 1.880 no final da semana, a pressão sobre o par aumentará na próxima semana.
Quanto às tentativas do euro de recuperar as perdas desta semana, elas podem se revelar falsas. No início de abril, o preço está se movendo contra as tendências que dominavam o mercado no início do ano. Os participantes do mercado não devem ignorar esta inversão. Na próxima semana, é provável que o dólar se fortaleça. Se tudo isso for sobre o início de um novo ciclo de mercado, a demanda por ativos de refúgio seguro irá aumentar.
Enquanto isso, os especialistas da TD Securities sugerem que o dólar americano começará a cair em abril, em meio a expectativas crescentes de uma recuperação econômica global. Em tal caso, a demanda por portos seguros diminuirá.
De acordo com o UBS Global Wealth Management, o dólar será fraco em 2021 porque os mercados terão que rever suas expectativas sobre as taxas de juros nos EUA. O Fed está empenhado em manter sua política monetária inalterada até 2023. Ao mesmo tempo, o mercado futuro do Fed antecipa um aumento das taxas de juros no final de 2022 e mais dois em 2023.
O Commerzbank também duvida da capacidade do dólar de se fortalecer. Um ritmo impressionante de lançamento de vacinas nos EUA dificilmente dará apoio a longo prazo ao dólar.
