Choques geopolíticos costumam provocar picos de volatilidade nos mercados acionários. No entanto, para que esses eventos afetem de forma consistente os lucros corporativos, os conflitos precisam ter duração prolongada. No caso da Venezuela, os investidores não perceberam esse risco. A operação dos Estados Unidos para capturar o presidente Nicolás Maduro ocorreu sem grande alarde, e Caracas sinalizou disposição para cooperar com Washington. Diante desse cenário, torna-se razoável considerar posições compradas no S&P 500.

A promessa de Donald Trump de enviar sondas de perfuração americanas para restaurar a produção de petróleo no país impulsionou as ações do setor de energia nos EUA. Esse segmento, em conjunto com o setor de tecnologia, sustentou a alta dos índices acionários. Impulsionado pelo rali das ações de energia, o Dow Jones registrou sua primeira máxima histórica do novo ano.

Previsões e dinâmica do S&P 500

Especialistas de Wall Street esperam que o S&P 500 avance cerca de 9% em 2026. O desempenho projetado é inferior aos ganhos de 24%, 23% e 16% registrados em 2023, 2024 e 2025, respectivamente. Ainda assim, a estimativa de consenso está próxima do retorno anual médio do índice amplo ao longo do século XXI e também coincide com o ganho médio observado no quarto ano de um mercado em alta. Caso essas projeções se confirmem, este será o melhor desempenho plurianual do S&P 500 desde 1999.

No entanto, o histórico recente é menos animador. Três ralis consecutivos de dois dígitos no índice amplo foram seguidos por correções em 2015 e 2022. A grande questão é: como esse ciclo irá se desenrolar desta vez?

Apesar disso, o sentimento dos investidores permanece otimista. Segundo o MLIV Pulse, 71% dos entrevistados esperam que o S&P 500 suba pelo menos 10% em 2026, enquanto 11% projetam ganhos de 20% ou mais.

Previsões dos investidores para o S&P 500

Ao lado das petrolíferas, os bancos e o setor de tecnologia lideram o mercado no início do ano. Essa força está amplamente associada ao anúncio da NVIDIA sobre novos modelos e ferramentas de IA voltados a acelerar o desenvolvimento de veículos autônomos e impulsionar uma nova geração de robôs. A competição entre os gigantes de tecnologia segue intensa, e os investidores receberam a notícia com otimismo.

O avanço do S&P 500, no entanto, foi limitado por dados decepcionantes de atividade empresarial e pela retórica dovish do Federal Reserve. O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, manifestou preocupação com a aceleração do desemprego e afirmou acreditar que a inflação continuará em trajetória de desaceleração.

O PMI manufatureiro dos Estados Unidos caiu em dezembro para o menor nível em 14 meses. Esse movimento aumenta a probabilidade de que o Federal Reserve retome seu ciclo de expansão monetária já em março, o que oferece suporte adicional às ações americanas.

Muito dependerá dos dados do mercado de trabalho dos EUA para dezembro. Analistas da Bloomberg estimam que o emprego cresça 60.000 e o desemprego caia para 4,5%.

Tecnicamente, o gráfico diário mostra que a incapacidade dos vendedores em manter o índice geral abaixo do valor justo de 6.840 sinalizou sua fraqueza e permitiu que os traders assumissem posições de compra. Uma quebra acima do nível de resistência de 6.925 tornaria possível aumentar as posições de compra.