12.11.202611:09:47UTC+00Đồng franc Thụy Sĩ tiếp tục suy yếu do triển vọng lãi suất khác biệt

Đồng franc Thụy Sĩ đã trượt qua mốc 0,83 so với USD, tiến gần về mức yếu nhất kể từ tháng 5/2025, khi thị trường bắt đầu phản ánh khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) tiếp tục nâng lãi suất, qua đó nới rộng thêm chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Thụy Sĩ. Dữ liệu lạm phát và thị trường lao động của Mỹ cao hơn kỳ vọng đã củng cố dự đoán về việc Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng thời hỗ trợ đồng USD tăng giá.

Ngược lại, chi phí đi vay tại Thụy Sĩ được dự báo sẽ duy trì ở mức 0% — thấp nhất thế giới — qua đó tiếp tục củng cố vai trò của đồng franc như một đồng tiền tài trợ cho các giao dịch carry trade, trong đó nhà đầu tư đi vay bằng những đồng tiền có lợi suất thấp để rót vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Mặc dù Swiss National Bank đã mềm mỏng hơn so với lập trường can thiệp thị trường ngoại hối trước đây, các quan chức cơ quan này vẫn nhắc lại với các nhà lập pháp vào ngày thứ Tư rằng họ sẵn sàng hành động nếu cần thiết để đối phó với tình trạng đồng franc tăng giá quá mức.

Đồng thời, việc đồng franc lại được coi là một đồng tiền trú ẩn an toàn — do lo ngại về nguy cơ khủng hoảng nợ công tại khu vực đồng euro và những bất định xung quanh các rủi ro liên quan đến AI — đang bào mòn lợi nhuận của các giao dịch carry trade. Điều này thúc đẩy quá trình đảo ngược (unwinding) các vị thế này và qua đó gây thêm áp lực tăng giá lên đồng tiền Thụy Sĩ.