Tổng quan vĩ mô toàn cầu cho ngày 21/07/2017

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giữ nguyên lãi suất không thay đổi ở mức 0,0% như được dự đoán. Trong cuộc họp báo, chủ tịch ECB Mario Draghi cho biết rằng việc thu mua tài sản sẽ tiếp tục ít nhất là đến tháng 12 hoặc cho đến khi ECB nhìn thấy mức tăng vững chắc của lạm phát. Hơn nữa, ông nói rằng các thông tin sắp tới khẳng định sự tăng cường của nền kinh tế, điều mà đang được mở rộng và rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế nhìn chung là cân bằng, nhưng mức tăng trưởng tốt hơn vẫn chưa thể chuyển thành động lực lạm phát mạnh mẽ hơn. Một số lượng kích thích đáng kể vẫn là cần thiết và ECB đã sẵn sàng để tăng kích thích, ông cho biết thêm.

ECB nhìn thấy sức mạnh của nền kinh tế, cái mà đang mở rộng từ nước này sang nước khác, nhưng không thấy được rằng nó đang ảnh hưởng đến lạm phát cơ bản. Trong số các nhà hoạch định chính sách của ECB, có một niềm tin mạnh mẽ và rõ ràng rằng áp lực về giá sẽ tăng dần. Hội đồng quản trị ECB cũng nhận thức được rằng quá trình này vẫn đang phát triển. ECB chắc chắn rằng việc thực hiện nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ đóng vai trò chính trong sự phát triển này và bây giờ nó chỉ đang chờ đợi tác động của sự hồi phục kinh tế lan sang tiền lương và giá cả. Chỉ khi điều này không xảy ra, thêm một đợt nới lỏng nữa sẽ được kích hoạt, bao gồm cả việc gia hạn chương trình thu mua tài sản.

Tất cả những tuyên bố mang tính chất nghiêng về nới lỏng này của ECB đã không làm thể cung cấp cho thị trường một sự thúc đẩy để từ bỏ một thái độ tích cực đối với đồng Euro, đặc biệt là với đồng đô la Mỹ đang suy yếu gần đây. Số phận của sự đính giá quá mức này sẽ được xác định bởi thông tin từ nền kinh tế, đặc biệt là các số liệu về lạm phát. Thật khó để không nghĩ rằng việc đánh giá lạc quan về triển vọng của chính sách ECB là một mối đe dọa đối với đồng tiền và tạo ra một loạt sự thất vọng. Mặt khác, những bước đi tương lai của FED trong việc tăng lãi suất và chính sách tiền tệ không được đánh giá cao về khả năng xảy ra và tạo cơ hội cho đồng đô la Mỹ bật lên và đảo chiều từ các mức vượt bán trong trung hạn.

Bây giờ chúng ta hãy nhìn vào bức tranh kỹ thuật EUR/USD trong khung thời gian H4. Với tâm lý rõ ràng chống lại đồng đô la Mỹ, sự lạc quan mạnh mẽ của Hội đồng quản trị ECB là đủ để đẩy giá lên cao hơn mức cao vào tháng 5 năm 2016. Thị trường đã tiến đến mức kháng cự chính tại 1.1715, nơi mà các mức cao nhất đã được hình thành vào tháng 8 năm 2015. Mức này sẽ sớm bị bứt phá, tuy nhiên tình hình có thể thay đổi rất nhanh khi thị trường cố gắng đảo chiều từ vùng này.