歐元/美元 5 分鐘分析

週四，EUR/USD 經貨幣對持續在 1.1585 水準與 1.1657–1.1666 區域之間的橫向區間內震盪盤整。也就是說，盤整走勢仍在延續，匯價的運動特徵日復一日幾乎沒有改變。Ichimoku 指標線目前缺乏力度，在其附近尋找交易訊號沒有意義。此外，這些指標線正好位於盤整區間的中部、接近 1.1615–1.1625 區域。因此，在當前區間內進行交易並不具備實質意義——最近的目標位距離僅有 15–20 點。週四的宏觀經濟背景幾乎可以忽略不計，除了一些美國初領失業金申請與歐元區零售銷售的次要數據外，沒有其他重要消息。當日也沒有出現新的地緣政治消息。

從技術角度來看，下行趨勢仍在延續，因為在過去三週內，匯價既無法發起像樣的上漲，也未能突破 1.1657–1.1666 區域。我們目前看到的是一段純粹的盤整走勢，只有當匯價跌破 1.1585，或升破 1.1657–1.1666 區域時，才能視為這段盤整已經結束。在那之前，市場依舊處於完全均衡狀態。

在 5 分鐘時間框架上，週四形式上出現了數個交易訊號。不過，只有第一個訊號——在 1.1615–1.1625 區域的反彈——值得關注。結果證明這次反彈是一次假訊號，考慮到近期匯價的走勢特徵，這一結果並不令人意外。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 5 月 26 日。從週線時間框架的圖示可以清楚看到，非商業交易者的淨部位依然維持在「多頭」區間，但正因地緣政治事件而迅速下滑。近幾個月來，交易者一直拋售歐洲貨幣，轉而青睞美元。Trump 的政策並未改變，但美元作為「儲備貨幣」的角色已持續一段時間。不過，這一過程現在可能已接近尾聲。

我們依舊看不到任何有利於歐洲貨幣走強的基本面因素，與此同時，卻存在足夠多可能導致美元走弱的因素。中東戰爭一度讓美元在短期內極具吸引力，但當這一因素達到其「有效期」之後，市場終將回歸常態。而這一「有效期」或許已經過去。從長期來看，euro 可能會回落至 1.06 美元附近（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。目前，該貨幣對與那條已多次被突破的下降趨勢線相比，並未出現明顯偏離。

從指標中紅線與藍線的相對位置來看，多空雙方大致處於均衡狀態。在最近一個報告週內，Non-Commercial 類別中的多單減少了 10,200 份，空單則減少了 6,100 份。因此，該週淨部位縮減了 4,100 份合約。

EUR/USD 一小時週期分析

在小時線週期上，EUR/USD 一直在 1.1585 與 1.1657–1.1666 區間內橫盤整理，已持續三週之久。中東局勢仍然緊張，但並未進一步惡化，華盛頓與德黑蘭目前頂多只能對簽署初步協議抱持幻想。如果中東地區沒有出現戰事重啟的新跡象，且備忘錄確實簽署，美元可能會開始走弱。不過，目前我們既沒有看到任何協議達成，也沒有看到戰事再起的情況。

6 月 5 日可關注的交易價位包括：1.1362、1.1426、1.1542、1.1585、1.1615–1.1625、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837、1.1907–1.1922，以及 Senkou Span B 線（1.1619）與 Kijun-sen 線（1.1639）。Ichimoku 指標線在盤中可能會發生移動，進行交易訊號判斷時必須將此納入考量。當價格朝正確方向移動 15 點時，別忘了將止損位上調至保本，這樣若訊號最終被證明為假突破，也能避免潛在虧損。

週五，歐元區將公布第一季 GDP 的第二次預估值；美國方面則將公布重要的非農就業（NonFarm Payrolls）與失業率報告。可惜的是，在過去三個月中，這些數據的重要性幾乎只體現在報表上，市場仍然持續忽視宏觀經濟背景，甚至包括最關鍵的數據。因此，我們對本次勞動市場數據能否引起交易者共鳴並沒有太大信心。

交易建議：

今天，若價格自 1.1657–1.1666 區間受阻回落，交易者可考慮建立空單，目標指向 Senkou Span B 線與 1.1585 水平。若價格在 1.1657–1.1666 區間上方企穩並完成有效突破，則可考慮佈局多單，目標看向 1.1750–1.1760。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位（粗紅線）為價格可能結束運動的區域，本身不構成交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，由 4 小時圖轉移至小時圖使用，屬於較強的技術線。
• 極值水準（細紅線）為價格先前曾出現反轉的點位，構成交易訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 表示各類交易者的淨部位規模。